Definición de activo real

¿Qué es un activo real??

Los activos reales son activos físicos que tienen un valor intrínseco debido a su sustancia y propiedades. Los activos reales incluyen los metales preciosos, las materias primas, los bienes inmuebles, la tierra, los equipos y los recursos naturales. Son adecuados para su inclusión en la mayoría de las carteras diversificadas debido a su correlación relativamente baja con los activos financieros, como las acciones y los bonos.

Conclusiones clave

• Un activo real es una inversión tangible que tiene un valor intrínseco debido a su sustancia y propiedades físicas.
• Las materias primas, los bienes inmuebles, el equipamiento y los recursos naturales son todos tipos de activos reales.
• Los activos reales proporcionan una diversificación de la cartera, ya que a menudo se mueven en direcciones opuestas a los activos financieros como las acciones o los bonos.
• Los activos reales suelen ser más estables pero menos líquidos que los activos financieros.

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Activos reales

Entender los activos reales

Los activos se clasifican como reales, financieros o intangibles. Se puede decir que todos los activos tienen valor económico para una empresa o un individuo. Si tiene un valor que puede cambiarse por dinero en efectivo, el artículo se considera un activo.

Los activos intangibles son bienes valiosos que no son de naturaleza física. Estos activos incluyen las patentes, los derechos de autor, el reconocimiento de marcas, las marcas comerciales y la propiedad intelectual. Para una empresa, quizá el activo intangible más importante sea una identidad de marca positiva.

Los activos financieros son una propiedad líquida que deriva su valor de un derecho contractual o de propiedad. Las acciones, los bonos, los fondos de inversión, los depósitos bancarios, las cuentas de inversión y el viejo efectivo son ejemplos de activos financieros. Pueden tener una forma física, como un billete de dólar o un certificado de bonos, o no física, como una cuenta del mercado monetario o un fondo de inversión.

En cambio, un activo real tiene una forma tangible, y su valor se deriva de sus cualidades físicas. Puede ser una sustancia natural, como el oro o el petróleo, o una fabricada por el hombre, como la maquinaria o los edificios.

Consideraciones especiales

Los activos financieros y reales a veces se denominan colectivamente activos tangibles. A efectos fiscales, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) exige a las empresas que declaren los activos intangibles de forma diferente a los activos tangibles, pero agrupa los activos reales y financieros bajo el paraguas de los activos tangibles.

La mayoría de las empresas poseen una serie de activos, que suelen pertenecer a categorías reales, financieras o intangibles. Los activos reales, al igual que los financieros, se consideran activos tangibles. Por ejemplo, imagine que la empresa XYZ posee una flota de coches, una fábrica y una gran cantidad de equipos. Son activos reales. Sin embargo, la empresa también posee varias marcas comerciales y derechos de autor, que son sus activos intangibles. Por último, la empresa posee acciones de una empresa hermana, y éstas son sus activos financieros.

Activos reales frente a. Activos financieros

Aunque se agrupan como activos tangibles, los activos reales son una clase de activos distinta y separada de los activos financieros. A diferencia de los activos reales, que tienen un valor intrínseco, los activos financieros derivan su valor de un derecho contractual sobre un activo subyacente que puede ser real o intangible.

Por ejemplo, las materias primas y los inmuebles son activos reales, pero los futuros de materias primas, los fondos cotizados (ETF) y los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) constituyen activos financieros cuyo valor depende de los activos reales subyacentes.

Es en estos tipos de activos donde pueden producirse solapamientos y confusiones sobre la categorización de los activos. Los ETF, por ejemplo, pueden invertir en empresas que se dedican al uso, la venta o la extracción de activos reales, o los ETF más directamente vinculados pueden tener como objetivo seguir el movimiento de los precios de un activo real específico o de una cesta de activos reales.

Los ETFs con respaldo físico incluyen algunos de los ETFs más populares del mundo en función de los volúmenes, como State Street's SPDR Gold Shares (GLD) e iShares Silver Trust (SLV). Ambos invierten en metales preciosos y tratan de reflejar el rendimiento de esos metales. Sin embargo, desde el punto de vista técnico, estos ETFs son activos financieros, mientras que los lingotes de oro o plata que poseen son los activos reales.

Ventajas y desventajas de los activos reales

Los activos reales suelen ser más estables que los financieros. La inflación, los cambios en el valor de las divisas y otros factores macroeconómicos afectan menos a los activos reales que a los financieros. Los activos reales son inversiones especialmente adecuadas en épocas de inflación por su tendencia a superar a los activos financieros en esos periodos.

En un informe de 2017, la empresa de gestión de activos Brookfield citó un valor global de las acciones de activos reales que asciende a 5.6 billones. De este total, el 57% corresponde a recursos naturales, el 23% a bienes inmuebles y el 20% a infraestructuras. En el informe de 2017 de la firma sobre los activos reales como mecanismo de diversificación, Brookfield señaló que los activos reales de larga duración tienden a aumentar su valor a medida que los costes de reposición y la eficiencia operativa aumentan con el tiempo. Además, se ha comprobado que el flujo de caja de los activos reales, como los bienes inmuebles, los servicios energéticos y los proyectos de infraestructuras, puede proporcionar a los inversores flujos de ingresos predecibles y constantes.

Los activos reales, sin embargo, tienen menor liquidez que los activos financieros, ya que tardan más en venderse y tienen mayores gastos de transacción en general. Además, los activos reales tienen mayores costes de transporte y almacenamiento que los activos financieros. Por ejemplo, los lingotes de oro físicos suelen tener que almacenarse en instalaciones de terceros, que cobran cuotas mensuales de alquiler y seguro.

Pros

• Diversificación de la cartera

• Cobertura contra la inflación

• Flujo de ingresos

Contras

• Iliquidez

• Gastos de almacenamiento, costes de transporte