Definición de activo a largo plazo

¿Qué es un activo a largo plazo??

Un activo a largo plazo es un tipo de activo generador de ingresos, como las hipotecas residenciales y los bonos a 30 años, en el que los flujos de ingresos se producen hasta la fecha de vencimiento del activo (que es muy lejana).

Puntos clave

  • Un activo a largo plazo es un tipo de activo generador de ingresos -como las hipotecas residenciales y los bonos a 30 años- en el que los flujos de ingresos se producen hasta la fecha de vencimiento de ese activo (que está muy avanzada).
  • Los fondos de pensiones y las compañías de seguros invierten en activos a largo plazo para ajustarse a sus obligaciones a largo plazo.
  • Los activos de larga duración conllevan un mayor riesgo de duración.

Cómo entender un activo de larga duración

Los inversores institucionales, como los fondos de pensiones y las compañías de seguros, invierten en activos a largo plazo para hacer frente a sus obligaciones a largo plazo. Pueden comprar valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS), valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS), bonos corporativos a 30 años, bonos municipales y bonos del Tesoro, así como otros activos a largo plazo, con el fin de recibir flujos de efectivo continuos para cumplir con sus obligaciones de pago. Estos activos pueden cambiarse por otros sustitutos de inversión a largo plazo o mantenerse hasta su vencimiento.

Los activos a largo plazo conllevan un mayor riesgo de duración. Si un tenedor de activos a largo plazo emplea una estrategia de compensación de pasivos y los tipos de interés suben, el flujo de ingresos por intereses fijos que el tenedor recibe durante muchos años puede no cubrir los pasivos a largo plazo.

Por ejemplo, los bancos suelen tener activos a largo plazo, como los valores respaldados por hipotecas residenciales. Los bancos también tienen pasivos sensibles a los intereses, como los depósitos a la vista de las cuentas de ahorro. Dado que los ingresos generados por las hipotecas tienden a ser constantes a lo largo de la vida de los préstamos, la cantidad de dinero que el banco recibe de las hipotecas se limita a los tipos vigentes en el momento de la concesión del préstamo.

Sin embargo, las salidas de efectivo de los depósitos a la vista no suelen ser limitadas y aumentarán en un entorno de tipos de interés crecientes. El resultado sería una reducción del margen de interés neto para el banco y posiblemente una crisis financiera si el desajuste entre los activos y pasivos a largo plazo es lo suficientemente grave.

Tipos de activos a largo plazo

Valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS)

Los valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS) son un tipo de valor basado en la deuda que está respaldado por los intereses pagados por los préstamos para residencias personales o familiares. Los intereses de los préstamos, como las hipotecas, los préstamos sobre la vivienda y las hipotecas de alto riesgo, se consideran algo con una tasa de impago comparativamente baja y un tipo de interés comparativamente alto, ya que existe una gran demanda de propiedad de una residencia personal o familiar.

Valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS)

Los valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS) son productos de inversión de renta fija similares a los valores respaldados por hipotecas residenciales, pero están respaldados por hipotecas sobre propiedades comerciales en lugar de inmuebles residenciales. Los valores subyacentes de los CMBS pueden incluir una serie de hipotecas comerciales de distintos plazos, valores y tipos de propiedad, como viviendas multifamiliares y bienes inmuebles comerciales.

Bonos del Tesoro

Los bonos del Tesoro (T-bonds) son títulos de deuda pública emitidos por el Gobierno de Estados Unidos.S. federales con vencimientos superiores a 20 años. Los bonos del Tesoro devengan intereses periódicos hasta su vencimiento. En ese momento, el propietario también recibe una cantidad igual al principal.

Bonos municipales

Los bonos municipales son títulos de deuda emitidos por gobiernos estatales y locales. Los bonos municipales se utilizan para financiar obras públicas, como parques, bibliotecas, puentes y carreteras, y otras infraestructuras.

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  1. U.S. Departamento del Tesoro, Oficina del Servicio Fiscal. "Bonos del Tesoro." Accedido en febrero. 12, 2021.

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