Qué son las actividades de explotación?
Las actividades de explotación son las funciones de una empresa directamente relacionadas con el suministro de sus bienes y/o servicios al mercado. Son las actividades principales de la empresa, como la fabricación, distribución, comercialización y venta de un producto o servicio. Las actividades de explotación suelen proporcionar la mayor parte del flujo de caja de una empresa y determinan en gran medida si es rentable. Algunas de las actividades de explotación más comunes son la recepción de efectivo por la venta de bienes, los pagos a los empleados, los impuestos y los pagos a los proveedores. Estas actividades pueden encontrarse en los estados financieros de una empresa y, en particular, en la cuenta de resultados y en el estado de flujos de efectivo.
Las actividades de explotación se distinguen de las actividades de inversión o financiación, que son funciones de una empresa no relacionadas directamente con el suministro de bienes y servicios. En cambio, las actividades de financiación e inversión ayudan a la empresa a funcionar de forma óptima a largo plazo. Esto significa que la emisión de acciones o bonos por parte de una empresa no se contabiliza como actividades de explotación.
Las actividades operativas clave de una empresa incluyen la fabricación, las ventas, la publicidad y las actividades de marketing.
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Actividades operativas
Los fundamentos de las actividades de explotación
Las actividades de explotación son las actividades diarias de una empresa relacionadas con la producción y venta de su producto, la generación de ingresos, así como las actividades generales de administración y mantenimiento. El resultado de explotación que aparece en los estados financieros de una empresa es el beneficio de explotación que queda tras deducir los gastos de explotación de los ingresos de explotación. En el estado de flujos de efectivo de una empresa suele haber una sección de actividades de explotación que muestra las entradas y salidas de efectivo resultantes de las principales actividades de explotación de la empresa.
En caso de ambigüedad, las actividades de explotación pueden identificarse fácilmente por su clasificación en los estados financieros. Muchas empresas declaran los ingresos de explotación como una línea específica en la cuenta de resultados. Los ingresos de explotación se calculan restando el coste de las ventas (COGS), la investigación y el desarrollo (R&D) gastos de venta y comercialización, gastos generales y administrativos, y gastos de depreciación y amortización.
Los ingresos de explotación excluyen los ingresos o gastos por intereses. Por ejemplo, las actividades de explotación de una tienda de ropa pueden incluir lo siguiente
- Comprar materiales a los proveedores y pagar la mano de obra para producir la ropa
- Pagar el transporte de los materiales a la fábrica y la ropa de las fábricas a los almacenes
- La organización del transporte desde los almacenes hasta las tiendas minoristas y los clientes de la venta por correo
- Pago a los empleados que trabajan en los almacenes y en las tiendas minoristas
- Pagar a los gestores para que supervisen las operaciones
- Pago de impuestos
- El pago del alquiler de los almacenes y las instalaciones de venta al por menor
Otras actividades de explotación menos comunes son las multas o las liquidaciones en efectivo de los juicios, los reembolsos y el dinero recaudado de las reclamaciones de seguros.
Puntos clave a tener en cuenta
- Las actividades de explotación son las actividades cotidianas de una empresa relacionadas con la producción y venta de su producto, la generación de ingresos, así como las actividades generales de administración y mantenimiento.
- Las principales actividades de explotación de una empresa son la fabricación, las ventas, la publicidad y el marketing.
- Los flujos de efectivo de las operaciones son una métrica importante utilizada por los analistas financieros y los inversores.
- Las actividades de explotación pueden contrastarse con las actividades de inversión y financiación de una empresa.
Ingresos de explotación
Las principales actividades de explotación que producen ingresos para una empresa son la fabricación y la venta de sus productos o servicios. Las actividades de venta pueden incluir la venta de productos de fabricación propia de la empresa o de productos suministrados por otras empresas, como en el caso de los minoristas. Las empresas que venden principalmente servicios pueden o no vender también productos.
Por ejemplo, un negocio de spa, además de prestar servicios como masajes, también puede buscar ingresos adicionales por la venta de productos de salud y belleza.
Los ingresos por intereses y dividendos, aunque forman parte del flujo de caja operativo general, no se consideran actividades de explotación clave, ya que no forman parte de las actividades principales de una empresa.
Gastos de explotación
Los gastos generados por las principales actividades de explotación incluyen los costes de fabricación, así como los gastos de publicidad y comercialización de los productos o servicios de la empresa. Los costes de fabricación incluyen todos los costes directos de producción incluidos en el coste de los bienes vendidos (COGS).
Los costes de explotación relacionados con la publicidad y el marketing incluyen los gastos de publicidad de la empresa y sus productos o servicios a través de diversos medios de comunicación, ya sea a través de plataformas tradicionales o en línea. Además, los costes de marketing incluyen cosas como la aparición en ferias comerciales y la participación en eventos públicos como la recaudación de fondos para obras de caridad.
Las actividades de explotación y el estado de flujo de caja
Los flujos de efectivo de las actividades de explotación se encuentran entre las principales subsecciones del estado de flujos de efectivo. Está separado de las secciones de actividades de inversión y financiación. Las actividades de inversión se refieren a los ingresos o gastos en activos a largo plazo, como equipos e instalaciones, mientras que las actividades de financiación son los flujos de efectivo entre una empresa y sus propietarios y acreedores procedentes de actividades como la emisión de bonos, la retirada de bonos, la venta de acciones o la recompra de acciones.
Para obtener una imagen precisa del flujo de caja de una empresa procedente de las actividades de explotación, los contables suman a los ingresos netos los gastos de depreciación, las pérdidas que disminuyen los activos corrientes y los aumentos de los pasivos corrientes, y luego restan las ganancias, los aumentos de los activos corrientes y las disminuciones de los pasivos corrientes. Los inversores examinan el flujo de caja de las actividades de explotación de una empresa por separado de los otros dos componentes del flujo de caja para ver de dónde obtiene realmente su dinero la empresa.
Los inversores quieren ver un flujo de caja positivo por los ingresos positivos de las actividades de explotación, que son recurrentes, y no porque la empresa esté vendiendo todos sus activos, lo que da lugar a ganancias puntuales. El balance y la cuenta de resultados de la empresa ayudan a completar la imagen de su salud financiera.
Un ejemplo de flujo de caja de las actividades de explotación
Veamos los detalles del flujo de caja de la empresa tecnológica líder Apple Inc. (AAPL). El fabricante de iPhone informó de lo siguiente para el año fiscal terminado en septiembre de 2017:
- Ingresos netos de 48 dólares.35 mil millones
- Depreciación, agotamiento y amortización de 10.16.000 millones
- Impuestos diferidos y crédito fiscal por inversión de 5.97.000 millones
- Otros fondos de 4.67.000 millones
Siguiendo la primera fórmula, la suma de estas cifras hace que el valor de los fondos procedentes de las operaciones sea de 69 dólares.15.000 millones. La variación neta del capital circulante en el mismo periodo fue de (-5.55 mil millones). Si lo sumamos a los fondos procedentes de las operaciones, el flujo de caja de las actividades de explotación de Apple es de (69.15 – $5.55) = $63.6.000 millones.
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