Definición de acciones evaluables

Qué eran las acciones evaluables?

Las acciones evaluables, un tipo de oferta primaria ya desaparecido, eran una clase de acciones que una empresa emitía a los inversores con un descuento sobre el valor nominal a cambio del derecho de la empresa a volver a pedir más dinero a los inversores en una fecha posterior. Había pocas restricciones en cuanto a cuándo una empresa podía imponer un gravamen sobre las acciones emitidas. Normalmente, la cantidad que una empresa podía exigir era igual al valor nominal de las acciones menos el precio de compra. Esto puede contrastarse con las acciones no evaluables.

Otro tipo de acciones evaluables, denominadas acciones de capital evaluables, hacían responsables a los accionistas de una cantidad superior a la que pagaban por sus acciones. Sin embargo, la valoración de este tipo particular de acciones sólo tenía lugar en caso de quiebra o insolvencia. Además, el capital social evaluable sólo fue emitido por instituciones financieras.

Puntos clave

  • Las acciones evaluables eran un tipo de emisión de acciones vendidas a los inversores con un descuento a cambio del derecho a volver a por más dinero en una fecha posterior.
  • Las acciones evaluables se venden con un descuento, pero la empresa puede volver a solicitar fondos adicionales en una fecha posterior.
  • Las acciones evaluables ya no se utilizan. Fue popular en el siglo XIX, pero la última vez que se expidió fue en la década de 1930.

Comprensión de las acciones evaluables

Las acciones evaluables eran el principal tipo de oferta emitida a finales del siglo XIX. Para atraer a los inversores a la compra de acciones potencialmente caras, los emisores las vendían inicialmente a un precio muy inferior al valor en dólares impreso en su certificado de acciones.

Por ejemplo, digamos que una emisión de acciones evaluables tenía una capitalización inicial de 20 dólares. El emisor podría vender las acciones por 5 dólares, es decir, con un descuento del 75%. Finalmente, la empresa emisora casi siempre volvería a pedir más dinero a los inversores, hasta la diferencia entre la inversión inicial y el valor nominal de las acciones. En este caso, la empresa podía pedir hasta 15 dólares adicionales. Si el inversor rechaza esta evaluación, la empresa emisora podría revender ese certificado de acciones.

Plazo de las acciones evaluables

La última vez que las empresas emitieron acciones evaluables en la U.S., o en otros mercados desarrollados fue antes de la Segunda Guerra Mundial. Hoy en día, todos los valores que se negocian en las principales bolsas son no evaluables, y si las empresas necesitan recaudar más dinero, emiten acciones u obligaciones adicionales.

Las acciones evaluables siguen siendo un tema en el examen de la Serie 63, o licencia de Agente de Valores Uniforme, que cada estado exige para llevar a cabo negocios de valores. Los examinadores, por ejemplo, deben saber que un regalo de acciones evaluables se considera tanto una venta, como una oferta; la persona que recibió el regalo de acciones y también ha recibido una oferta para comprar esencialmente más acciones a un precio determinado, una vez que la empresa que lo emitió pide más dinero.

Una de las razones por las que el conocimiento de las acciones evaluables podría estar en el examen es que la industria simplemente quiere que sus profesionales conozcan la estructura de las acciones evaluables, en caso de que las empresas intenten evaluar a los accionistas comunes en el futuro. Esta práctica no está permitida para las acciones no evaluables.

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