¿Qué son las acciones emparejadas??
Las acciones emparejadas son las acciones de dos empresas separadas que operan bajo la gestión o supervisión de una sola corporación. Las acciones emparejadas cotizan en bolsa como si fueran una sola acción y se venden como una unidad. También se denominan „acciones siamesas” y „acciones con grapas”.”
Cómo funcionan las acciones emparejadas
Comprar acciones emparejadas significa invertir en las acciones comunes de dos empresas dirigidas por el mismo equipo. Las empresas están unidas por la cadera y no pueden separarse la una de la otra, por lo que invertir en una de ellas significa invertir también en la otra: cotizan juntas como un solo valor en la bolsa.
Normalmente no se emiten certificados de acciones separados para reflejar las participaciones en dos empresas distintas que ofrecen las acciones emparejadas. Las acciones de ambas empresas suelen aparecer en un solo certificado de acciones, con cada acción impresa en una cara del documento.
Por lo general, una de las acciones se centra en los ingresos, con un mayor rendimiento de los dividendos, mientras que la otra se centra en la revalorización del capital y tiene un mayor potencial de crecimiento.
Puntos clave
- Las acciones emparejadas son las acciones de dos empresas distintas que operan bajo la dirección o supervisión de una única corporación.
- Las acciones emparejadas se negocian públicamente como si fueran una sola acción y se venden como una sola unidad.
- Las acciones de ambas empresas suelen aparecer en un solo certificado de acciones, con cada acción impresa en una cara del documento.
- Por lo general, una de las acciones produce un mayor dividendo, mientras que la otra tiene un mayor potencial de crecimiento.
Ejemplos de acciones emparejadas
Hoy en día, las acciones emparejadas son bastante infrecuentes en la U.S. Sin embargo, hay uno o dos ejemplos. Carnival Corp. (CCL) y plc, el operador de cruceros británico-estadounidense conocido anteriormente como P&O Princess Cruises plc, completó una operación de empresa de doble cotización en abril de 2003.
Acciones de Carnival Corp. las acciones ordinarias se emparejaron con las acciones fiduciarias de la P&O Princess Special Voting Trust. Como parte de este proceso, cada titular de Carnival Corp. las acciones recibieron un número equivalente de estas nuevas acciones, denominadas "acciones fiduciarias" o "acciones emparejadas."
Otro ejemplo es Extended Stay America Inc. (STAY). La cadena de hoteles económicos de estancia prolongada cotiza en bolsa como acción emparejada con el propietario de sus hoteles, el fondo de inversión inmobiliaria (REIT) ESH Hospitality Inc. (STAY)-como puede ver, ambas empresas comparten el mismo ticker.
Una acción de Extended Stay America Inc. con un valor nominal de 0 $.01, junto con una acción ordinaria de ESH Hospitality Inc. Acciones ordinarias de clase B, con un valor nominal de 0 dólares.01, se adjuntan y cotizan como una sola unidad.
Historia de las acciones emparejadas
La estructura de acciones emparejadas era popular en el sector de los REIT hasta que la Ley de Reestructuración y Reforma del Servicio de Impuestos Internos (IRS) de 1998, promulgada por la Administración Clinton, puso fin a las controvertidas ventajas fiscales de las empresas que facilitaba.
En la década de 1980, los REITs con acciones emparejadas podían ser dueños de sus propiedades mientras una corporación tradicional adjunta las operaba, con las dos compañías cotizando como una sola entidad. A través de esta estructura, el REIT evitaba los impuestos porque la empresa operadora podía transferir la mayoría de sus ingresos al REIT a través de los alquileres.
En 1984, el Congreso prohibió la formación de nuevos REITs de acciones emparejadas, pero permitió que algunos REITs de acciones emparejadas existentes continuaran como un legado, incluyendo Starwood Hotels & Resorts, Patriot American Hospitality, MediTrust y First Union Real Estate.
Sin embargo, cuando Starwood compró ITT Corp. por 14 $.En 1998, el Departamento del Tesoro y el Congreso empezaron a ratificar una legislación que ponía fin por completo a esta laguna jurídica. Tras la promulgación del proyecto de ley del IRS en julio de 1998, Starwood pasó de ser un REIT a una sociedad anónima tradicional, poniendo fin a la estructura de acciones emparejadas.
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