Qué son las acciones de entrega completa?
La acción de entrega completa es una calificación que se da a las acciones en la Bolsa de Taiwán. Estas acciones tienen un valor contable por acción inferior al mínimo requerido por la bolsa de cinco nuevos dólares de Taiwán (TWD). Además, estas acciones sin liquidez no se incluyen en el índice ponderado de la Taiwan Stock Exchange Corporation.
Las acciones de entrega total se denominan más comúnmente acciones de entrega total o valores de entrega total.
Comprender las acciones de entrega completa
Las acciones de entrega completa representan a una empresa con problemas financieros y tienen una liquidez limitada. Los inversores deben pagar por adelantado y en su totalidad por estas operaciones. De acuerdo con la normativa vigente en materia de negociación de valores, no se permiten los márgenes en las acciones de entrega íntegra. Debido a que la empresa en dificultades está detrás de las acciones, las acciones de entrega completa son una inversión arriesgada. Las empresas a las que representan pueden no tener ingresos ni activos, e incluso pueden estar en quiebra o cerca de ella. Sin embargo, algunos inversores pueden manejar el riesgo, y es posible ganar dinero con ellas. En Estados Unidos, estas acciones de baja valoración se negocian en mercados extrabursátiles o no cotizados.
Puntos clave
- Las acciones de entrega completa son acciones con un valor contable por acción inferior a cinco nuevos dólares de Taiwán (TWD).
- Tienen una liquidez limitada y los inversores deben pagar por adelantado las acciones.
- Los inversores extranjeros pueden obtener financiación en Nuevos Dólares de Taiwán para cubrir los fondos insuficientes para la liquidación en Acciones de Entrega Completa.
Inversión extranjera en acciones de entrega completa de Taiwán
Los inversores extranjeros no pueden obtener financiación en nuevos dólares de Taiwán, con la única excepción de la entrega completa, el tratamiento especial y las acciones de advertencia. Desde el 23 de julio de 2004, las instituciones financieras taiwanesas están autorizadas a proporcionar financiación intradía en TWD a los inversores extranjeros para cubrir los fondos insuficientes para la liquidación debido a las diferencias de huso horario. Es necesario acordar y entregar previamente el efectivo a un corredor antes de la negociación.
En una operación de este tipo, los bancos depositarios pueden, tras la reserva de divisas por parte de un inversor extranjero, pagar TWD para el inversor extranjero durante el día de negociación de la hora de Taiwán, y luego recibir el pago de divisas en el día de negociación de la tarde.
Ejemplo de acciones de entrega completa
En noviembre de 2016, tras dos accidentes mortales con siete meses de diferencia, TransAsia Airways fue rebajada a la categoría de valores de entrega completa. TransAsis fue la primera empresa cotizada en la bolsa principal de Taiwán que cerró en medio de fuertes pérdidas insostenibles. La Bolsa de Taiwán justificó la designación de las acciones de TransAsia como acciones de entrega completa porque el cierre de una empresa cotizada podría tener un impacto material adverso en el patrimonio de los accionistas y podría afectar al índice ponderado de la bolsa.
En el caso de TransAsia, las acciones cayeron un 7.14% el 21 de noviembre de 2016, y la negociación de las acciones se suspendió durante un día mientras los inversores esperaban una decisión sobre el destino de la empresa. Después de que TransAsia anunciara que cesaría inmediatamente sus operaciones y se disolvería, las acciones se colocaron en la categoría de acciones de entrega completa cuando se reanudó la negociación al día siguiente. Como acción de entrega completa, las acciones de TransAsia siguieron cayendo hasta un máximo diario del 10%. Tras sufrir nuevas pérdidas, TransAsia fue excluida de la cotización después de celebrar una junta extraordinaria de accionistas el 11 de enero de 2017.