Definición de acciones cerradas

Qué son las acciones cerradas?

Las acciones cerradas se refieren a las acciones que están en manos de un pequeño número de inversores en una corporación cerrada; una corporación cerrada es aquella en la que un pequeño número de inversores posee la mayoría de las acciones disponibles de la corporación. Estos accionistas -también llamados „mayoritarios” o „de control”- están afiliados a la empresa, a su dirección o a miembros de su familia; también pueden tener otro tipo de relación estrecha o interés en la empresa.

Lo que hay que tener en cuenta

  • Las acciones cerradas se refieren a las acciones que están en manos de un pequeño número de inversores en una corporación cerrada.
  • Una sociedad anónima cerrada es aquella en la que un pequeño número de inversores posee la mayoría de las acciones disponibles de la sociedad.
  • Las acciones de una empresa cerrada no se negocian activamente porque la mayor parte -o la totalidad- de las acciones son propiedad de personas con información privilegiada.
  • Las acciones en manos de particulares tienen los mismos derechos y privilegios que las acciones negociadas activamente en una empresa pública.
  • Las empresas cerradas son menos susceptibles a las adquisiciones hostiles y, por lo general, tienen un precio de las acciones más estable que refleja mejor los beneficios reales de la empresa.

Comprensión de las acciones en cartera

Las acciones cerradas son diferentes de las acciones de las empresas privadas, que no se negocian en absoluto; también son distintas de las empresas que cotizan en bolsa, que se negocian más activamente cada día.

Aunque las sociedades anónimas cotizan públicamente a veces, lo hacen de forma irregular y poco frecuente. Por lo tanto, hay pocas oportunidades para que los nuevos inversores compren en la empresa (o la vendan) porque el volumen de operaciones es escaso; los accionistas mayoritarios tienden a conservar sus acciones a largo plazo porque forman parte de la empresa o tienen intereses en ella.

Para que la empresa se considere una sociedad anónima, debe haber un número mínimo de acciones en manos de personas ajenas a la empresa (como miembros del público).

Acciones cerradas frente a. Acciones negociadas activamente

En muchos sentidos, las acciones en manos de particulares se comportan igual que las acciones que se negocian activamente: Ambas representan derechos de propiedad en la empresa y tienen el mismo derecho a votar, recibir dividendos y cobrar una distribución de los activos netos de la empresa si ésta se liquida. La mayor diferencia no radica en las acciones en sí, sino en la estructura de propiedad de la empresa que las emite.

Dado que las acciones estrechamente negociadas no se negocian con frecuencia en el mercado abierto, es el valor de la propia empresa (y no el sentimiento del mercado o la actividad irracional de los inversores) lo que suele determinar el precio de las acciones. Además, todas las decisiones que se toman en nombre de la empresa son únicamente en interés de la propia empresa, con menos componentes externos que satisfacer. Por lo tanto, las empresas cerradas tienden a ser más estables que otras empresas.

Aunque pueden disfrutar de una mayor estabilidad que las empresas que cotizan en bolsa, las empresas cerradas también pueden tener más dificultades para obtener capital de explotación adicional mediante la venta de acciones asociadas.

Las empresas cerradas son más resistentes a las adquisiciones hostiles y a las guerras de poder que las empresas que cotizan en bolsa. Su carácter cerrado, y el hecho de que los accionistas mayoritarios rara vez liberan alguna de sus acciones, dificultan que una entidad externa se afiance en un intento de adquisición, lo que añade otra medida de estabilidad.

Hay pocas oportunidades para que los inversores adquieran acciones en manos de empresas cerradas. Sin embargo, las acciones que cotizan en bolsa suelen ser de fácil acceso; comprarlas y venderlas es tan sencillo como dar una orden a cualquier corredor o empresa de corretaje.

Consideraciones especiales

Suele ser más difícil valorar una empresa cerrada. Al no existir un mercado público para la venta de sus acciones, puede resultar difícil obtener los datos necesarios para realizar un análisis de valoración. Por otra parte, es fácil evaluar el valor de una empresa que cotiza en bolsa, tanto porque se valora por el valor de sus accionistas, como porque los archivos de la corporación son accesibles al público.

Cuando las acciones de una empresa están estrechamente relacionadas, la empresa tiene la opción de solicitar el estatus de S Corporation (S Subchapter) con el Servicio de Impuestos Internos (IRS). Si la empresa cumple los requisitos, declarará ingresos pero no pagará impuestos. En cambio, los accionistas de la S Corporation pagarían impuestos sobre su parte proporcional de los beneficios. Si la S Corporation tiene pérdidas, los propietarios de las acciones cerradas recibirían deducciones fiscales.

Ejemplo de acciones cerradas

Dell Technologies Inc. (DELL) salió a bolsa en 2018 después de estar en manos privadas durante los cinco años anteriores. Anteriormente, el consejero delegado y fundador de la firma, Michael Dell, la hizo privada en 2013.

Dell decidió privatizar la empresa, comprando a los accionistas públicos por valor de 25.000 millones de dólares, con el fin de reorientar la empresa tras un año difícil. Como empresa privada, no tendría que apaciguar a los accionistas públicos; en cambio, podría centrarse en reconstruir la marca como ellos (los accionistas cercanos) querían.

La táctica dio sus frutos. Cuando la empresa volvió al mercado en 2018, se valoró en 70.000 millones de dólares. En este momento, se pusieron a disposición del público acciones por valor de 22.000 millones de dólares.

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  1. Dell. "Dell es ahora una empresa privada." Accedido en noviembre. 27, 2020.

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