Qué es una acción barata
Las acciones baratas se refieren a las adjudicaciones de acciones emitidas a los empleados antes de una oferta pública inicial (OPI) a un valor muy inferior al precio de la OPI.
Una empresa que aún no es pública puede compensar a los empleados con opciones sobre acciones para empleados o unidades de acciones restringidas. Estas formas comunes de compensación de acciones se convierten en „acciones baratas” si posteriormente se valoran a un precio significativamente más alto tras una OPI.
Puntos clave
- Las acciones baratas se refieren a las adjudicaciones de acciones emitidas a los empleados antes de una oferta pública a valoraciones inferiores al precio de la OPI.
- Son formas comunes de compensación en acciones para ejecutivos y otros empleados.
- La contabilidad de las acciones baratas puede ser problemática y acabar registrándose como ingresos en el balance de la empresa.
Entender las acciones baratas
Las empresas previas a la salida a bolsa suelen conceder a sus empleados opciones sobre acciones como forma de compensación. El valor de estos premios se basa en la contabilidad interna y en determinaciones de la empresa, y a menudo se denominan "acciones baratas."
Cuando una empresa sale a bolsa, comienza un largo proceso que incluye la revisión de los documentos de la oferta por parte de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). La SEC examina las adjudicaciones basadas en acciones concedidas durante el último ejercicio fiscal y el período intermedio. Compara el rango de precios estimado de la oferta pública de venta proporcionado por la empresa con un precio medio ponderado de ejercicio de las adjudicaciones de acciones y puede emitir comentarios pidiendo a la empresa que explique un cambio de valor entre ambos.
Las empresas suelen revelar la horquilla de precios de la OPV en una modificación posterior del folleto preliminar, lo que puede complicar aún más la contabilidad y los comentarios de la SEC. Esto se conoce como el problema de las „acciones baratas”. Un riesgo es que la empresa tenga que registrar cargos por acciones baratas en su cuenta de resultados. Normalmente, las empresas emplean a profesionales de la valoración y la contabilidad para valorar las acciones.
Ejemplo de acciones baratas
Taylor inicia una nueva empresa con sus ahorros. Al no poder igualar los atractivos salarios que ofrecen las empresas establecidas, Taylor ofrece a los empleados opciones de compra de acciones que les permitirán adquirir las acciones de la empresa en un futuro. Las opciones tienen un precio de 1 dólar por acción. Cinco años después, la empresa de Taylor's tiene éxito y sale a bolsa. Los banqueros que participan en la OPI fijan el precio de las acciones de la empresa en 10 dólares por cada una. Los empleados de la empresa de Taylor pueden así cobrar sus acciones baratas con un beneficio.
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