Definición de acción cubierta (cobertura)

Qué es una acción cubierta (cobertura)?

Una acción cubierta se refiere a las acciones de una empresa pública para la que uno o más analistas de valores del lado de la venta publican informes de investigación y recomendaciones de inversión para sus clientes. Al comenzar la cobertura, un analista publicará un informe de „cobertura inicial” sobre la acción y posteriormente emitirá actualizaciones de investigación, a menudo después de los beneficios trimestrales y anuales u otras noticias importantes. Si algo importante ha cambiado, la acción cubierta puede recibir una nueva calificación de los analistas.

Puntos clave

  • Los valores cubiertos son seguidos por analistas profesionales que publican análisis fundamentales y métricas de valoración para esos valores.
  • Una acción cubierta recibirá una calificación de un analista, como "comprar," "vender," o "mantener."
  • Los críticos han argumentado que los llamados analistas del lado de la venta tienen un incentivo para emitir calificaciones más favorables sobre los valores que cubren, y evitan emitir recomendaciones de venta.

Cómo funciona una acción cubierta

Muchas empresas de corretaje proporcionan informes de análisis propios a sus clientes institucionales, así como a importantes clientes minoristas (por ejemplo, los que se dedican a la venta de acciones).g. de alto valor neto). El objetivo de estos informes es respaldar las decisiones de inversión de los clientes y generar comisiones de negociación para los agentes de bolsa.

Un analista del lado de la venta lleva a cabo una investigación exhaustiva de la empresa: su modelo de negocio, sus ventajas competitivas, sus riesgos, la calidad de su gestión, sus resultados financieros, etc. A continuación, el analista elabora un modelo financiero que proyecta los beneficios futuros basándose en una serie de supuestos.

El número de analistas que cubren un valor puede variar mucho. Mientras que las empresas de primera línea u otras empresas conocidas pueden estar cubiertas por varios analistas, las pequeñas empresas pueden estar cubiertas sólo por uno o dos analistas. Una empresa que sale a bolsa a través de un banco de inversión tendrá invariablemente sus acciones cubiertas por la rama de intermediación del banco de inversión para apoyar la negociación de sus acciones en los mercados y crear una base de inversores para las acciones.

Términos alternativos como "outperform," "market perform," y "underperform" transmiten sentimientos similares como "buy," "hold," y "sell," respectivamente.

Consideraciones especiales

Los inversores pueden apreciar el trabajo de un analista del lado de la venta para presentar hechos y datos pertinentes a una empresa, pero a menudo lo toman con un grano de sal o ignoran por completo las recomendaciones favorables. Es raro que un analista asigne una calificación de „vender”, „evitar” o „insuficiente” a un valor. La mayoría de las recomendaciones son de „mantener” o „comprar”, o algo análogo a estas calificaciones.

La razón es que un analista necesita tener acceso a la dirección de la empresa para realizar su trabajo. El analista debe quedar bien con la dirección de la empresa para mantener el flujo de información importante y poder redactar los informes de investigación y enviarlos a los clientes.

Sin el beneficio del acceso a la gestión, la utilidad de un analista para sus clientes de corretaje disminuirá. Por lo tanto, el analista se siente presionado para hacer recomendaciones favorables sobre las acciones, independientemente de que las crea o no.

Sin embargo, un analista puede dejar de cubrir un valor concreto por varias razones. Esto puede incluir el cambio de empresa o si resulta demasiado difícil predecir los futuros beneficios de la compañía.

Acciones cubiertas frente a. Objetivo de precio

En general, un analista calculará un objetivo de precio específico para las acciones cubiertas. Un analista obtiene esta cifra utilizando factores clave, como las ventas. En un modelo de flujo de caja descontado (DCF), el analista empieza por proyectar los futuros flujos de caja libres de la empresa. A partir de ahí, los descuentan utilizando una tasa anual requerida para llegar a una estimación del valor actual.

A su vez, esta estimación del valor actual se convierte en el precio objetivo. Si el valor al que llega el analista mediante el análisis DCF es superior al precio actual de las acciones de la empresa, el valor está infravalorado y recibirá potencialmente una calificación de „compra”. Si la estimación del valor actual es inferior al precio de mercado, el analista podría emitir una calificación de „venta” y marcar el valor como sobrevalorado.

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