Definición de 8-K (Formulario 8K)

Qué es un 8-K?

Un 8-K es un informe de eventos materiales no programados o cambios corporativos en una empresa que podrían ser de importancia para los accionistas o la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). También conocido como Formulario 8K, el informe notifica al público los acontecimientos, incluyendo las adquisiciones, la bancarrota, la renuncia de los directores o los cambios en el año fiscal.

Puntos clave

  • La SEC exige a las empresas que presenten un 8-K para anunciar acontecimientos importantes para los accionistas.
  • Las empresas tienen cuatro días hábiles para presentar un formulario 8-K para la mayoría de los elementos especificados.
  • Las empresas que cotizan en bolsa utilizan el formulario 8-K cuando lo necesitan, a diferencia de otros formularios que deben presentarse anual o trimestralmente.
  • El formulario 8-K es una valiosa fuente de información completa y no filtrada para inversores e investigadores.

Entender el Formulario 8-K

Se requiere un 8-K para anunciar eventos significativos relevantes para los accionistas. Las empresas suelen tener cuatro días hábiles para presentar un 8-K para la mayoría de los elementos especificados.

Los inversores pueden contar con que la información de un 8-K es oportuna.

Los documentos que cumplen los requisitos de la Regulación de Divulgación Justa (Reg FD) pueden presentarse antes de que transcurran cuatro días hábiles. Una organización debe determinar si la información es material y presentar el informe a la SEC. La SEC pone a disposición los informes a través de la plataforma de recopilación, análisis y recuperación de datos electrónicos (EDGAR).

La SEC describe las diversas situaciones que requieren el formulario 8-K. Hay nueve secciones dentro del Boletín del Inversor. Cada una de estas secciones puede tener entre una y ocho subsecciones. El cambio permanente más reciente en las normas de divulgación del Formulario 8-K se produjo en 2004.

Ventajas del formulario 8-K

En primer lugar, el formulario 8-K proporciona a los inversores una notificación oportuna de los cambios significativos en las empresas que cotizan en bolsa. Muchos de estos cambios están definidos explícitamente por la SEC. Por el contrario, otros son simplemente acontecimientos que las empresas consideran suficientemente notables. En cualquier caso, el formulario ofrece a las empresas una forma de comunicarse directamente con los inversores. La información proporcionada no está filtrada ni alterada de ninguna manera por los medios de comunicación. Además, los inversores no tienen que ver programas de televisión, suscribirse a revistas o incluso navegar por sitios web de noticias financieras para obtener el 8-K.

El formulario 8-K también proporciona beneficios sustanciales a las empresas que cotizan en bolsa. Al presentar un 8-K en el momento oportuno, la dirección de la empresa puede cumplir con los requisitos específicos de divulgación y evitar acusaciones de uso de información privilegiada. Las empresas también pueden utilizar el formulario 8-K para notificar a los inversores cualquier acontecimiento que consideren importante.

Por último, el formulario 8-K proporciona un valioso registro para los investigadores económicos. Por ejemplo, los académicos pueden preguntarse qué influencia tienen los distintos acontecimientos en los precios de las acciones. Es posible estimar el impacto de estos acontecimientos mediante regresiones, pero los investigadores necesitan datos fiables. Dado que las divulgaciones 8-K son obligatorias por ley, proporcionan un registro completo y evitan el sesgo de selección de la muestra.

Críticas al formulario 8-K

Como cualquier otro trámite legal, el formulario 8-K impone costes a las empresas. Existe el coste de preparar y presentar los formularios, así como posibles sanciones por no presentarlos a tiempo. Aunque es sólo una pequeña parte del problema, la necesidad de presentar el formulario 8-K también disuade a las pequeñas empresas de salir a bolsa en primer lugar. Exigir a las empresas que proporcionen información ayuda a los inversores a tomar mejores decisiones. Sin embargo, puede reducir sus opciones de inversión cuando la carga para las empresas sea demasiado elevada.

Requisitos del formulario 8-K

La SEC exige la divulgación de numerosos cambios relacionados con el negocio y las operaciones de un registrante. Hay que informar de los cambios en un acuerdo definitivo importante o de la quiebra de una entidad. Otros requisitos de divulgación de información financiera son la realización de una adquisición, los cambios en la situación financiera de la empresa, las actividades de enajenación y los deterioros sustanciales. La SEC obliga a presentar un 8-K en caso de exclusión de la cotización de una acción, de incumplimiento de las normas de cotización, de ventas de valores no registradas y de modificaciones importantes de los derechos de los accionistas.

Se requiere un 8-K cuando una empresa cambia de empresa de contabilidad utilizada para la certificación. Los cambios en el gobierno corporativo, como el control del registrante o las enmiendas a los artículos de incorporación, deben ser informados. Los cambios en el ejercicio fiscal y las modificaciones del código ético del registrante también deben divulgarse.

La SEC también exige un informe sobre la elección, el nombramiento o el cese de un director o de determinados directivos. El formulario 8-K debe utilizarse para informar de los cambios relacionados con los valores respaldados por activos. El formulario también puede utilizarse para cumplir con los requisitos del Reglamento de Divulgación Justa.

Los informes del Formulario 8-K pueden ser emitidos en base a otros eventos a discreción de la empresa que el registrante considere de importancia para los accionistas.

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  1. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Respuestas rápidas: Formulario 8-K." Accedido en agosto. 26, 2020.

  2. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Boletín del Inversor: Cómo leer un 8-K." Accedido en agosto. 26, 2020.

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