La banca de inversión forma parte de la industria financiera general que se centra en la evaluación del valor de las empresas. Su objetivo principal es crear capital para empresas, gobiernos y otras organizaciones institucionales. También ayudan a gestionar y facilitar las fusiones y adquisiciones (M&como las compras apalancadas (LBO), la ayuda a la reestructuración y reorganización de empresas, y en la inversión general de capital por parte de las empresas comerciales. Por eso la modelización financiera es una habilidad importante que muchos profesionales de la banca de inversión deben poseer. Este artículo examina los fundamentos de la modelización financiera, por qué los banqueros de inversión deberían considerar la posibilidad de tomar cursos, así como algunas de las opciones educativas más reconocidas que existen.
Puntos clave
- La modelización financiera es utilizada por los analistas para crear un valor o rendimiento financiero histórico, actual o proyectado de una empresa, inversión o activo financiero.
- Las personas que quieren establecerse en carreras de banca de inversión o para aquellos que quieren tomar cursos de educación continua a menudo buscan cursos de modelado financiero.
- Las opciones incluyen el paquete Wall Street Prep Premium, el paquete Breaking Into Wall Street Premium y los paquetes de módulos básicos de Wall Street Training.
Qué es la modelización financiera?
La modelización financiera es el proceso de creación de un modelo matemático que refleja el valor histórico, actual o proyectado o el rendimiento financiero de una empresa, una acción, un proyecto, una inversión o un activo financiero. Los modelos se utilizan para calcular el impacto de diferentes variables, como los tipos de interés o las tasas de crecimiento de las empresas, en el valor de un activo. Los analistas financieros suelen utilizar los modelos financieros para determinar el comportamiento de las acciones en función de diferentes factores, como los acontecimientos de la empresa o las decisiones tomadas por la dirección.
Un modelo financiero puede ir desde un simple cálculo o fórmula hasta una compleja serie de cálculos. Prácticamente cualquier fórmula matemática utilizada para calcular o estimar un valor relacionado con las finanzas corporativas puede utilizarse como modelo financiero.
Los modelos financieros más utilizados en el ámbito de la banca de inversión son los siguientes
- Modelización de estados financieros
- Análisis del flujo de caja descontado (DCF)
- Modelización de acreencias/diluciones para fusiones o adquisiciones (M&A)
Estos, así como varios cálculos y estimaciones del valor de la empresa, ayudan a la capacidad de valorar los activos.
Por qué hacer un curso de modelización financiera?
Los cursos de modelización financiera suelen ser solicitados por quienes desean establecerse en carreras de banca de inversión. Pero también pueden resultar útiles como cursos de formación continua para las personas que ya trabajan en el sector. Como el campo de la modelización financiera abarca una amplia gama de herramientas y técnicas de modelización, puede ofrecer muchos años de formación continua.
Por ejemplo, un analista de banca de inversión que se ha dedicado principalmente a realizar análisis de valoración de acciones DCF durante varios años puede beneficiarse del estudio de material del curso que presenta una metodología para realizar modelos de acumulación/dilución antes de pasar a manejar fusiones y adquisiciones.
Hay cursos de instrucción en vivo y planes de estudio en línea de autoaprendizaje disponibles en casi todas las escuelas de negocios. Los programas en línea son considerablemente menos costosos y permiten a los estudiantes trabajar a través del material a su propio ritmo. En algunos casos, las empresas pueden reembolsar a los empleados o pagar la matrícula a aquellos que decidan actualizarse o realizar cursos de formación continua.
Algunas empresas pagan los gastos de matrícula o reembolsan a los empleados que se actualizan o realizan cursos de formación continua.
Paquete Premium de Wall Street Prep
Si está buscando cursos que le ayuden con la modelización financiera, ¿por qué no recurre a los expertos?? Wall Street Prep ofrece formación en línea a quienes trabajan en el sector financiero por parte de banqueros de inversión. Según el sitio, lanzado en 2004, los instructores enseñan a miles de estudiantes y otros profesionales. Ofrece dos paquetes diferentes de formación en modelización financiera: un paquete básico y otro premium.
El paquete Wall Street Prep Premium está diseñado para imitar la experiencia real de un analista financiero y se basa en gran medida en la presentación de casos prácticos del mundo real. Este curso se utiliza para la formación interna en prestigiosos bancos de inversión. El material del curso está escrito por un grupo de banqueros de inversión de alto nivel de empresas como JPMorgan Chase y Credit Suisse.
La formación
Wall Street Prep Premium ofrece formación en modelización básica de estados financieros y enseña a los estudiantes a construir modelos de proyección de estados financieros en Microsoft Excel, incluyendo el análisis de sensibilidad y las mejores prácticas del sector. El curso cuenta con un módulo completamente dedicado al análisis DCF, que incluye el cálculo del coste medio ponderado del capital (WACC), los valores terminales, así como el flujo de caja libre apalancado y no apalancado. Otros temas incluyen el cálculo del valor de las opciones y los valores convertibles.
El M&Una sección cubre la evaluación de la acumulación o la dilución en las transacciones de acciones, la contabilidad de compras y la asignación del precio de compra, los procesos comunes de compra y venta, y los ajustes para los activos intangibles, como el fondo de comercio. El curso tiene un segmento separado sobre compras apalancadas que cubre la construcción de modelos de compra utilizados para valorar una empresa o calcular los rendimientos para los inversores.
También se cubren las distintas estructuras de capital habituales en las adquisiciones, como los bonos, los préstamos puente y el capital. Se presta una atención considerable a la modelización de la deuda LBO, incluyendo el análisis de la amortización obligatoria, las notas senior y subordinadas, y los efectos de las acciones preferentes.
Módulos adicionales y extras
Dos módulos adicionales del curso proporcionan una instrucción exhaustiva en la modelización utilizando comparables de comercio y transacciones, incluyendo la selección de los múltiplos más relevantes para la evaluación de la equidad.
Los extras del curso incluyen el acceso gratuito a Boost, un complemento de Excel diseñado para aumentar la eficacia de la modelización financiera, y el acceso a una biblioteca de plantillas de Excel para crear modelos financieros.
Certificación oficial
Tras completar el material del curso y aprobar un examen, los estudiantes reciben una certificación oficial en modelización financiera y de valoración. Varios bancos de inversión exigen esta certificación y utilizan el programa Wall Street Prep para sus propios programas de analistas financieros internos.
Paquete Premium para entrar en Wall Street
Otra opción para los profesionales es el curso Breaking Into Wall Street (BIWS) Premium, también creado e impartido por profesionales. Este curso cuesta más o menos lo mismo que el paquete Premium de Wall Street Prep -alrededor de 497 dólares- y cubre esencialmente el mismo material que el plan de estudios de Wall Street Prep, incluyendo secciones sobre el análisis DCF, la modelización de estados financieros, la modelización M&A y comparables. El curso se basa en gran medida en la formación en vídeo e incluye amplios ejercicios de práctica en el uso de Excel, la comparación de diferentes valoraciones y el examen de estudios de casos reales de M&A ofertas.
Este paquete también incluye cursos de Excel y fundamentos de modelización financiera sin coste adicional. El curso BIWS no ofrece un complemento gratuito de Boost Excel, pero el paquete incluye una certificación de modelización financiera y de valoración al finalizar.
Módulos principales de Wall Street Training Paquetes 2 a 6
El programa de formación de Wall Street no ofrece un paquete de estudios que se corresponda directamente con los programas Premium ofrecidos por Wall Street Prep y BIWS. La aproximación más cercana en términos de material cubierto está contenida en los paquetes 2 a 6 de su formación Core Modules.
- El paquete 2 ofrece instrucción en evaluación básica y modelización financiera.
- El paquete 3 ofrece una completa modelización financiera avanzada que enseña al alumno a preparar un modelo integrado de estados financieros a cinco años, incluyendo el cálculo del pago de dividendos y la simulación de programas de recompra de acciones.
- El paquete 4 cubre las finanzas corporativas y las metodologías de valoración, incluyendo los comparables comerciales, aunque no ofrece una cobertura en profundidad de la evaluación de comparables de transacciones.
- El paquete 5 es sobre M&Un modelado e incluye temas como la evaluación de las consecuencias de la fusión de la acreencia y la dilución, el análisis de la capacidad de pago, y M&Estructuración de operaciones.
- El paquete 6 cubre la modelización financiera de las compras apalancadas.
En conjunto, los cinco módulos cuestan 1.850 dólares, más del triple que los programas Wall Street Prep o BIWS. Sin embargo, las personas que sólo buscan instrucción específica en una o dos áreas de la modelización financiera pueden ahorrar dinero comprando cursos individuales que se ofrecen por tan sólo 150 dólares cada uno. Se ofrece un módulo separado de formación fundamental y avanzada en Excel por 500 dólares.
El programa Wall Street Training ofrece sus propias macros gratuitas diseñadas para mejorar la funcionalidad de Microsoft Excel, pero carecen de las amplias capacidades del complemento Boost que ofrece Wall Street Prep. También da una certificación de modelado financiero y de valoración al completar todos los módulos individuales de modelado financiero.
Fuentes del artículo
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