Qué es un Crush Spread
Un crush spread es una estrategia de negociación de opciones utilizada en el mercado de futuros de la soja. El término general para esto es un margen bruto de transformación. Los operadores suelen utilizar un diferencial de aplastamiento de la soja para gestionar el riesgo combinando posiciones separadas de futuros de soja, aceite de soja y harina de soja en una única posición.
La posición de crush spread se utiliza para cubrir el margen entre los futuros de soja y los futuros de aceite y harina de soja. Un „crush spread” es similar a un „crack spread” en el mercado del petróleo crudo, en el sentido de que se trata de múltiples posiciones en una sola categoría combinadas en una posición.
DESGLOSE Crush Spread
Un crush spread como estrategia de trading implica tomar una posición larga en los futuros de soja y una posición corta en los futuros de aceite y harina de soja. La estrategia también puede ser un „crush spread” inverso, que consiste en tomar una posición corta en futuros de soja y una posición larga en futuros de aceite y harina de soja.
Al comprar simultáneamente futuros de soja y vender futuros de harina de soja, el comerciante intenta establecer una posición artificial en el procesamiento de la soja, que el diferencial crea. Mediante el „crush spread” el operador asume que los costes de procesamiento de la soja están infravalorados. Si esto es cierto, el diferencial aumentará, y el operador ganará dinero comprando soja que subirá de precio. Al mismo tiempo, venderán aceite y harina de soja que bajarán de precio.
El spread inverso también es preciso. En este caso, el operador asume que los costes de procesamiento de la soja están sobrevalorados. Utilizando el „reverse crush spread” se gana dinero vendiendo futuros de soja que disminuyen y comprando futuros de aceite y harina de soja que aumentan su valor.
Dado que la relación de diferencial entre los futuros variará con el tiempo, los operadores pueden obtener una exposición direccional a los movimientos.
Cobertura y especulación con los spreads de criptomoneda
Una posición de crush spread es utilizada principalmente por los coberturistas y especuladores. Los coberturistas son personas involucradas en la producción de soja, aceite de soja y harina de soja. Operar con futuros sobre los mismos productos que están produciendo es una forma de mitigar el riesgo de que el coste de sus productos baje. Los coberturistas equilibran el riesgo de sufrir pérdidas en las ventas del producto real ganando dinero con el diferencial de aplastamiento de la soja y la soja procesada. Dado que una estrategia de crush spread expone los costes de procesamiento sobreinflados al aumentar los costes de los futuros de aceite y harina de soja en relación con los costes de los futuros de soja, los coberturistas presumiblemente podrían influir en un crush spread manteniendo los costes de procesamiento.
Los especuladores buscan precios erróneos en el mercado y utilizarán un crush spread o un reverse crush spread para aprovechar los precios erróneos de la soja, el aceite o la harina de soja.