Coste anual equivalente – Definición de EAC

¿Qué es el Coste Anual Equivalente (CAE)??

El coste anual equivalente (CAE) es el coste anual de poseer, operar y mantener un activo durante toda su vida. Las empresas suelen utilizar el EAC para tomar decisiones sobre el presupuesto de capital, ya que permite a la empresa comparar la rentabilidad de varios activos con vidas útiles desiguales.

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Coste anual equivalente (CAE)

Comprender el Coste Anual Equivalente (CAE)

El coste anual equivalente (CAE) se utiliza para diversos fines, incluida la presupuestación de capital. Pero se utiliza más a menudo para analizar dos o más proyectos posibles con diferentes duraciones, donde los costes son la variable más relevante.

Otros usos del EAC incluyen el cálculo de la vida útil óptima de un activo, la determinación de si el arrendamiento o la compra de un activo es la mejor opción, la determinación de la magnitud de los costes de mantenimiento que afectarán a un activo, la determinación del ahorro de costes necesario para apoyar la compra de un nuevo activo y la determinación del coste de mantener el equipo existente.

El cálculo del EAC tiene en cuenta una tasa de descuento o el coste del capital. El coste del capital es el rendimiento necesario para que un proyecto de presupuesto de capital -como la construcción de una nueva fábrica- merezca la pena. El coste de capital incluye el coste de la deuda y el coste de los fondos propios y es utilizado por las empresas internamente para juzgar si un proyecto de capital merece el gasto de recursos.

Puntos clave

• El coste anual equivalente (CAE) es el coste anual de poseer, operar y mantener un activo durante toda su vida.
• Las empresas suelen utilizar el EAC para tomar decisiones sobre el presupuesto de capital, ya que permite a la empresa comparar la rentabilidad de varios activos que tienen una vida útil desigual.
• El EAC permite a los gestores comparar los valores actuales netos de diferentes proyectos a lo largo de diferentes períodos, para determinar con precisión la mejor opción.

La fórmula del coste anual equivalente

$\N – Comienzo &\text{EAC} = \frac{ \text{Precio del activo} \times \text{Tasa de descuento} }{ 1 – ( 1 + \text{Tasa de descuento})^{n} } &\textbf{donde:} \\ &\text{Tasa de descuento} = \text{Rentabilidad requerida para realizar el proyecto} \text &\text{while} \\t} &n = \text{número de periodos} \end{alineado}$EAC=1-(1+Tasa de Descuento)-nPrecio del Activo×Tasa de Descuentodonde:Tasa de Descuento=Rendimiento necesario para que el proyecto sea rentableen=Número de periodos

Cómo calcular el coste anual equivalente

Tome el precio o el coste del activo y multiplíquelo por la tasa de descuento.

La tasa de descuento también se denomina coste del capital, que es el rendimiento necesario para que un proyecto de presupuesto de capital, como la construcción de una nueva fábrica, merezca la pena.

En el denominador se añade 1 + la tasa de descuento y se eleva el resultado como exponente del número de años del proyecto. Resta el resultado por 1 y divide la cifra del numerador entre el denominador.

Existen muchas calculadoras financieras en línea para calcular el EAC.

Ejemplo de coste anual equivalente

Como ya se ha dicho, el EAC permite a los gestores comparar los VAN de diferentes proyectos en distintos periodos, para determinar con precisión la mejor opción. Considere dos inversiones alternativas en equipos de maquinaria:

1. La máquina A tiene lo siguiente:

• Un gasto de capital inicial de 105.000 dólares
• Una vida útil prevista de tres años
• Un gasto anual de mantenimiento de 11.000 dólares

2. La máquina B tiene lo siguiente

• Un desembolso de capital inicial de 175.000 dólares
• Una vida útil prevista de cinco años
• Un gasto de mantenimiento anual de 8.500 dólares

El coste del capital para la empresa que toma la decisión es, por tanto, del 5%.

A continuación, calculamos el EAC, que es igual al valor actual neto (VAN) dividido por el factor de anualidad del valor actual o A(t,r), teniendo en cuenta el coste del capital o r, y el número de años en cuestión o t.

El factor de anualidad se calcula de la siguiente manera

$\N – Inicio{alineación} &\text{Factor de Anuidad} = \frac{ 1 – \frac{ 1 }{ ( 1 + r ) ^ t} }{ r } &\textbf{donde:} \\ &r = \text{Coste de capital} \text &t = \text{número de periodos} \end{alineado}$Factor de anualidad=r1-(1+r)t1donde:r=Coste del capitalt=Número de períodos

Con la fórmula anterior, hay que calcular el factor de anualidad o A(t,r) de cada proyecto. Estos cálculos serían los siguientes:

$\N – Comienzo {alineado} &\text{Máquina A, A(t, r)} = \frac{ 1 – \frac{ 1 }{ ( 1 + .05) ^ 3 } }{ .05 } = 2.72 \\N – fin{alineado}$Máquina A, A(t, r)=.051-(1+.05)31=2.72

$\begin{aligned} &\text{Máquina B, A(t, r)} = \frac{ 1 – \frac{ 1 }{ ( 1 + .05) ^ 5 } }{ .05 } = 4.33 \N – fin {alineado}$Máquina B, A(t, r)=.051-(1+.05)51=4.33

A continuación, hay que dividir los costes iniciales por el factor de anualidad o A(t,r) y añadir el coste anual de mantenimiento. El cálculo de la EAC es:

$\N – Comienzo &\text{Máquina A} = \frac{ \$105,000 }{ 2.72 } + \$11.000 = \$49.557 \$end{aligned}$Máquina EAC A=2.72$105,000​+$11,000=$49,557​

$\N – Inicio{alineación} &\text{Máquina B} = \frac{{175.000$}{4.33 + 8.500 dólares = 48.921 dólares$EAC Máquina B=4.33$175,000​+$8,500=$48,921​

Al estandarizar el coste anual, un gestor encargado de tomar una decisión sobre el presupuesto de capital en la que el coste es el único problema seleccionaría la máquina B porque tiene un EAC inferior en 636 dólares al de la máquina A.

La diferencia entre el coste anual equivalente y el coste de toda la vida

El coste de toda la vida es el gasto total de la propiedad de un activo a lo largo de toda su vida, desde la compra hasta su eliminación, según el análisis financiero. También se conoce como coste del „ciclo de vida”, que incluye la compra e instalación, los costes de diseño y construcción, los costes de funcionamiento, el mantenimiento, los costes de financiación asociados, la depreciación y los costes de eliminación.

El coste total de la vida también tiene en cuenta algunos costes que suelen pasarse por alto, como los relacionados con los factores de impacto ambiental y social.

El coste anual equivalente (CAE) es el coste anual de poseer, operar y mantener un activo durante toda su vida, mientras que el coste de toda la vida es el coste total del activo durante toda su vida.

Limitaciones de la utilización del coste anual equivalente

Una limitación de la EAC, al igual que en muchas decisiones de presupuestación de capital, es que hay que estimar la tasa de descuento o el coste del capital para cada proyecto. Desgraciadamente, la previsión puede resultar inexacta, o las variables pueden cambiar a lo largo de la vida del proyecto o del activo a considerar.