Contrato BAX

Qué es un contrato BAX?

Un contrato BAX es un instrumento de inversión a corto plazo que sigue el valor nominal de una aceptación bancaria canadiense (BA). El BA específico del contrato tiene un valor nominal de 1 millón de dólares canadienses y un vencimiento de tres meses. Fueron lanzados por primera vez en 1988 por la Bolsa de Montreal y desde entonces han ganado adeptos entre los operadores de futuros. Hoy en día, los inversores todavía pueden encontrar los contratos que se negocian en la Bolsa de Montreal. Otro nombre para un contrato BAX es el de „contrato de aceptación bancaria”.”

Comprensión de los contratos BAX

Un contrato BAX es una excelente manera de que una empresa o un inversor se cubra contra la subida de los tipos de interés. Suelen considerarse menos costosos, más líquidos y flexibles que otros productos similares de venta libre y acuerdos de tipos de interés a plazo (FRA). El contrato se negocia sobre la base de un índice y se liquida en efectivo en marzo, junio, septiembre y diciembre. Estas fechas coinciden con las fechas de entrega de los contratos de futuros en eurodólares que se negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), lo que también crea una posible oportunidad de arbitraje entre el BAX y los mercados de futuros en eurodólares.

Los precios se cotizan restando el rendimiento anualizado de una aceptación bancaria canadiense a tres meses de 100. Por ejemplo, los contratos de septiembre se ofrecen a 95.20 en el parqué supondría un 4.80% (100 – 95.2) rendimiento anual de la nota.

En cualquier momento, hay ocho contratos con distintas fechas de entrega que cotizan en la Bolsa de Montreal. Cada contrato se identifica por su mes de entrega: el primer contrato es el que vence más pronto, mientras que el último cierra en una fecha posterior. Al igual que en otros mercados de futuros, el primer BAX es más seguido que los nuevos contratos que vencen en una fecha posterior y, por tanto, más líquido. Esto es coherente con un margen más estrecho entre los precios de compra y venta que los contratos restantes.

Cobertura con contratos BAX

Los contratos BAX suelen utilizarse para eliminar o reducir la exposición a los tipos de interés en el mercado monetario en un momento determinado. Los titulares pueden cubrirse contra una subida de tipos prevista vendiendo contratos BAX cuando el mercado se prepara para un tramo incierto. Una vez que la situación se estabiliza, los inversores pueden cerrar la posición para obtener beneficios en la posición BAX que compensen las pérdidas en otros activos.

Además, los contratos BAX actúan como un gran complemento a un acuerdo tradicional de tipos de interés a plazo para cubrir la exposición a los movimientos de los tipos de interés. Los inversores pueden limitar una parte del riesgo comprando un acuerdo de tipos de interés a plazo y cubrirse contra la otra parte vendiendo contratos BAX.

Dodaj komentarz