Una sólida comprensión de las normas y tratamientos contables es la columna vertebral de un análisis financiero de calidad. Tanto si es un analista consolidado en un gran banco de inversión, como si trabaja en un equipo de asesoramiento de finanzas corporativas, si acaba de empezar en el sector financiero o si todavía está aprendiendo los fundamentos en la escuela, entender cómo las empresas contabilizan las diferentes inversiones, pasivos y otras posiciones similares es clave para determinar el valor y las perspectivas de futuro de cualquier negocio. En este artículo, examinaremos las diferentes categorías de inversiones entre empresas y cómo contabilizarlas en los estados financieros.
Puntos clave
- Las inversiones interempresariales se refieren a las inversiones que una empresa realiza en otra.
- Las inversiones intersocietarias suelen clasificarse, según los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA), en tres categorías: inversiones en activos financieros, inversiones en empresas asociadas y combinaciones de negocios.
- El tratamiento contable de las inversiones interempresariales depende de la clasificación de los activos, que se describen como mantenidos hasta el vencimiento, mantenidos para negociar o disponibles para la venta.
- Una empresa que posee una inversión influyente en una empresa asociada -normalmente una participación del 20% al 50%- contabilizará su inversión utilizando el método de la participación.
- Al contabilizar las combinaciones de negocios, la empresa utilizará el método contable de adquisición.
Inversiones Intercorporativas
Las inversiones interempresariales se realizan cuando las empresas invierten en el capital o la deuda de otras empresas. Las razones por las que una empresa invierte en otra son muchas, pero pueden incluir el deseo de acceder a otro mercado, aumentar su base de activos, obtener una ventaja competitiva o simplemente aumentar la rentabilidad a través de una participación en la propiedad (o como acreedor) de otra empresa.
Las inversiones interempresariales se suelen clasificar en función del porcentaje de propiedad o control de voto que la empresa inversora (inversionista) asume en la empresa objetivo (participada). Por lo tanto, según los principios contables generalmente aceptados (PCGA), estas inversiones se clasifican en tres categorías: inversiones en activos financieros, inversiones en empresas asociadas y combinaciones de negocios.
Inversiones en activos financieros
Una inversión en activos financieros se suele clasificar como una participación inferior al 20% en la empresa objetivo. Esta posición se consideraría una inversión „pasiva” porque, en la mayoría de los casos, el inversor no tendría una influencia o control significativos sobre la empresa objeto de la inversión.
En el momento de la adquisición, los activos invertidos se registran en el balance de la empresa inversora a su valor razonable. A medida que transcurre el tiempo y el valor razonable de los activos cambia, el tratamiento contable dependerá de la clasificación de los activos, descritos como mantenidos hasta el vencimiento, mantenidos para negociar o disponibles para la venta.
Mantenidos hasta el vencimiento
La inversión hasta el vencimiento (HTM) se refiere a los títulos de deuda que se pretenden mantener hasta el vencimiento. Los valores a largo plazo se contabilizarán a su coste amortizado en el balance, y los ingresos por intereses se contabilizarán en la cuenta de resultados de la empresa objetivo.
Mantenidos para la venta
Los valores de renta variable y de deuda mantenidos con la intención de venderlos para obtener un beneficio en un plazo corto, normalmente de tres meses. Se registran en el balance a su valor razonable, y las variaciones del valor razonable (realizadas y no realizadas) se registran en la cuenta de resultados, junto con los ingresos por intereses o dividendos.
Disponible para la venta
Los títulos disponibles para la venta son títulos de deuda o de capital adquiridos por una empresa con la intención de mantenerlos durante períodos de tiempo indefinidos o de venderlos antes de que lleguen a su vencimiento. Pueden ser una inversión temporal que una empresa realiza por diversos motivos. Por ejemplo, una empresa puede utilizar estas inversiones para proporcionar un mayor rendimiento a los accionistas, gestionar la exposición a los tipos de interés o satisfacer las necesidades de liquidez.
En 2016, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) cambió el tratamiento contable de los valores disponibles para la venta. Según la actualización de las normas contables del FASB no. 2016-01, todos los cambios en el valor razonable de los valores de renta variable se incluirán en los ingresos netos en lugar de en otros ingresos globales (OCI). Este cambio entró en vigor para las empresas públicas que comienzan después del 15 de diciembre de 2017. 15, 2017.
Elección de la clasificación
La elección de la clasificación es un factor importante a la hora de analizar las inversiones en activos financieros. U.S. Los PCGA no permiten a las empresas reclasificar las inversiones que se han clasificado originalmente como mantenidas para negociar o designadas como inversiones a valor razonable. Así pues, las decisiones contables tomadas por las empresas inversoras al realizar inversiones en activos financieros pueden tener un efecto importante en sus estados financieros.
Inversiones en empresas asociadas
Una inversión en una asociada suele ser una participación de entre el 20% y el 50%. Aunque la inversión se consideraría generalmente como no controladora, dicha participación se consideraría influyente, debido a la capacidad del inversor de influir en el equipo directivo, el plan corporativo y las políticas de la participada, junto con la posibilidad de estar representado en el consejo de administración de la misma.
Método contable de la participación
Una inversión influyente en una asociada se contabiliza por el método de la participación. La inversión original se registra en el balance a su coste (valor razonable). Los beneficios posteriores de la empresa participada se añaden a la participación de la empresa inversora en el balance (en proporción a la propiedad), y los dividendos pagados por la empresa participada reducen esa cantidad. Sin embargo, los dividendos recibidos de la empresa participada por el inversor se registran en la cuenta de resultados.
El método de la participación también exige el reconocimiento del fondo de comercio pagado por el inversor en el momento de la adquisición, definiéndose el fondo de comercio como cualquier prima pagada por encima del valor contable de los activos identificables de la participada. Además, la inversión también debe someterse a pruebas periódicas de deterioro. Si el valor razonable de la inversión cae por debajo del valor registrado en el balance (y se considera permanente), el activo debe ser rebajado. Una empresa conjunta, en la que dos o más empresas comparten el control de una entidad, también se contabilizaría mediante el método de la participación.
Un factor importante que también debe tenerse en cuenta a efectos de las inversiones en empresas asociadas son las transacciones entre empresas. Dado que una inversión de este tipo se contabiliza según el método de la participación, las transacciones entre el inversor y la empresa participada pueden tener un impacto significativo en las finanzas de ambas empresas. Tanto en el caso de las operaciones ascendentes (de la participada al inversor) como en el de las descendentes (del inversor a la participada), el inversor debe contabilizar su parte proporcional de los beneficios de la participada procedentes de cualquier operación entre empresas.
Hay que tener en cuenta que estos tratamientos son directrices generales, no normas estrictas. Una empresa que ejerce una influencia significativa sobre una participada con una participación inferior al 20% debe clasificarse como inversión en una asociada. Una empresa con una participación de entre el 20% y el 50% que no muestre signos de influencia significativa podría clasificarse como si solo tuviera una inversión en activos financieros.
Combinaciones de negocios
Las combinaciones de negocios se clasifican en una de las siguientes categorías
- Fusión: A La fusión se refiere a cuando la empresa adquirente absorbe a la empresa adquirida, que a partir de la adquisición dejará de existir.
- Adquisición: Un La adquisición se refiere a cuando la empresa adquirente, junto con la empresa recién adquirida, sigue existiendo, normalmente en funciones de matriz-filial.
- Consolidación: La consolidación se refiere a cuando las dos empresas se combinan para crear una empresa completamente nueva.
- Entidades con fines especiales: Una entidad con fines especiales es una entidad creada normalmente por una empresa patrocinadora para un único propósito o proyecto.
Cuando se contabilizan las combinaciones de negocios, se utiliza el método de adquisición. Según el método de adquisición, se combinan los activos, pasivos, ingresos y gastos de ambas empresas. Si la participación de la empresa matriz es inferior al 100%, es necesario registrar una cuenta de intereses minoritarios en el balance para contabilizar el importe de la filial no controlada por la empresa adquirente. El precio de compra de la filial se registra a precio de coste en el balance de la matriz, y cualquier fondo de comercio (precio de compra sobre el valor contable) se registra como activo no identificable.
En caso de que el valor razonable de la filial sea inferior al valor contable en el balance de la empresa matriz, debe registrarse un cargo por deterioro del valor, que debe figurar en la cuenta de resultados.
El resultado final
Al examinar los estados financieros de las empresas con inversiones intersocietarias, es importante vigilar los tratamientos o clasificaciones contables que no parecen ajustarse a la realidad de la relación comercial. Aunque estos casos no deberían considerarse automáticamente como „contabilidad engañosa”, ser capaz de entender cómo la clasificación contable afecta a los estados financieros de una empresa es una parte importante del análisis financiero.
Fuentes del artículo
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