En tiempos de volatilidad, muchos inversores se asustan y empiezan a cuestionar sus estrategias de inversión. Esto es especialmente cierto para los inversores principiantes, que a menudo se ven tentados a retirarse del mercado y esperar al margen hasta que parezca seguro volver a entrar.
Lo que hay que tener en cuenta es que la volatilidad del mercado es inevitable. Es la naturaleza de los mercados moverse hacia arriba y hacia abajo en el corto plazo. Intentar cronometrar el mercado es extremadamente difícil. Una solución es mantener un horizonte a largo plazo e ignorar las fluctuaciones a corto plazo.
Para muchos inversores, se trata de una estrategia sólida, pero incluso los inversores a largo plazo deben conocer la volatilidad de los mercados y los pasos que pueden ayudarles a capear esta volatilidad. En este artículo, le mostraremos cómo hacer precisamente eso.
Puntos clave
- La volatilidad del mercado es inevitable; la naturaleza de los mercados es subir y bajar a corto plazo.
- Los mercados volátiles suelen caracterizarse por las grandes fluctuaciones de los precios y las fuertes transacciones.
- Una forma de hacer frente a la volatilidad es evitarla por completo; esto significa mantenerse invertido y no prestar atención a las fluctuaciones a corto plazo.
- Si negocia en un mercado volátil, la orden limitada -una orden cursada a un corredor para comprar o vender a un precio determinado o mejor- es su amiga.
Qué es la volatilidad?
La volatilidad es una medida estadística de la tendencia de un mercado o de un valor a subir o bajar bruscamente en un corto periodo de tiempo. Se suele medir por la desviación estándar de la rentabilidad de una inversión. La desviación estándar es un concepto estadístico que denota la cantidad de variación o desviación que puede esperarse.
Por ejemplo, sería posible ver la Norma & Índice Poor’s 500 (S&Los títulos de renta variable (P 500) tienen una desviación estándar de alrededor del 15%, mientras que una inversión más estable, como un certificado de depósito (CD), suele tener una desviación estándar de cero porque el rendimiento nunca varía.
Los mercados volátiles suelen caracterizarse por las grandes fluctuaciones de los precios y la gran cantidad de operaciones. Suelen ser el resultado de un desequilibrio de las órdenes de negociación en una dirección (por ejemplo, todo compras y nada de ventas). Hay quien dice que la volatilidad de los mercados está causada por cosas como los comunicados económicos, las noticias de la empresa, la recomendación de un analista conocido, una oferta pública inicial (OPI) popular o unos resultados de beneficios inesperados. Otros achacan la volatilidad a los operadores del día, los vendedores en corto y los inversores institucionales.
Una de las explicaciones es que las reacciones de los inversores están causadas por fuerzas psicológicas. Esta teoría se opone a la hipótesis del mercado eficiente (HME), que afirma que los precios del mercado son correctos y se ajustan para reflejar toda la información. Este enfoque conductual dice que los cambios sustanciales de precios (volatilidad) son el resultado de un cambio de opinión colectivo del público inversor. Sin embargo, está claro que no hay consenso sobre las causas de la volatilidad, porque la volatilidad existe y los inversores deben desarrollar formas de afrontarla.
Invertir en un mercado volátil
Una forma de hacer frente a la volatilidad es evitarla por completo. Esto significa mantenerse invertido y no prestar atención a las fluctuaciones a corto plazo. A veces, esto puede ser más duro de lo que parece; ver cómo su cartera recibe un golpe del 50% en un mercado bajista puede ser más de lo que la mayoría puede soportar.
Un error común sobre la estrategia de comprar y mantener es que mantener una acción durante 20 años es lo que le hará ganar dinero. La inversión a largo plazo sigue requiriendo una tarea, ya que los mercados se rigen por los fundamentos de las empresas. Si encuentra una empresa con un balance sólido y unos beneficios constantes, las fluctuaciones a corto plazo no afectarán al valor de la empresa a largo plazo. De hecho, los periodos de volatilidad pueden ser un buen momento para comprar si cree que una empresa es buena a largo plazo.
El principal argumento de la estrategia de comprar y mantener es que perderse los mejores días del año reducirá significativamente la rentabilidad. Varía en función de dónde se obtengan los datos, pero la estadística suele ser algo así: "perderse los 20 mejores días podría reducir su rentabilidad a más de la mitad." En su mayor parte, esto es cierto. Pero, por otro lado, perder los 20 peores días también aumentará su cartera considerablemente y, en algunos casos, puede querer realizar operaciones durante las condiciones volátiles del mercado.
Cómo se ven afectadas las operaciones en tiempos de volatilidad
Los inversores, especialmente los que utilizan un broker online, deben saber que en épocas de volatilidad, muchas empresas ponen en marcha procedimientos diseñados para disminuir la exposición de la empresa al riesgo extraordinario del mercado. Por ejemplo, en el pasado, algunas empresas creadoras de mercado han interrumpido temporalmente las ejecuciones automáticas normales de órdenes y las han gestionado manualmente.
La forma en que se ejecutan los valores en épocas de precios volátiles y alto volumen también es diferente en otros aspectos. A continuación se exponen algunos aspectos que deben tenerse en cuenta:
- Los retrasos: Los mercados volátiles se asocian a grandes volúmenes de negociación, lo que puede provocar retrasos en la ejecución. Estos elevados volúmenes también pueden hacer que las ejecuciones se produzcan a precios significativamente diferentes del precio de mercado cotizado en el momento de introducir la orden. Los inversores deben pedir a las empresas que expliquen cómo gestionan los creadores de mercado las ejecuciones de órdenes cuando el mercado es volátil. Con la proliferación del comercio en línea, hemos llegado a esperar ejecuciones rápidas a precios iguales o cercanos a las cotizaciones que aparecen en nuestros dispositivos con acceso a Internet. Tenga en cuenta que no siempre es así.
- El caos digital: Puede tener dificultades para ejecutar sus operaciones debido a las limitaciones de la capacidad de un sistema. Además, si opera en línea, puede tener dificultades para acceder a su cuenta debido a los altos niveles de tráfico de Internet. Por estas razones, la mayoría de las empresas de comercio en línea ofrecen alternativas como las operaciones telefónicas o hablar con un corredor por teléfono para iniciar una orden.
- Cotizaciones incorrectas: Puede haber importantes discrepancias de precios entre la cotización que usted recibe y el precio al que se ejecuta su operación. Recuerde que, en un entorno de mercado volátil, incluso las cotizaciones en tiempo real pueden estar muy por detrás de lo que está ocurriendo en el mercado. Además, el número de acciones disponibles a un determinado precio (conocido como el tamaño de una cotización) puede cambiar rápidamente, lo que afecta a la probabilidad de que un precio cotizado esté disponible para usted.
Elegir un tipo de orden en un mercado volátil
El tipo de orden que elija es muy importante cuando los mercados no se mueven de forma normal. Una orden de mercado siempre se ejecutará, pero en los mercados rápidos, podría sorprenderse del precio que obtiene, que puede ser sustancialmente diferente del precio cotizado.
En un mercado volátil, la orden limitada -una orden cursada a un corredor para comprar o vender una cantidad predeterminada de acciones, y a un precio especificado o mejor- es su amiga. Las órdenes limitadas pueden costar un poco más que las órdenes de mercado, pero siempre es una buena idea utilizarlas porque se fija el precio al que se comprarán o venderán los valores. Por otro lado, una orden limitada no garantiza la ejecución.
El resultado final
Los inversores deben ser conscientes de los riesgos potenciales en tiempos de volatilidad. Optar por seguir invirtiendo puede ser una gran opción si confía en su estrategia. Sin embargo, si decide operar durante un pico de volatilidad, tenga en cuenta cómo afectarán las condiciones del mercado a su operación.
Fuentes del artículo
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