Qué son las bolsas de valores?
Una bolsa de valores no es dueña de las acciones. En cambio, actúa como un mercado en el que los compradores de acciones se conectan con los vendedores de acciones. Las acciones pueden negociarse en varias bolsas, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o el Nasdaq.
Aunque la mayoría de las acciones se negocian a través de un bróker, es importante entender la relación entre las bolsas y las empresas que negocian. Además, existen varios requisitos para las diferentes bolsas diseñados para proteger a los inversores.
Puntos clave
- Una bolsa es un lugar centralizado que reúne a empresas y gobiernos para que los inversores puedan comprar y vender acciones.
- Las bolsas basadas en subastas, como la Bolsa de Nueva York, permiten a los operadores y corredores comunicar física y verbalmente las órdenes de compra y venta.
- Las bolsas electrónicas tienen lugar en plataformas electrónicas, por lo que no requieren una ubicación física centralizada para las operaciones.
- Las redes de comunicación electrónica conectan directamente a los compradores y vendedores sin necesidad de recurrir a los creadores de mercado.
- La OTCBB y los Pink Sheets son dos mercados extrabursátiles diferentes en los que se negocian las acciones que no cotizan en bolsa.
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La historia de las bolsas de valores
Cómo funcionan las bolsas de valores
Una bolsa de valores es el lugar donde se negocian los diferentes instrumentos financieros, incluyendo las acciones, las materias primas y los bonos. Las bolsas reúnen a empresas y gobiernos, junto con los inversores. Las bolsas ayudan a proporcionar liquidez en el mercado, lo que significa que hay suficientes compradores y vendedores para que las operaciones puedan procesarse eficazmente sin retrasos.
Las bolsas también garantizan que la negociación se produzca de forma ordenada y justa para que la información financiera importante pueda transmitirse a los inversores y a los profesionales financieros.
Las acciones están disponibles por primera vez en una bolsa después de que una empresa realice su oferta pública inicial (OPI). Una empresa vende acciones a un conjunto inicial de accionistas públicos en una OPV conocida como mercado primario. Después de que la OPI ponga las acciones en manos de los accionistas públicos, estas acciones pueden venderse y comprarse en una bolsa o en el mercado secundario.
El público en general puede negociar acciones en el mercado secundario después de la oferta pública inicial de una empresa.
La bolsa sigue el flujo de órdenes de cada acción, y es el flujo de oferta y demanda el que establece el precio de una acción. Dependiendo del tipo de cuenta de corretaje, podrá ver este flujo de acción de precios. Por ejemplo, si el precio de oferta de una acción es de 40 dólares, significa que un inversor está dispuesto a comprar la acción por 40 dólares. Al mismo tiempo, puede ver un precio de venta de 41 dólares, lo que significa que otra persona está dispuesta a vender la acción por 41 dólares. La diferencia entre ambas es el diferencial entre oferta y demanda.
Bolsas de subastas
Las bolsas de subastas -o el mercado de subastas- es un lugar en el que compradores y vendedores presentan ofertas y demandas competitivas simultáneamente. En una bolsa de subastas, el precio actual de las acciones es el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar por un valor, mientras que el precio más bajo es el que el vendedor aceptará. Las operaciones se emparejan, y cuando se emparejan, la orden se ejecuta.
El mercado de subastas también se denomina sistema de mercado abierto (open outcry). Los corredores y los operadores se comunican física y verbalmente en el parqué o foso para comprar y vender valores. Aunque este sistema está siendo sustituido poco a poco por sistemas electrónicos, algunas bolsas siguen utilizando el sistema de subasta, como la Bolsa de Nueva York (NYSE).
La subasta de cierre de la NYSE es el último evento del día de negociación en el que se determina el precio de cierre de cada acción reuniendo a todos los compradores y vendedores para establecer un precio para todos los implicados.
La subasta de cierre de la NYSE es uno de los momentos de mayor actividad en los Estados Unidos.S. mercados de valores cuando se negocian casi 223 millones de acciones.
Bolsa de Nueva York (NYSE)
La Bolsa de Nueva York es la mayor bolsa de valores del mundo. La empresa matriz de la Bolsa de Nueva York es Intercontinental Exchange (ICE), resultado de la fusión con la bolsa europea Euronext en 2007.
Aunque algunas de sus funciones se han trasladado a plataformas de negociación electrónica, sigue siendo uno de los principales mercados de subastas del mundo, lo que significa que los especialistas (llamados „creadores de mercado designados”) están físicamente presentes en sus parqués. Cada especialista se especializa en un valor concreto, comprando y vendiendo el valor en la subasta.
Estos profesionales se ven amenazados por la competencia de las bolsas electrónicas, que afirman ser más eficientes -es decir, que ejecutan las operaciones más rápidamente y presentan menores diferenciales entre oferta y demanda- al eliminar los intermediarios humanos.
Las empresas que cotizan en la Bolsa de Nueva York gozan de gran credibilidad porque tienen que cumplir los requisitos de cotización inicial y de mantenimiento anual. Para seguir negociando en la bolsa, las empresas deben mantener su precio por encima de los 4 dólares por acción.
Los inversores que negocian en la Bolsa de Nueva York se benefician de una serie de protecciones mínimas. Entre varios de los requisitos que ha promulgado la NYSE, los dos siguientes son especialmente significativos:
- Los planes de incentivos en acciones deben recibir la aprobación de los accionistas.
- La mayoría de los miembros del consejo de administración deben ser independientes, el comité de compensación debe estar compuesto en su totalidad por consejeros independientes, y el comité de auditoría debe incluir al menos una persona que posea „conocimientos de contabilidad o de gestión financiera relacionados”.”
Bolsas electrónicas
Muchas bolsas permiten ahora negociar electrónicamente. No hay operadores ni actividad comercial física. En cambio, la negociación tiene lugar en una plataforma electrónica y no requiere un lugar centralizado donde puedan reunirse compradores y vendedores.
Estas bolsas se consideran más eficientes y mucho más rápidas que las bolsas tradicionales y realizan miles de millones de dólares en operaciones cada día. El Nasdaq es una de las principales bolsas electrónicas del mundo.
El Nasdaq
El Nasdaq se denomina a veces „de pantalla” porque los compradores y los vendedores sólo están conectados por ordenadores a través de una red de telecomunicaciones. Los creadores de mercado, también conocidos como dealers, tienen su propio inventario de acciones. Están preparados para comprar y vender acciones en el Nasdaq y están obligados a publicar sus precios de compra y venta.
La bolsa tiene requisitos de cotización y gobernanza similares a los de la NYSE. Por ejemplo, una acción debe mantener un precio mínimo de 4 dólares. Si una empresa no cumple estos requisitos, puede ser retirada de la lista a un mercado extrabursátil (OTC). Por ejemplo, en la Bolsa de Nueva York (NYSE), si el precio de un valor cierra por debajo de 1 dólar.00 durante 30 días consecutivos de cotización, esa bolsa iniciaría el proceso de exclusión de la lista.
En noviembre de 2020, el Nasdaq realizó una media de más de 10 millones de operaciones diarias.
Redes de comunicación electrónica (ECN)
Las redes de comunicación electrónica (ECN) forman parte de una clase de bolsa denominada sistemas alternativos de negociación (ATS). Las ECNs conectan directamente a compradores y vendedores porque permiten una conexión directa entre ambos; las ECNs obvian a los creadores de mercado. Piense en ellos como un medio alternativo para negociar acciones que cotizan en el Nasdaq y, cada vez más, en otras bolsas como la NYSE o en bolsas extranjeras.
Hay varias redes electrónicas innovadoras y emprendedoras que, en general, son buenas para los clientes porque suponen una amenaza competitiva para las bolsas tradicionales y, por tanto, hacen bajar los costes de las transacciones. Aunque algunas ECN permiten negociar a los inversores minoristas, las ECN son utilizadas principalmente por los inversores institucionales, que son empresas que invierten grandes sumas para otros inversores, como los gestores de fondos de pensiones.
Entre los ejemplos de ECN se encuentran la Red Interbancaria de Transferencia Electrónica (INET) del Nasdaq, Arca Options, supervisada por la NYSE, e Instinet de E*Trade.
Las redes de comunicación electrónica (ECN) permiten a las empresas de corretaje y a los operadores de diversas regiones geográficas del mundo negociar fuera del horario normal de las principales bolsas.
OTC (Over-the-Counter)
El término over-the-counter (OTC) se refiere a los mercados distintos de las bolsas organizadas descritas anteriormente. En los mercados OTC suelen cotizar empresas pequeñas, muchas de las cuales han caído en el mercado OTC por haber sido excluidas de la cotización. Dos de los principales mercados OTC incluyen:
Tablón de anuncios extrabursátil (OTCBB)
El primero es el Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB), una comunidad electrónica de creadores de mercado. Las empresas que se caen del Nasdaq suelen acabar aquí. En la OTCBB, no hay mínimos cuantitativos ni se exige un mínimo de ventas o activos anuales para cotizar.
Hojas rosas
El segundo mercado OTC es el denominado Pink Sheets, un servicio de cotización que no requiere que las empresas se registren en la Securities and Exchange Commission (SEC). La liquidez suele ser mínima, y estas empresas no están obligadas a presentar informes trimestrales 10Q.
Riesgos OTC
Algunos inversores particulares desconfían de las acciones OTC por los riesgos adicionales que conllevan. Por otra parte, algunas empresas sólidas cotizan en la OTC. De hecho, varias empresas grandes se han pasado deliberadamente a los mercados OTC para evitar la carga administrativa y las costosas tasas que acompañan a las leyes de supervisión reglamentaria como la Ley Sarbanes-Oxley.
También debe tener cuidado al invertir en las OTC si no tiene experiencia con las penny stocks, ya que éstas se negocian principalmente en el mercado extrabursátil.
Otras bolsas
Hay muchas otras bolsas situadas en todo el mundo, incluidas las que negocian acciones y bonos, así como las que intercambian monedas digitales.
Asia
La Bolsa de Tokio (TSE) es la mayor de Japón. La TSE cuenta con más de 3.700 empresas que cotizan en bolsa, con una capitalización bursátil combinada de más de 5 dólares.6 billones.
La Bolsa de Shanghai (SSE) es la mayor de China continental. Muchas inversiones se negocian en la bolsa, incluyendo acciones, bonos y fondos de inversión. La Bolsa de Shenzhen (SZSE) es la segunda bolsa más grande que opera de forma independiente en China.
Europa
Euronext es la mayor bolsa de valores de Europa, y aunque ha sufrido múltiples fusiones, inicialmente se formó con la fusión de las bolsas de Ámsterdam, París y Bruselas. La Bolsa de Londres (LSE) está situada en el Reino Unido y es la segunda bolsa más grande de Europa.
El índice más popular de la LSE es el Financial Times Stock Exchange (FTSE) 100 Share Index. El „Footsie” contiene las 100 principales empresas que cotizan en bolsa o blue-chip.
Bolsas digitales
Coinbase es la principal bolsa de criptodivisas de Estados Unidos. Coinbase cuenta con una avanzada plataforma de negociación que facilita las operaciones con criptodivisas para los inversores minoristas y las cuentas de custodia para las instituciones. Aunque Bitcoin es la criptodivisa más popular, a través de Coinbase se negocian otras, como Ethereum y Litecoin. Coinbase está autorizada como bolsa de criptomonedas en 42 países europeos.S. afirma.
Binance es la principal bolsa mundial de criptodivisas, con un volumen medio de negociación de 2.000 millones de dólares al día. Sin embargo, Binance no permite actualmente los depósitos en U.S. dólares, pero permite realizar transacciones con algunas criptodivisas a través de una tarjeta de crédito o débito. La bolsa permite el depósito de otras divisas, incluidos los euros.
Kraken es una bolsa de criptodivisas con sede en San Francisco en la que los inversores pueden comprar o vender criptodivisas utilizando diversas monedas fiduciarias, como el dólar estadounidense.S. dólares, euros, dólares canadienses y yenes japoneses. Más de una docena de monedas virtuales se pueden negociar a través de la bolsa Kraken, incluyendo Bitcoin, Ethereum, EOS y Monero. Como en el caso de la mayoría de las bolsas de criptomonedas, los inversores necesitan establecer y financiar su cartera digital, que se vincula a la cuenta de operaciones.
Preguntas frecuentes sobre las bolsas de valores
¿Cuáles son las 3 principales bolsas de valores de EE.UU.?.S.?
La Bolsa de Nueva York (NYSE) es la mayor bolsa de valores de EE.S. y del mundo por capitalización bursátil. El NASDAQ es la segunda bolsa de valores más grande de Estados Unidos.S. mientras que la American Stock Exchange, que ahora se conoce como NYSE Amex Equities tras la adquisición por parte de NYSE Euronext en 2008, es la tercera más grande de Estados Unidos.S.
¿Cuál es la definición simple de bolsa de valores??
Una bolsa de valores es un mercado que reúne a compradores y vendedores para facilitar las inversiones en acciones.
¿Cuál es la diferencia entre bolsa y mercado de valores??
Una bolsa de valores es un mercado o la infraestructura que facilita la negociación de acciones. Por otro lado, un mercado de valores es un término general que representa todos los valores que se negocian en una región o país concreto. Un mercado de valores suele representarse como un índice o una agrupación de varios valores, como el S&P 500.
¿Cuál es el objetivo de una bolsa de valores??
Una bolsa de valores pone en contacto a empresas e inversores. Una bolsa de valores ayuda a las empresas a obtener capital o dinero mediante la emisión de acciones que se venden a los inversores. Las empresas invierten esos fondos de nuevo en su negocio, y los inversores, en el mejor de los casos, obtienen un beneficio de su inversión en esas empresas.
El resultado final
Todas las acciones deben cotizar en una bolsa donde se reúnen compradores y vendedores. Las dos grandes U.S. Las bolsas son la NYSE y el Nasdaq. Las empresas que cotizan en cualquiera de estas bolsas deben cumplir varios requisitos mínimos y normas básicas relativas a la „independencia” de sus consejos de administración.
Pero estas no son en absoluto las únicas bolsas legítimas. Las redes de comunicación electrónica son relativamente nuevas, pero seguro que en el futuro se llevarán una mayor tajada del pastel de las transacciones. Por último, el mercado OTC es un buen lugar para los inversores experimentados con ganas de especular y los conocimientos necesarios para llevar a cabo un poco más de diligencia debida.
Fuentes del artículo
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