En finanzas, los contratos por diferencias (CFD) -acuerdos realizados en un contrato de futuros por los que las diferencias en la liquidación se realizan mediante pagos en efectivo, en lugar de mediante la entrega de bienes físicos o valores- se clasifican como productos apalancados. Esto significa que, con una pequeña inversión inicial, existe la posibilidad de obtener un rendimiento equivalente al del mercado o activo subyacente. Instintivamente, sería una inversión obvia para cualquier operador. Lamentablemente, las operaciones con margen no sólo pueden aumentar los beneficios, sino también las pérdidas.
Las aparentes ventajas de la negociación de CFDs a menudo ocultan los riesgos asociados. Los tipos de riesgo que a menudo se pasan por alto son el riesgo de contraparte, el riesgo de mercado, el riesgo del dinero del cliente y el riesgo de liquidez.
Puntos clave
- Un contrato por diferencias (CFD) permite a un operador intercambiar la diferencia de valor de un producto financiero entre el momento de la apertura y el cierre del contrato sin poseer el valor subyacente real.
- Los CFDs son atractivos para los operadores del día que pueden utilizar el apalancamiento para operar con activos que son más costosos de comprar y vender.
- Los CFDs pueden ser bastante arriesgados debido a la escasa regulación del sector, la posible falta de liquidez y la necesidad de mantener un margen adecuado debido a las pérdidas apalancadas.
Riesgo de contrapartida
La contraparte es la empresa que proporciona el activo en una transacción financiera. Al comprar o vender un CFD, el único activo que se negocia es el contrato emitido por el proveedor del CFD. Esto expone al operador a las otras contrapartes del proveedor, incluyendo a otros clientes con los que el proveedor de CFDs hace negocios. El riesgo asociado es que la contraparte no cumpla con sus obligaciones financieras.
Si el proveedor no puede cumplir sus obligaciones, el valor del activo subyacente deja de ser relevante. Es importante reconocer que la industria de los CFDs no está altamente regulada y la credibilidad del broker se basa en la reputación, la longevidad y la posición financiera más que en la posición gubernamental o la liquidez. Hay excelentes corredores de CFD, pero es importante investigar los antecedentes de un corredor antes de abrir una cuenta. De hecho, los clientes estadounidenses tienen prohibido operar con CFDs bajo la actual legislación de la Unión Europea.S. normativa.
Riesgo de mercado
Los contratos por diferencias son activos derivados que un operador utiliza para especular sobre el movimiento de los activos subyacentes, como las acciones. Si se cree que el activo subyacente subirá, el inversor elegirá una posición larga. Por el contrario, los inversores elegirán una posición corta si creen que el valor del activo caerá. Usted espera que el valor del activo subyacente se mueva en la dirección más favorable para usted. En realidad, incluso los inversores más formados pueden equivocarse.
La información inesperada, los cambios en las condiciones del mercado y la política gubernamental pueden dar lugar a cambios rápidos. Debido a la naturaleza de los CFDs, los pequeños cambios pueden tener un gran impacto en los rendimientos. Un efecto desfavorable en el valor del activo subyacente puede hacer que el proveedor exija un segundo pago de margen. Si no se pueden cumplir los márgenes, el proveedor puede cerrar su posición o usted puede tener que vender con pérdidas.
Riesgo del dinero del cliente
En los países donde los CFD son legales, existen leyes de protección del dinero del cliente para proteger al inversor de las prácticas potencialmente perjudiciales de los proveedores de CFD. Por ley, el dinero transferido al proveedor de CFDs debe estar separado del dinero del proveedor para evitar que éste cubra sus propias inversiones. Sin embargo, la ley no puede prohibir que el dinero del cliente se reúna en una o más cuentas.
Cuando se acuerda un contrato, el proveedor retira un margen inicial y tiene derecho a solicitar más márgenes de la cuenta mancomunada. Si los demás clientes de la cuenta mancomunada no cumplen con los márgenes de garantía, el proveedor de CFDs tiene derecho a retirar fondos de la cuenta mancomunada, lo que puede afectar a la rentabilidad.
Riesgos de liquidez y Gapping
Las condiciones del mercado afectan a muchas operaciones financieras y pueden aumentar el riesgo de pérdidas. Cuando no se realizan suficientes operaciones en el mercado para un activo subyacente, su contrato existente puede perder liquidez. En este punto, un proveedor de CFD puede exigir pagos de márgenes adicionales o cerrar los contratos a precios inferiores.
Debido a la rapidez con la que se mueven los mercados financieros, el precio de un CFD puede caer antes de que su operación pueda ejecutarse al precio previamente acordado, lo que también se conoce como gapping. Esto significa que el titular de un contrato existente tendría que asumir unos beneficios inferiores a los óptimos o cubrir las pérdidas sufridas por el proveedor de CFDs.
El resultado final
Cuando se negocian CFD, las órdenes de stop-loss pueden ayudar a mitigar los riesgos aparentes. Una orden de stop loss garantizada, ofrecida por algunos proveedores de CFD, es un precio predeterminado que, cuando se cumple, cierra automáticamente el contrato.
Aun así, incluso con una pequeña comisión inicial y la posibilidad de obtener grandes rendimientos, las operaciones con CFD pueden dar lugar a activos sin liquidez y a graves pérdidas. Cuando piense en participar en uno de estos tipos de inversión, es importante evaluar los riesgos asociados a los productos apalancados. Las pérdidas resultantes pueden ser a menudo mayores de lo esperado inicialmente.
Fuentes del artículo
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