The Coca-Cola Company (KO) es la empresa de bebidas más antigua y destacada del mundo. Fundada en 1886, Coca-Cola se ha mantenido en la cima de su sector gracias al reconocimiento de su marca multinacional y al control inteligente de sus finanzas, incluida su estructura de capital.
En pocas palabras, la estructura de capital es una medida utilizada para determinar la cantidad de deuda y/o de capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones. Veamos los elementos de la estructura de capital de Coca-Cola, incluyendo su capitalización de acciones, capitalización de deuda, capacidad de apalancamiento y valor de la empresa.
Puntos clave
- The Coca-Cola Company ha mantenido un buen control de sus finanzas, incluida su estructura de capital, a lo largo de los años.
- Coca-Cola tenía una capitalización bursátil de aproximadamente 244.5.000 millones de dólares, a fecha de noviembre de 2021.
- El capital social total de Coca-Cola (la cantidad de dinero que se devolvería a los accionistas de una empresa si se liquidaran todos los activos) es de 22 dólares.179.000 millones.
- En términos de capitalización de la deuda, la otra mitad de la moneda de la estructura de capital, el importe total del pasivo de la empresa es de 66.473.000 millones.
- La capacidad de la empresa para pagar su pasivo corriente, medida por su ratio de corriente, ha aumentado, y su ratio de deuda sobre fondos propios ha disminuido.
Capitalización del patrimonio neto
El capital de los accionistas (o capital de los propietarios para las empresas privadas), representa la cantidad de dinero que se devolvería a los accionistas de una empresa si se liquidaran todos los activos. En representación de la propiedad de los accionistas en una empresa, la cantidad de capital invertido en un negocio se encuentra calculando la suma de las ganancias retenidas y las acciones comunes, menos el número de acciones propias.
Como se informó en su tercer trimestre 10-Q, el capital total de los accionistas de Coca-Cola es de 22.000 millones de dólares.179.000 millones. Esto incluye la suma de 1.76.000 millones de acciones ordinarias a valor nominal, 17.929.000 millones de dólares de superávit de capital, y 68.494.000 millones de beneficios reinvertidos (retenidos), menos 14 dólares.25.000 millones de euros en otros ingresos globales acumulados y acciones propias por valor de 51.754.000 millones. A partir de octubre. 1 de 2021, Coca-Cola tenía 4.318.000 millones de acciones en circulación y 26 millones de acciones diluidas, también conocidas como valores dilutivos.
Coca-Cola tenía una capitalización de mercado de aproximadamente 244.5.000 millones de dólares, a partir de noviembre de 2021.
Capitalización de la deuda
La deuda, la otra parte de la estructura de capital, determina la cantidad acumulada de capital que se debe a los acreedores. La deuda se desglosa primero en dos categorías: el pasivo corriente, que vence en el plazo de un año, y el resto del pasivo que vence en más de un año.
El informe 10-Q de Coca-Cola de octubre de 2021 muestra que la empresa tiene 15.990.000 millones de dólares de pasivo corriente, consistente en 12.83.000 millones en cuentas por pagar y gastos acumulados, 1.866.000 millones en préstamos y pagarés, 448 millones en vencimientos corrientes de deuda a largo plazo y 846 millones en impuestos sobre la renta devengados. La deuda a largo plazo, los impuestos sobre la renta diferidos y otros pasivos a largo plazo ascienden acumulativamente a 50.483.000 millones, con lo que el importe total del pasivo asciende a 66.000 millones de dólares.473 mil millones.
Apalancamiento
Desde la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal (también conocida como The Fed) ha mantenido los tipos de interés en niveles bajos durante un largo periodo de tiempo. Esto ha hecho que muchas empresas, incluida Coca-Cola, tengan la ventaja de aumentar su apalancamiento mediante la emisión de bonos a tipos de interés relativamente bajos, con lo que la cantidad total de bonos en circulación de Coca-Cola asciende a 45 dólares.19.000 millones de dólares.
A pesar de esta deuda, la capacidad de Coca-Cola para pagar su pasivo corriente ha aumentado. Coca-Cola tiene un ratio corriente (una comparación de los activos corrientes de una empresa con sus pasivos corrientes) de 1.44, lo que generalmente se considera normal; que ha aumentado un poco indicando el crecimiento de los activos sobre la deuda a corto plazo) desde 2016, cuando era de 1.24.
Su ratio rápido, que mide la cantidad de dólares de activos líquidos disponibles frente a la cantidad de dólares de pasivos corrientes de una empresa se sitúa en 1.31.
La relación deuda-capital de Coke ha bajado, otra señal de salud financiera. Este indicador de apalancamiento se utiliza para calcular la propiedad de una empresa frente a la cantidad de dinero que se debe a los acreedores, y se determina hallando el cociente del pasivo total dividido por los fondos propios. En el tercer trimestre de 2021, Coca-Cola tenía una relación deuda-capital de 2.997. Esto marca un descenso constante desde 2017, cuando estaba en el 4.04.
Valor de la empresa
El valor de la empresa (EV) es una medida empleada a menudo por los banqueros de inversión para determinar el precio de una empresa si se pusiera en el mercado. El VE se calcula sumando la capitalización bursátil de una empresa y su deuda neta. La deuda neta se obtiene restando el valor acumulado de los pasivos y la deuda de una empresa del total de efectivo y equivalentes de efectivo.
El EV actual de Coca-Cola está en 259 dólares.112 mil millones de dólares, frente a los 226.204 mil millones de dólares en 2015, y 210.33.000 millones de dólares en 2012. Sin embargo, el elevado VE de Coca-Cola no debe preocupar a los inversores. Es un aumento incremental, especialmente si se compara con otras grandes empresas como Amazon.com Inc. (AMZN) y Apple Inc. ( AAPL), que han visto cómo sus VE se han disparado hasta un 150% en algunos momentos de la última década.
Fuentes del artículo
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