A la hora de invertir, los índices de referencia suelen utilizarse como herramienta para evaluar la asignación, el riesgo y la rentabilidad de una cartera. Los puntos de referencia suelen construirse utilizando índices no gestionados, fondos cotizados (ETF) o categorías de fondos de inversión para representar cada clase de activos. Se pueden hacer comparaciones para casi cualquier periodo.
Puntos clave
- Todo inversor necesita establecer un índice de referencia válido con el que medir los resultados de sus inversiones.
- No todos los índices de referencia son adecuados para todos los inversores, y el que le corresponda dependerá de su tolerancia al riesgo, sus objetivos de inversión, su horizonte temporal y su asignación de activos.
- Una vez que tenga su punto de referencia, debe consultarlo para determinar si su estrategia está funcionando o si necesita volver a la mesa de dibujo.
Perfil de riesgo
El primer paso para seleccionar un modelo de referencia es determinar su perfil de riesgo. Son muchos los factores que intervienen en la determinación del perfil de riesgo, como la edad, el tiempo que se invertirán los fondos y otros recursos financieros, como una reserva de efectivo. Hay muchas herramientas disponibles para ayudar a evaluar su perfil de riesgo que normalmente lo clasifican en una escala. Por ejemplo, podría tener un perfil de riesgo de 7 sobre 10.
Asignación de activos
A continuación, tiene que decidir un modelo de asignación de activos global que refleje su perfil de riesgo. Dado que la mayoría de las personas tienen carteras diversificadas, la asignación debe incluir múltiples clases de activos, por ejemplo, bonos, U.S y no S.S. acciones, materias primas y efectivo. Tiene que determinar qué clases de activos incluir, así como qué porcentaje de su cartera debe estar en cada clase de activos.
Las asignaciones pueden ser relativamente sencillas, utilizando índices amplios, como el Russell 3000, el MSCI EAFE y el Bloomberg U.S. Bono Agregado, o más complejo rompiendo un índice amplio, como el S&P 500 en sectores más pequeños, como U.S. valor de gran capitalización, mezcla y crecimiento.
Dentro de su modelo general de asignación de activos, también puede ser necesario utilizar diferentes índices de referencia en función del tiempo que vayan a estar invertidos los fondos. La asignación adecuada de una inversión con un horizonte temporal de tres a cinco años es totalmente diferente a la de una inversión a largo plazo de 10 o más años. Así, sus inversiones a largo plazo podrían destinarse en un 70% a la renta variable y en un 30% a la renta fija, mientras que sus inversiones a tres o cinco años serían lo contrario.
Evaluación continua del riesgo
Una forma de hacerse una idea de cómo asignar las clases de activos en un índice de referencia es observar la composición de los numerosos fondos de inversión de asignación de activos y objetivos que ofrecen las empresas de inversión. Los fondos se asignan por porcentaje, como el 60% de renta variable, o por una fecha objetivo similar a su horizonte de inversión.
La asignación y el riesgo varían mucho entre las empresas de inversión, por lo que tiene sentido examinar varios fondos de inversión. Entre los fondos mejor valorados, también es importante examinar la estrategia de inversión, ya que cualquier exceso de rentabilidad puede provenir de la asunción de más riesgos.
El riesgo incluye tanto la volatilidad como la variabilidad. La volatilidad mide el potencial de cambio, al alza o a la baja, del valor de la cartera; mientras que la variabilidad mide la frecuencia del cambio de valor. Por ejemplo, U.S. Los bonos del Estado o los bonos corporativos de alta calidad con grado de inversión, que tienen menos variabilidad y volatilidad, se consideran inversiones más seguras que las materias primas, cuyo valor puede subir y bajar con frecuencia (como ocurre a veces con los precios de la energía).
Una forma de evaluar si la rentabilidad se debe a la asunción de un mayor riesgo es observar el Ratio de Sharpe. El ratio de Sharpe mide la rentabilidad media obtenida por encima de una inversión sin riesgo, como una letra del Tesoro. Un ratio de Sharpe más alto indica un rendimiento general superior ajustado al riesgo.
Construcción del índice de referencia
La construcción de un punto de referencia personalizado requiere el uso de algún tipo de software. Hay muchas empresas que venden suscripciones a programas informáticos que permiten gestionar carteras y construir puntos de referencia. Puede construir múltiples carteras y puntos de referencia, así como generar una variedad de medidas estadísticas, como el ratio de Sharpe, la desviación estándar y el alfa.
Sin embargo, también puede crear un punto de referencia y obtener bastante información utilizando las herramientas de software gratuitas que ofrecen algunas de las empresas de ETF. Además, si tiene una cuenta de inversión, muchas de las grandes empresas de corretaje le permiten seleccionar entre diferentes índices y fondos de inversión que pueden utilizarse para comparar el rendimiento de su cartera.
El resultado final
Una vez que haya decidido un índice de referencia, puede utilizarlo para evaluar su cartera. Puede descubrir que está asumiendo demasiado o muy poco riesgo. Además, el índice de referencia le servirá de guía para reequilibrar periódicamente la asignación de su cartera y ayudarle a gestionar el riesgo.
Fuentes del artículo
Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Entre ellos se encuentran libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.