Qué es el comercio de opciones sobre acciones?
Operar con opciones es muy diferente a operar con acciones porque las opciones tienen características distintas a las de las acciones. Los inversores deben dedicar tiempo a comprender la terminología y los conceptos relacionados con las opciones antes de negociarlas.
Las opciones son derivados financieros, lo que significa que obtienen su valor del título o acción subyacente. Las opciones dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender la acción subyacente a un precio predeterminado.
Puntos clave
- Las opciones dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar (call) o vender (put) la acción subyacente a un precio preestablecido llamado precio de ejercicio.
- Las opciones tienen un coste asociado, denominado prima, y una fecha de vencimiento.
- Una opción de compra es rentable cuando el precio de ejercicio es inferior al precio de mercado de la acción, ya que el operador puede comprar la acción a un precio inferior.
- Una opción de venta es rentable cuando el precio de ejercicio es superior al precio de mercado de la acción, ya que el operador puede vender la acción a un precio superior.
Comprender el comercio de opciones sobre acciones
Operar con opciones es como apostar a los caballos en el hipódromo: Cada persona apuesta contra todas las demás personas que están allí. El corredor simplemente se lleva una pequeña tajada por dar las facilidades. Por lo tanto, la negociación de opciones, al igual que las apuestas en el hipódromo, es un juego de suma cero. La ganancia del comprador de opciones es la pérdida del vendedor de opciones y viceversa.
Una diferencia importante entre las acciones y las opciones es que las acciones le dan una pequeña parte de la propiedad de una empresa, mientras que las opciones son sólo contratos que le dan el derecho a comprar o vender las acciones a un precio específico en una fecha determinada.
Es importante recordar que siempre hay dos partes en cada transacción de opciones: un comprador y un vendedor. En otras palabras, por cada opción comprada, siempre hay alguien que la vende.
Tipos de opciones
Los dos tipos de opciones son de compra y de venta. Cuando se compra una opción de compra, se tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción a un precio determinado, llamado precio de ejercicio, en cualquier momento antes de que la opción expire. Cuando se compra una opción de venta, se tiene el derecho, pero no la obligación, de vender una acción al precio de ejercicio en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
Cuando los particulares venden opciones, crean de hecho un valor que no existía antes. Esto se conoce como emitir una opción, y explica una de las principales fuentes de opciones, ya que ni la empresa asociada ni la bolsa de opciones emiten las opciones.
Cuando escribe una opción de compra, puede estar obligado a vender acciones al precio de ejercicio en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Cuando escribe una opción de venta, puede estar obligado a comprar acciones al precio de ejercicio en cualquier momento antes del vencimiento.
También hay dos estilos básicos de opciones: Americanas y europeas. Una opción de tipo americano puede ejercerse en cualquier momento entre la fecha de compra y la fecha de vencimiento. Una opción de tipo europeo sólo puede ejercerse en la fecha de vencimiento. La mayoría de las opciones cotizadas son de estilo americano, y todas las opciones sobre acciones son de estilo americano. Muchas opciones sobre índices son de estilo europeo.
Precios de las opciones
El precio de una opción se denomina prima. El comprador de una opción no puede perder más que la prima inicial pagada por el contrato, pase lo que pase con el valor subyacente. Así que el riesgo para el comprador nunca es mayor que la cantidad pagada por la opción. El potencial de beneficios, por otro lado, es teóricamente ilimitado.
A cambio de la prima recibida del comprador, el vendedor de una opción asume el riesgo de tener que entregar (si se trata de una opción de compra) o recibir (si se trata de una opción de venta) las acciones del título. A menos que esa opción esté cubierta por otra opción o por una posición en el valor subyacente, la pérdida del vendedor puede ser ilimitada, lo que significa que el vendedor puede perder mucho más que la prima original recibida.
Tenga en cuenta que las opciones no están disponibles a cualquier precio. Las opciones sobre acciones suelen negociarse con precios de ejercicio en intervalos de 0 dólares.50 o 1 $, pero también puede ser en intervalos de 2.50 y 5 dólares en el caso de los valores de mayor precio. Además, por lo general sólo se negocian precios de ejercicio dentro de un rango razonable en torno al precio actual de las acciones. Es posible que no haya opciones disponibles dentro o fuera del dinero.
Rentabilidad de las opciones
Cuando el precio de ejercicio de una opción de compra está por encima del precio actual de la acción, la opción de compra no es rentable o está fuera del dinero. En otras palabras, un inversor no va a comprar una acción a un precio más alto (el strike) que el precio de mercado actual de la acción. Cuando el precio de ejercicio de la opción de compra está por debajo del precio de la acción, se considera in-the-money ya que el inversor puede comprar la acción por un precio inferior al del mercado actual.
Las opciones de venta son exactamente lo contrario. Se consideran out-of-the-money cuando el precio de ejercicio está por debajo del precio de las acciones, ya que un inversor no vendería las acciones a un precio inferior (el de ejercicio) al del mercado. Las opciones de venta están en el dinero cuando el precio de ejercicio está por encima del precio de las acciones, ya que los inversores pueden vender las acciones a un precio (de ejercicio) más alto que el precio de mercado de las acciones.
Fechas de vencimiento
Todas las opciones sobre acciones vencen en una fecha determinada, denominada fecha de vencimiento. En el caso de las opciones cotizadas normales, pueden transcurrir hasta nueve meses a partir de la fecha en que las opciones se cotizan por primera vez. Los contratos de opciones a más largo plazo, denominados títulos de anticipación de acciones a largo plazo (LEAPS), también están disponibles en muchos valores. Pueden tener fechas de vencimiento de hasta tres años desde la fecha de cotización.
Las opciones vencen al cierre del mercado el viernes, a menos que caiga en un día festivo, en cuyo caso el vencimiento se retrasa un día hábil. Las opciones mensuales vencen el tercer viernes del mes de vencimiento, mientras que las opciones semanales vencen cada uno de los otros viernes del mes.
A diferencia de las acciones, que tienen un periodo de liquidación de dos días, las opciones se liquidan al día siguiente. Para liquidar en la fecha de vencimiento, hay que ejercer o negociar la opción antes de que finalice la jornada del viernes.
Preguntas frecuentes sobre la negociación de opciones sobre acciones
Qué es un contrato de opciones sobre acciones?
Un contrato de opciones sobre acciones da derecho al propietario del contrato a 100 acciones del título subyacente a su vencimiento. Por lo tanto, si compra siete contratos de opciones de compra, está adquiriendo el derecho a comprar 700 acciones. Y, si el propietario de una opción de compra decide ejercer su derecho a comprar la acción a un precio determinado, el emisor de la opción debe entregar la acción a ese precio.
¿Cuánto cuestan las opciones sobre acciones??
Los contratos de opciones suelen representar 100 acciones del valor subyacente, y el comprador pagará una prima por cada contrato. Por ejemplo, si una opción tiene una prima de 0 dólares.Si el precio de mercado es de 55 euros por contrato, la compra de una opción costaría 55 dólares (0 euros).55 x 100 = $55).
Cómo se gana dinero con las opciones?
Se puede ganar dinero siendo comprador o emisor de opciones. Si usted es un comprador de opciones de compra, puede obtener un beneficio si la acción subyacente sube por encima del precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento. Si es un comprador de opciones de venta, puede obtener un beneficio si el precio cae por debajo del precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento.
¿Es mejor operar con opciones que con acciones??
La negociación de opciones puede ser más arriesgada que la de acciones. Sin embargo, cuando se hace correctamente, puede ser más rentable para el inversor que la inversión bursátil tradicional.
Fuentes del artículo
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