"Si quiere ver el capitalismo en acción, vaya a Hong Kong." ~ Milton Friedman
Hong Kong ha recorrido un largo camino. Como colonia británica, fue descrita como una „roca estéril” por el ex secretario de asuntos exteriores y primer ministro británico Lord Palmerston. En la actualidad, la Bolsa de Hong Kong es la quinta del mundo por capitalización bursátil. Estas son algunas de las vías directas e indirectas para que los inversores se expongan al mercado de Hong Kong.
Puntos clave
- Invertir en fondos cotizados (ETF) es una forma sencilla de exponerse a los valores de Hong Kong sin exponerse al riesgo de divisas.
- Los inversores de Estados Unidos pueden comprar un número limitado de acciones de Hong Kong que cotizan como recibos de depósito americanos (ADR) en la Bolsa de Nueva York, el Nasdaq y las bolsas extrabursátiles.
- Los inversores también pueden negociar con valores de Hong Kong abriendo una cuenta en una empresa de corretaje que ofrezca una plataforma de negociación internacional.
Negociación en la Bolsa de Hong Kong
Desde el traspaso británico en 1997, Hong Kong y China continental han funcionado bajo el principio de un país, dos sistemas. Hong Kong se denomina región administrativa especial (RAE) y es libre de perseguir el capitalismo y gestionar sus propios impuestos, dinero, comercio, divisas y moneda: el dólar de Hong Kong.
En noviembre de 2014, se puso en marcha el Shanghai-Hong Kong Stock Connect, que establece un canal transfronterizo de acceso a los mercados de valores y a la inversión. Este acuerdo permite a los inversores de China continental y Hong Kong negociar con determinadas empresas que cotizan en la bolsa del otro país a través de su sociedad de valores local. A continuación se indican algunas formas en que los inversores pueden negociar directa o indirectamente con empresas que cotizan en la Bolsa de Hong Kong.
Fondos cotizados en bolsa
La forma más fácil para U.S. los inversores pueden exponerse a los valores de Hong Kong a través de los fondos cotizados (ETF). Estos ofrecen diversificación y facilidad de negociación sin el riesgo de las divisas. Los fondos cotizados más populares en esta categoría son iShares MSCI Hong Kong ETF y First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund.
El ETF iShares MSCI Hong Kong (NYSE: EWH) invierte principalmente en empresas de gran y mediana capitalización del sector financiero e inmobiliario. El fondo, de 24 años de antigüedad, está diversificado en 47 participaciones y, en julio de 2020, gestiona activos netos por valor de 1.24.000 millones.
El First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund (NYSE: FHK) es un fondo con ocho años de antigüedad que trata de seguir los mercados de valores de Hong Kong ajustándose a un índice de renta variable denominado NASDAQ AlphaDEX Hong Kong Index. El fondo funciona con un enfoque de indexación y tiene activos por valor de 3 dólares.1 millón de euros bajo gestión.
Recibos de depósito americanos
Los inversores de Estados Unidos pueden seleccionar acciones de Hong Kong que cotizan como recibos de depósito americanos (ADR) en sus bolsas de origen, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o el Nasdaq, o en bolsas extrabursátiles (OTC). Los ADR son una forma de poseer acciones extranjeras sin complicaciones, ya que se negocian en los mercados de EE.S. Las empresas extranjeras deben registrarse en las bolsas de valores de EE.UU. y pueden comprarse como acciones ordinarias a través de una cuenta de corretaje. El inconveniente de este fondo es la escasa oferta: sólo unos pocos valores extranjeros están registrados como ADR.
Algunos ADRs populares de Hong Kong son AIA Group Ltd. (US OTC: AAGIY), Sun Hung Kai Properties Limited (US OTC: SUHJY) y Hong Kong Television Network Limited (US OTC: HKTVY).
Invierta directamente a través de un agente de bolsa de su país
Los ETF son una forma indirecta de poseer acciones en la Bolsa de Hong Kong. Los ADR son una forma directa de poseer, pero las opciones son muy limitadas. Los inversores que deseen participar directa y ampliamente en la bolsa de Hong Kong deben abrir una cuenta de corretaje en una empresa de corretaje de su país que ofrezca una plataforma para la negociación internacional.
Las empresas extranjeras deben registrarse en las bolsas de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) para que se ofrezcan como ADR.
Las empresas de corretaje que ofrecen acceso internacional suelen ofrecer muchas bolsas internacionales, incluida la de Hong Kong. Asegúrese de investigar a fondo a los corredores antes de operar con ellos. Compruebe el tipo de cuenta (discrecional o no discrecional), la estructura de comisiones y las regiones y países cubiertos. En Estados Unidos, busque el registro de la SEC junto con la pertenencia a la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) y a la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Algunos de los destacados U.S. Las empresas de corretaje para operar con acciones extranjeras son Interactive Brokers (IBKR), Euro Pacific Capital Inc., E*TRADE (ETFC), Fidelity Investments y Charles Schwab (SCHW).
Invierta directamente a través de un corredor con sede en Hong Kong
Los inversores de todo el mundo pueden invertir en línea a través de corredores de bolsa locales con sede en Hong Kong. Sin embargo, existen restricciones para los residentes de determinados países y ciertos obstáculos que los corredores de Hong Kong deben superar para ofrecer sus servicios. En Estados Unidos, por ejemplo, las instituciones financieras que no están registradas en la SEC no pueden solicitar a los inversores extranjeros que se hagan cargo de las acciones extranjeras.S. los ciudadanos como clientes.
Además, la Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas Extranjeras (FATCA) impuso restricciones adicionales y, debido a ello, algunos corredores de Hong Kong evitan U.S. clientes. Sin embargo, los residentes de otras naciones pueden no enfrentarse a los mismos problemas.
El resultado final
La Bolsa de Hong Kong se ha disparado con las enormes inversiones chinas que fluyen en los mercados. Los inversores interesados en jugar a largo plazo deben recordar que la reciente revalorización de los precios y la volatilidad que la acompaña no se basan en los fundamentos.
Los inversores deben procurar basar sus decisiones en los beneficios de las empresas y en factores económicos, y no sólo en las fluctuaciones de los precios. En general, los inversores deberían elegir su vía preferida para acceder a la Bolsa de Hong Kong después de comprender los costes, los riesgos, las consideraciones fiscales y el cumplimiento de la normativa.
Fuentes del artículo
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