Los fondos cotizados de volatilidad (ETF) y los pagarés cotizados (ETN) pueden ofrecer a veces interesantes oportunidades de trading diario, pero hay otras ocasiones en las que los ETF de volatilidad deberían dejarse de lado. Un ETF de volatilidad suele moverse en dirección contraria a los principales índices bursátiles, como el S&P 500 Index o el Dow Jones Industrial Average.
Por ejemplo, cuando el S&P 500 está subiendo, los ETFs y ETNs de volatilidad -como el iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX): normalmente bajará. Por otro lado, cuando el S&P 500 está cayendo, los ETFs y ETNs de volatilidad suelen subir.
Puntos clave
- Operar durante el día con fondos cotizados de volatilidad (ETFs) puede ser atractivo en ocasiones, pero hay otras ocasiones en las que los ETFs de volatilidad deberían dejarse de lado.
- Un ETF es un fondo cotizado, que mantiene los activos subyacentes en ese fondo.
- Un ETN es un billete cotizado, que no posee ningún activo y está estructurado como un título de deuda.
- Los ETNs de volatilidad, como el VXX, a menudo lideran el mercado de seguros&P 500; cuando esto ocurre, la señal le permite saber si debe estar largo o corto.
- VXX suele ver movimientos explosivos cuando el S&P 500, y los movimientos del VXX suelen ser muy superiores a los del S&P 500.
ETFs vs. ETNs
Aunque todos se denominan comúnmente ETF de volatilidad, algunos instrumentos son realmente ETF y otros son técnicamente notas cotizadas de volatilidad (ETN). Un ETF es un fondo que cotiza en las bolsas de valores y mantiene activos subyacentes en ese fondo. Un ETN es un billete cotizado, que también cotiza en las bolsas, pero está estructurado como un título de deuda y no posee ningún activo.
Los ETN no tienen los errores de seguimiento a los que pueden ser propensos los ETF porque los ETN sólo siguen un índice. Los ETFs, en cambio, invierten en activos (normalmente los de un índice de referencia) y el valor de esos activos puede desviarse del propio índice. Cuando se producen divergencias, pueden crearse discrepancias de rendimiento entre el rendimiento del ETF y el índice que se supone que representa.
No obstante, tanto los ETFs como los ETNs son aceptables para negociar la volatilidad durante el día, siempre y cuando el ETF o ETN que se negocie tenga mucha liquidez, que se mide por el volumen de negociación o el número de acciones negociadas cada día.
Elección de un ETF/ETN de volatilidad
Hay una gran variedad de fondos cotizados de volatilidad entre los que elegir, incluidos los ETF de volatilidad inversa. Un ETF de volatilidad inversa se moverá generalmente en la misma dirección que los principales índices bursátiles (la dirección opuesta/inversa de los ETF de volatilidad tradicionales). Cuando se hace day trading, un ETF/ETN simple con alto volumen suele ser la mejor opción. El iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) es el mayor y más líquido del universo ETF/ETN de volatilidad.
-78.31%
La rentabilidad total diaria a un año del iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (a partir de enero. 4, 2022).
Los mejores momentos para operar en el día con ETFs/ETNs de volatilidad
El VXX suele experimentar movimientos explosivos cuando el S&El P 500 baja. Los movimientos del VXX suelen ser muy superiores a los del S&P 500. Por ejemplo, una caída del 5% en el índice S&P 500 puede dar lugar a una ganancia del 15% en el VXX. Por lo tanto, operar con el VXX ofrece un mayor potencial de beneficios que simplemente ponerse en corto con el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Dado que el VXX tiende a „sobrepasar” los descensos de su índice de referencia, el Standard & Poor’s (S&P) 500, cuando el S&El P 500 vuelve a subir, el VXX suele venderse de forma drástica.
Los operadores diurnos tienen dos formas de obtener beneficios:
- Comprar VXX cuando el S&El P 500 está bajando.
- VXX corto después de un pico de precios, una vez que el S&El P 500 comienza a subir de nuevo y el VXX cae.
Dependiendo de la magnitud de la tendencia del S&P 500, las condiciones comerciales favorables en VXX pueden durar varios días o hasta varios meses. El gráfico siguiente muestra un descenso a corto plazo y una inversión en el S&P 500 y el correspondiente repunte y venta del VXX.
Los gráficos confirman que el VXX tiene tendencia a sobrepasar los límites; el ETN subió un 105% sobre la base de un 11.84% de caída del S&P 500. A continuación, cayó un 31.6% cuando el S&P 500 rebota un 10% desde el mínimo. Estos son los momentos en los que los operadores del día querrán operar con el VXX.
Cuando el S&P 500 está en una tranquila tendencia alcista con poco movimiento a la baja, el VXX bajará lentamente. En estos momentos, no es ideal para el day trading. Las grandes oportunidades se presentan durante y después de un descenso de varios puntos porcentuales o más en el S&P 500.
ETFs de volatilidad para el día
Los ETFs o ETNs de volatilidad, como el VXX, a menudo „lideran” al S&Índice P 500. Cuando esto ocurre, te permite saber en qué lado de la operación quieres estar (largo o corto). Por ejemplo, los gráficos que aparecen a continuación proporcionan varias pistas de que el S&El P 500 se movería al alza.
VXX (gráfico superior) era más débil por la mañana, moviéndose a la baja en general, incluso cuando el S&P 500 (gráfico inferior) ha hecho un mínimo inferior. Entonces, VXX rompió su principal nivel de soporte justo después de las 12 p.m., indica que la S&P 500 podría llegar a romper su nivel de resistencia. Lo hizo unos 30 minutos después.
VXX no siempre liderar el S&P 500. En ocasiones, el S&P 500, lo que también puede darnos pistas para operar en el día con el VXX. Las mayores oportunidades intradía se dan en el VXX cuando se produce una caída significativa (y/o un posterior repunte) en el S&P 500. En esos momentos, se puede utilizar la siguiente entrada y parada para extraer beneficios del ETN de volatilidad.
Los gráficos siguientes ofrecen un ejemplo. A las 10:43 a.m., el S&El P 500 (gráfico inferior) acaba de hacer un mínimo más bajo y luego empieza a subir. Al mismo tiempo, VXX (gráfico superior) está muy por debajo de su máximo y está formando un canal lateral (resaltado por el rectángulo en el gráfico). El S&P 500 sigue subiendo. Un operador diurno debería ahora entender que el VXX es débil (mínimo inferior) y que, si el S&P 500 está subiendo, entonces es probable que el VXX empiece a caer pronto.
Esperar a que se desencadene una operación. Este es un evento que realmente indica que el precio está empezando a caer. En este caso, VXX se está moviendo en un canal o una pequeña consolidación por encima de los 33 dólares.38. Si el precio cae por debajo de 33 dólares.38, entonces se rompe el canal y, dados los demás indicios, se puede realizar una operación corta en VXX.
Colocación de una orden de stop-loss a 0 $.02 por encima del máximo más reciente (que se produjo justo antes de la entrada) tiene sentido para proteger la posición corta. Si se va en largo, el trader debería colocar una orden de stop-loss en 0$.02 por debajo del mínimo más reciente que se produjo justo antes de la entrada.
Salga de las operaciones si observa que la tendencia general del mercado cambia en su contra. Si está en corto, un mínimo o un máximo de oscilación más alto indica un posible cambio de tendencia. Si va en largo, un swing low más bajo o un swing high más bajo indica un potencial cambio de tendencia.
Alternativamente, establecer un objetivo que sea un múltiplo del riesgo. Si su riesgo en una operación es de 0 dólares.14 por acción, el objetivo es obtener un beneficio dos veces superior al riesgo (o 0.28). Por ejemplo, la operación corta anterior se inició a 33 dólares.37 con una orden de stop-loss en 33 dólares.51. La distancia entre la entrada y el stop loss es de 0 dólares.14. Por lo tanto, el objetivo es ganar al menos 0 $.28 en la operación (dos veces el riesgo) colocando el objetivo en 0 $.28 por debajo de la entrada en 33 dólares.09. Este múltiplo de riesgo de dos veces es ajustable en función de la volatilidad. En tendencias muy fuertes, los beneficios pueden ser incluso tres o cuatro veces la cantidad arriesgada.
Si el ETN de volatilidad no se está moviendo lo suficiente como para producir fácilmente ganancias, que son el doble de la cantidad que usted arriesga, evite operar hasta que la volatilidad aumente.
El mismo método se aplica cuando el VXX es fuerte y el S&P 500 es débil. El VXX se moverá al alza; espere un retroceso y una pausa/consolidación. Entonces, cuando el precio rompa por encima de la parte superior de la consolidación, entre en una posición larga. Coloque una orden de stop-loss justo por debajo del mínimo del retroceso.
Preguntas frecuentes sobre los ETFs y ETNs de volatilidad como el VXX
Qué es el VXX ETN?
El ETN VXX se basa en el VIX, el índice de volatilidad del Chicago Board Options Exchange. El VIX refleja las expectativas de los inversores sobre la dirección a corto plazo del mercado&P 500 evaluando los precios actuales de las opciones de venta y de compra vinculadas al índice ampliamente seguido. El VIX produce una conjetura acerca de cuánto es probable que se mueva el índice en los próximos 30 días. Los operadores que quieran beneficiarse de las apuestas sobre la volatilidad en el mercado podrían invertir en el VXX.
¿Qué significa que el VIX sea alto??
El VIX, o índice de volatilidad, mide la volatilidad en el mercado de valores. Cuando el VIX es alto, significa que la volatilidad es alta. La alta volatilidad del mercado suele ir acompañada del miedo al mercado.
¿Son los ETFs buenos para operar en el día??
Los fondos negociados en bolsa (ETF) han surgido como otro instrumento de elección para la negociación diaria. Los ETF ofrecen la diversificación de un fondo de inversión, la alta liquidez y la negociación en tiempo real de una acción, y bajos costes de transacción.
¿Cuánto tiempo tarda en liquidarse una operación con un ETF??
Una operación con un ETF suele tardar dos días hábiles en liquidarse (fecha de la operación más dos días hábiles).
El resultado final
Los ETFs y ETNs de volatilidad suelen tener mayores oscilaciones de precio que los S&P 500, lo que los hace ideales para el trading diario. Las mayores oportunidades (en términos de movimientos porcentuales del precio) se dan durante, y poco después, del S&P 500 tiene descensos significativos. Un ETN de volatilidad, como el iPath S&El ETN de futuros a corto plazo del VIX sobre el P 500, puede incluso presagiar lo que el S&P 500 va a hacer a continuación.
Sin embargo, salir de todas las operaciones cuando el mercado se vuelve en contra es una buena manera de limitar el riesgo. Los beneficios deben ser mayores que las pérdidas. De esta manera, incluso si sólo la mitad de las operaciones son ganadoras (se alcanza el objetivo de beneficios), la estrategia sigue siendo rentable. Si no puede esperar razonablemente obtener un beneficio al menos dos veces su riesgo en función de la volatilidad de ese día, no opere con esta estrategia.
Fuentes del artículo
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