Jugar con valores especulativos puede ser a la vez aterrador y extremadamente gratificante. os valores que no cotizan en bolsa (OTC) pueden proporcionar potencialmente el enorme „pop” que desean los inversores, pero hay muchas minas terrestres en el camino. Por lo tanto, no dejarse „reventar” es fundamental para conseguir una gran rentabilidad de la cartera.
En el pasado, los valores que no cotizaban en bolsa cotizaban en los Pink Sheets. Las cotizaciones diarias en papel de oferta y demanda se sustituyeron con el tiempo, dando a los agentes de bolsa la capacidad de negociar y cotizar electrónicamente los precios, por lo que el término Pink Sheets ya no describe adecuadamente el sistema de cotización. En 2008 se produjo un cambio de nombre de Pink Sheets a Pink OTC Markets, y de nuevo en 2011 al nombre actual de OTC Markets Group.
Los mercados OTC se dividen en tres niveles: OTCQX es el nivel de mayor calidad controlada para cumplir con los requisitos financieros y de divulgación en curso. OTCQB es la etapa de riesgo que requiere un proceso anual de verificación y certificación de la gestión. El último nivel, OTC Pink, es el más bajo, el del mercado especulativo. En el mercado rosa no se exigen normas financieras ni requisitos de divulgación. La diferencia entre los tres niveles viene dada por el volumen y la calidad de la información que se ofrece a los inversores.
Puntos clave
- OTC Pink, también conocido como „pink sheets”, es el mercado extrabursátil más especulativo de las plataformas de OTC Markets Group.
- Las empresas que cotizan en OTC Pink no están sujetas a los requisitos de divulgación ni a los elevados estándares financieros que se aplican a los valores que cotizan en las principales bolsas.
- Debido a la gran variedad de empresas que cotizan en el OTC Pink, entre las que se encuentran empresas oscuras, empresas morosas y otras peores, sólo los inversores sofisticados con una alta tolerancia al riesgo deberían considerarlo.
Acciones que cotizan en el mercado Pink
El OTC Pink, el mercado más especulativo, todavía puede negociar con algunas empresas de alta calidad, que por una u otra razón no pueden publicar estados financieros actualizados y auditados. Por ejemplo, una empresa que se somete a una amplia revisión contable puede caer en el OTC Pink porque carece de datos financieros auditados. Pero también hay empresas sin valor. Dado que cotizan una amplia gama de empresas, cada una con un perfil y un nivel de información pública únicos, los inversores deben ser aún más diligentes a la hora de seleccionar valores de este mercado.
Los valores que cotizan en el mercado Pink pueden ser extranjeros o nacionales. Hay desde empresas bastante sólidas con niveles más profundos de divulgación y presentaciones reglamentarias hasta empresas desaparecidas e incluso estafas. Las empresas nacionales que cotizan en el OTC Pink a menudo no cumplen uno o más requisitos de cotización, aunque algunas de estas empresas son entidades sólidas y en funcionamiento.
En cambio, muchas empresas sin valor también están en la lista. Debido a la gran variedad de empresas, la OTC Pink ha creado su propia jerarquía para que los inversores puedan juzgar más fácilmente la solidez empresarial y financiera de las posibles inversiones. Hay tres niveles basados en el grado y la puntualidad de la información disponible.
Las empresas pueden proporcionar información de las siguientes maneras
- Norma de información de la SEC en la que las empresas cumplen con sus requisitos de información de la SEC. La mayoría de las empresas OTC Pink no siguen esta norma.
- U.S. norma de información bancaria en la que las empresas cumplen con la información de su regulador bancario.
- Norma internacional de información en la que no se.S. Las empresas pueden proporcionar la misma información en inglés que la que facilitan para su cotización en una bolsa cualificada no estadounidense.S. bolsa.
- Normativa de información alternativa, que se utiliza para las empresas que no siguen la presentación ante la SEC pero que aún necesitan publicar información básica para cotizar según la norma 15c2-11 de la Ley de Bolsa. Esta información se basa en las directrices de divulgación básica de OTC Pink.
Tres niveles de divulgación de las acciones de Pink Sheets
Información actual
Este nivel incluye a las empresas con presentaciones públicas realizadas en el Servicio de Divulgación y Noticias OTC cumpliendo con las Directrices Básicas de Divulgación OTC Pink. Es importante tener en cuenta que las empresas se sitúan en este nivel en función del cumplimiento del nivel requerido y la puntualidad de la información, y no en función de la solidez de las operaciones y la solidez empresarial.
Información limitada
Este nivel se utiliza para las empresas con problemas de información financiera, las empresas en quiebra o en dificultades económicas, así como las empresas que no están dispuestas a cumplir las Directrices básicas de divulgación de OTC Pink. Para situarse en este nivel, las empresas deben haber realizado una presentación ante la SEC o haber publicado información financiera en los últimos seis meses en el Servicio de Divulgación y Noticias OTC.
Sin información
Este nivel es el más bajo de información. Estas empresas no han divulgado información, o la información publicada tiene más de seis meses de antigüedad.
Por último, la OTC Pink ha añadido una señal de „stop” adicional para los inversores. Esta categoría incluye a las empresas desaparecidas que han cesado sus operaciones, así como a las empresas „oscuras” con una gestión y unas prácticas de divulgación del mercado cuestionables. Las acciones etiquetadas con el signo de stop no están dispuestas a proporcionar información a los inversores y deben ser tratadas con desconfianza. Sus valores deben considerarse de alto riesgo.
Cómo analizar las acciones rosa
El análisis de los valores OTC Pink es un componente muy importante para tomar decisiones de inversión. El análisis técnico puede ser extremadamente limitado y difícil dada la naturaleza del servicio de negociación y cotización, ya que no existe una „bolsa” central para los valores. Esto significa que los valores que cotizan en el OTC Pink tienen agentes de bolsa que deben comunicarse y negociar directamente entre sí. Esto puede dar lugar a acciones con menos liquidez o con precios de compra y venta amplios. Por lo tanto, se debe realizar un análisis fundamental.
El sistema de clasificación de la información facilita la búsqueda de las joyas ocultas entre los miles de valores OTC Pink. Una buena manera de reducir el número de posibles candidatos es elaborar una selección de valores. En función de los objetivos de inversión, se puede utilizar una pantalla descendente basada en el tamaño de la empresa, el sector, el domicilio y determinados datos financieros, como el nivel de ingresos o beneficios.
Tras el análisis inicial descendente, los inversores pueden aplicar un enfoque más ascendente. Empezando por los nombres más comunes y bajando por la lista reducida de valores, los inversores pueden hacer una selección basada en los ratios financieros, como el precio de las ventas o el múltiplo de la empresa, si la selección se realiza en el nivel de información actual, y dependiendo de la etapa de la empresa y de la información disponible. Un problema que se puede encontrar es que esta información puede no estar presentada o disponible de manera uniforme, por lo que es necesario un trabajo de campo para reunirla toda.
Una vez realizadas las pruebas de selección, la búsqueda de un catalizador para cada nombre reducirá aún más la lista de candidatos. Los catalizadores pueden incluir cualquier noticia positiva que pueda impulsar la acción al alza, como un anuncio legal pendiente, un ensayo clínico, la publicación de información financiera completa atrasada al concluir una revisión contable, un nuevo producto o una actividad de fusión o adquisición pendiente.
Al final de este proceso, se necesita un análisis individual de las acciones. Dado que estas empresas, de un modo u otro, tienen una información más limitada que la que se presenta ante la SEC, contactar con la dirección de la empresa es un componente fundamental para analizar las operaciones comerciales y el potencial de las acciones. Se puede obtener mucha información de las conversaciones con los equipos directivos, y determinar la solidez del equipo mientras se sigue el „instinto” para confiar en la empresa tiene un valor incalculable.
El resultado final
El OTC Pink ofrece una variedad de candidatos a la inversión, incluyendo muchas buenas empresas que esperan ser descubiertas. Recientemente, la OTC Pink se ha esforzado por mejorar el servicio clasificando a las empresas en función del nivel y la puntualidad de la información. Esto ayuda a los inversores a mantenerse alejados de las empresas desaparecidas y tóxicas que a menudo no son más que estafas. Este sistema de clasificación proporciona un punto de partida para realizar un análisis fundamental que permita encontrar empresas sólidas y saludables con catalizadores potenciales que puedan proporcionar una rentabilidad increíblemente alta. Al igual que cualquier otra inversión, la clave está en hacer los deberes de forma rigurosa y, en particular, en hablar con los equipos directivos de las empresas, para identificar las inversiones valiosas.
Fuentes del artículo
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