Desde los tiempos de las antiguas civilizaciones hasta la era moderna, el oro ha sido la moneda preferida en el mundo. Hoy en día, los inversores compran oro sobre todo como cobertura contra la inestabilidad política y la inflación. Además, muchos de los mejores asesores de inversión recomiendan una asignación de cartera en materias primas, incluido el oro, para reducir el riesgo general de la cartera.
Vamos a cubrir muchas de las oportunidades para invertir en oro, incluyendo los lingotes (i.e., lingotes de oro), fondos de inversión, futuros, empresas mineras y joyas. Con pocas excepciones, sólo los lingotes, los futuros y un puñado de fondos especializados ofrecen una oportunidad de inversión directa en oro. Otras inversiones obtienen parte de su valor de otras fuentes.
Puntos clave
- Así que ha decidido comprar oro para su cartera de inversiones, pero ¿cómo debe hacerlo??
- La forma más directa de poseer oro es comprar lingotes o monedas de oro físicas, pero éstas pueden ser ilíquidas y deben almacenarse de forma segura.
- Los ETF y los fondos de inversión que siguen el precio del oro también son populares, y si tiene acceso a los mercados de derivados en su cuenta de corretaje también puede utilizar los futuros y las opciones sobre el oro.
- Para acceder al oro de forma indirecta, también puede considerar la posibilidad de invertir en acciones de minas de oro, aunque los precios de las acciones de estas empresas no siguen muy bien el valor del oro a largo plazo.
Lingotes de oro
Esta es quizás la forma más conocida de propiedad directa del oro. Mucha gente piensa que los lingotes de oro son los grandes lingotes de oro que se guardan en Fort Knox. En realidad, los lingotes de oro son cualquier forma de oro puro, o casi puro, cuyo peso y pureza han sido certificados. Esto incluye monedas, lingotes, etc., de cualquier tamaño. Los lingotes de oro suelen llevar un número de serie, por motivos de seguridad.
Aunque los lingotes de oro pesados son impresionantes, su gran tamaño (hasta 400 onzas troy) los hace ilíquidos y, por tanto, costosos de comprar y vender. Al fin y al cabo, si usted posee un lingote de oro de 100.000 dólares como su posesión total en oro, y luego decide vender el 10%, no puede exactamente serrar el extremo del lingote y venderlo. Por otro lado, los lingotes de oro en lingotes y monedas de menor tamaño proporcionan mucha más liquidez y son bastante comunes entre los propietarios de oro.
Monedas de oro
Durante décadas, los gobiernos soberanos de todo el mundo han emitido grandes cantidades de monedas de oro. Los inversores suelen comprar las monedas a comerciantes privados con una prima que oscila entre el 1% y el 5% por encima de su valor de oro subyacente, pero que se disparó hasta el 10% en marzo de 2020.
Las ventajas de las monedas de lingotes son:
- Sus precios están convenientemente disponibles en las publicaciones financieras mundiales.
- Las monedas de oro suelen acuñarse en tamaños más pequeños (una onza o menos), lo que las convierte en una forma más cómoda de invertir en oro que los lingotes más grandes.
- Se pueden encontrar distribuidores de buena reputación con una búsqueda mínima, y se encuentran en muchas grandes ciudades.
Tenga cuidado: Las monedas de oro antiguas y raras tienen lo que se conoce como valor numismático o de coleccionista, más allá del valor subyacente del oro. Para invertir estrictamente en oro, hay que centrarse en las monedas de mayor circulación y dejar las monedas raras para los coleccionistas.
Algunas de las monedas de oro que más circulan son el Krugerrand sudafricano, la U.S. Eagle, y la hoja de arce canadiense.
Los principales problemas de los lingotes de oro son que los costes de almacenamiento y seguro y el margen de beneficio relativamente grande del comerciante dificultan el potencial de beneficios. Además, comprar lingotes de oro es una inversión directa en el valor del oro, y cada cambio de dólar en el precio del oro cambiará proporcionalmente el valor de las tenencias de uno. Otras inversiones en oro, como los fondos de inversión, pueden realizarse en cantidades de dólares inferiores a las de los lingotes, y también pueden no tener tanta exposición directa al precio como los lingotes.
ETFs y fondos de inversión en oro
Una alternativa a la compra directa de lingotes de oro es invertir en uno de los fondos cotizados de oro (ETF). Cada acción de estos instrumentos especializados representa una cantidad fija de oro, como una décima parte de una onza. Estos fondos pueden comprarse o venderse como las acciones, en cualquier cuenta de corretaje o IRA. Este método es, por tanto, más fácil y rentable que poseer lingotes o monedas directamente, especialmente para los pequeños inversores, ya que la inversión mínima es sólo el precio de una sola acción del ETF. Los coeficientes de gastos medios anuales de estos fondos suelen rondar el 0.65%, mucho menos que las comisiones y gastos de muchas otras inversiones, incluidos la mayoría de los fondos de inversión.
Muchos fondos de inversión poseen lingotes de oro y empresas auríferas como parte de sus carteras normales, pero los inversores deben saber que sólo unos pocos fondos de inversión se centran exclusivamente en la inversión en oro; la mayoría posee otras materias primas. Las principales ventajas de los fondos de inversión sólo en oro son:
- Bajo coste y baja inversión mínima requerida
- Diversificación entre diferentes empresas
- Facilidad de propiedad en una cuenta de corretaje o en una IRA
- No es necesario investigar las empresas individuales
Algunos fondos invierten en índices de empresas mineras; otros están ligados directamente a los precios del oro; mientras que otros se gestionan activamente. Lea sus folletos para obtener más información. Los fondos de inversión tradicionales tienden a ser gestionados activamente, mientras que los ETF se adhieren a una estrategia pasiva de seguimiento de índices, y por lo tanto tienen ratios de gastos más bajos. Sin embargo, para el inversor medio en oro, los fondos de inversión y los fondos cotizados (ETF) suelen ser la forma más fácil y segura de invertir en oro.
Futuros y opciones sobre el oro
Los futuros son contratos para comprar o vender una cantidad determinada de un artículo, en este caso, el oro, en una fecha concreta del futuro. Los futuros se negocian en contratos, no en acciones, y representan una cantidad predeterminada de oro. Como este importe puede ser elevado (por ejemplo, 100 onzas troy x 1.000 $/onza = 100.000 $), los futuros son más adecuados para inversores experimentados. La gente suele utilizar los futuros porque las comisiones son muy bajas y los requisitos de margen son mucho menores que en las inversiones tradicionales en acciones. Algunos contratos se liquidan en dólares, mientras que otros se liquidan en oro, por lo que los inversores deben prestar atención a las especificaciones del contrato para evitar tener que recibir 100 onzas de oro en la fecha de liquidación.
Las opciones sobre futuros son una alternativa a la compra directa de un contrato de futuros. Dan al propietario de la opción el derecho a comprar el contrato de futuros en un plazo determinado, a un precio preestablecido. Una de las ventajas de una opción es que apalanca su inversión original y limita las pérdidas al precio pagado. Un contrato de futuros comprado con margen puede requerir más capital del invertido originalmente si las pérdidas se acumulan rápidamente. A diferencia de una inversión en futuros, que se basa en el valor actual del oro, el inconveniente de una opción es que el inversor debe pagar una prima sobre el valor subyacente del oro para poseer la opción. Debido a la naturaleza volátil de los futuros y las opciones, pueden ser inadecuados para muchos inversores. Aun así, los futuros siguen siendo la forma más barata (comisiones + gastos de intereses) de comprar o vender oro cuando se invierten grandes sumas.
Compañías mineras de oro
Las empresas especializadas en la extracción y el refinado también se beneficiarán de una subida del precio del oro. Invertir en este tipo de empresas puede ser una forma eficaz de beneficiarse del oro, y también puede conllevar un riesgo menor que otros métodos de inversión.
Las mayores empresas mineras de oro cuentan con amplias operaciones a nivel mundial; por lo tanto, los factores empresariales comunes a muchas otras grandes empresas influyen en el éxito de una inversión de este tipo. En consecuencia, estas empresas pueden seguir obteniendo beneficios en épocas de precios del oro planos o a la baja. Una de las formas de hacerlo es cubrirse contra una caída de los precios del oro como parte normal de su negocio. Algunos lo hacen y otros no. Aun así, las empresas de extracción de oro pueden ser una forma más segura de invertir en oro que la propiedad directa de lingotes. Al mismo tiempo, la investigación y selección de empresas individuales requiere la debida diligencia por parte del inversor. Al tratarse de un esfuerzo que requiere mucho tiempo, puede no ser factible para muchos inversores.
Joyas de oro
Alrededor del 49% de la producción mundial de oro se utiliza para fabricar joyas. Dado que la población y la riqueza mundial crecen cada año, la demanda de oro utilizado en la producción de joyas debería aumentar con el tiempo. Por otro lado, los compradores de joyas de oro se muestran algo sensibles al precio, comprando menos si el precio sube rápidamente.
La compra de joyas a precios de venta al público conlleva un importante recargo de hasta el 400% sobre el valor subyacente del oro. Se pueden encontrar mejores ofertas de joyas en las ventas y subastas de bienes. La ventaja de comprar joyas de esta manera es que no hay un margen de beneficio; la desventaja es el tiempo que hay que dedicar a la búsqueda de piezas valiosas. Sin embargo, la posesión de joyas es la forma más agradable de poseer oro, aunque no sea la más rentable desde el punto de vista de la inversión. Como forma de arte, las joyas de oro son hermosas. Como inversión, es mediocre, a menos que usted sea el joyero.
El resultado final
Los grandes inversores que deseen tener una exposición directa al precio del oro pueden preferir invertir en oro directamente a través de lingotes. También hay un nivel de comodidad en poseer un activo físico en lugar de un simple trozo de papel. El inconveniente es la ligera prima sobre el valor del oro que se paga en la compra inicial, así como los costes de almacenamiento.
Para los inversores un poco más agresivos, los futuros y las opciones serán sin duda una buena opción. Pero, cuidado con el comprador: Estas inversiones son derivados del precio del oro, y pueden sufrir fuertes movimientos al alza y a la baja, especialmente cuando se realizan con margen. Por otra parte, los futuros son probablemente la forma más eficaz de invertir en oro, salvo por el hecho de que los contratos deben renovarse periódicamente a medida que van venciendo.
La idea de que las joyas son una inversión es antigua pero ingenua. Hay demasiada diferencia entre el precio de la mayoría de las joyas y su valor en oro para que se consideren una verdadera inversión. En su lugar, el inversor medio en oro debería considerar los fondos de inversión y los ETF orientados al oro, ya que estos valores suelen ofrecer la forma más fácil y segura de invertir en oro.
Fuentes del artículo
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