Las acciones siniestras son empresas que cotizan en bolsa y que producen o generan un producto o una actividad que puede considerarse inmoral o poco ética según los criterios de algunas personas. Pueden incluir empresas de alcohol y bebidas, y empresas de cigarrillos y tabaco. Pero el término „sin stock” no sólo se refiere a los licores y los cigarrillos. También incluye a las empresas de juegos de azar, las compañías de guerra y armas, y las que se dedican a las industrias relacionadas con el sexo.
Uno de los segmentos más populares que componen este sector es el de las bebidas alcohólicas. Aunque hay muchas empresas entre las que elegir, dos nombres clave que vienen a la mente son el productor de licores Diageo (DEO) y Constellation Brands (STZ), que fabrica cerveza, vino y licores. Este artículo examina lo que significa invertir en acciones del pecado, el mercado de las empresas de licores, así como algunos de los principales ratios financieros de cada empresa.
Puntos clave
- El alcohol es uno de los segmentos más populares en la industria del pecado.
- Existe la idea errónea de que invertir en empresas de bebidas alcohólicas siempre será rentable debido a la gran demanda de licores.
- Empresas como Diageo y Constellation tuvieron un mal desempeño durante la crisis económica.
- En 2020, los estadounidenses registraron el mayor consumo de alcohol desde 1990.
Acciones rentables del pecado: Una falacia?
Existe la teoría común de que invertir en acciones de pecado siempre será rentable. Esto se debe a la creencia de que el mercado de ciertos productos, como los cigarrillos y el alcohol, nunca se extingue. La idea se refuerza aún más con la noción de que la gente tiende a beber y fumar en exceso cuando el mercado de valores se hunde -probablemente por frustración- impulsando aún más las ventas de acciones del pecado. Hay algo de verdad en esto. Estos bienes se consideran productos básicos de consumo: productos que la gente puede seguir comprando incluso cuando la economía es débil. La demanda de productos básicos de consumo tiende a ser no cíclica, lo que significa que la demanda de los consumidores es constante durante todo el año. Pero, siempre hay una excepción a toda regla, y esta teoría tiene muchas grietas.
El alcohol también puede ser considerado por algunos como un bien de lujo, y por lo tanto, parte del gasto discrecional de los consumidores. Dependiendo de las circunstancias personales de alguien, puede decidir dejar de comprar sus botellas semanales de vino o cerveza, o dejar de ir al bar local si no puede permitírselo. Probablemente por eso las acciones de Diageo y Constellation Brands tuvieron un rendimiento relativamente bajo durante la crisis financiera de 2008. Después de todo, en las economías en declive, los inversores rara vez se apresuran a comprar acciones de alcohol.
Los inversores rara vez se apresuran a comprar acciones de alcohol cuando la economía se debilita.
Incluso en climas económicos más saludables, las acciones de pecado nunca son una cosa segura, y diferentes empresas pueden comportarse de manera diferente, en circunstancias similares. Un ejemplo: en 2015, Diageo se depreció un 11.63%, mientras que Constellation se revalorizó un 54.93%. Esta diferencia puede explicarse por el hecho de que Constellation es una empresa más pequeña. Las empresas que son más ágiles tienden a obtener mejores resultados en los mercados alcistas.
El mercado de bebidas alcohólicas en general
A medida que los consumidores buscan estilos de vida más saludables, la demanda de alcohol ha ido disminuyendo, según IWSR, que ofrece análisis de mercado sobre la industria de las bebidas alcohólicas. El año de la pandemia fue una excepción, y el grupo registró un aumento del consumo de bebidas alcohólicas entre los estadounidenses.
La demanda de cerveza cayó del 78.9% a 78.3% entre 2017 y 2018. IWSR informó de que, aunque los volúmenes de cerveza cayeron, los consumidores siguen interesados en la cerveza artesanal. Pero ese no es el caso de los licores, que siguen siendo populares entre los consumidores. Las ventas de bebidas espirituosas aumentaron en 2020 hasta representar el 39.1% de la U.S. mercado de licores. El licor súper premium era la parte más alta de este segmento, seguido de los licores de gama alta, premium y de valor.
Diageo frente a. Constellation
Diageo
Diageo se fundó en 1997, tras la fusión de Guinness y Grand Metropolitan, y tiene su sede en Londres.K. La empresa está presente en muchas partes del mundo. Pero si no reconoce el nombre de Diageo, es posible que conozca algunas de sus principales marcas. La empresa es el fabricante del vodka Smirnoff, Johnnie Walker, Bailey's y Guinness. Diageo también participa en varias marcas de alta gama, como Veuve Clicquot y Moët Hennessy.
Al 22 de julio de 2021, la capitalización bursátil de Diageo era de 111 dólares.40.000 millones, y el precio de sus acciones cerró en 190 dólares.65. La empresa ofrece una oferta de 3.73% de rentabilidad por dividendo. Su rendimiento sobre el capital se reportó como un 17.23%. En diciembre de 2020, la relación deuda-capital (D/E) de Diageo era de 1.72. La generación de flujo de caja de la empresa fue de 3 dólares.07 mil millones.
Constellation
Fundada en 1945, Constellation Brands tiene su sede en Victor, Nueva York. La compañía tiene más de 100 marcas diferentes bajo su paraguas, incluyendo Corona, Modelo Negra, High West Whisky y Svedka Vodka. Constellation se ha expandido principalmente a través de adquisiciones. Algunas de sus compras notables incluyen la marca de vino Robert Mondavi en 2004, así como la rama americana del negocio de cerveza del Grupo Modelo de Anheuser-Busch en 2013.
Las acciones de Constellation cerraron la jornada bursátil del 22 de julio de 2021 a 223 dólares.79, con una capitalización de mercado de 42.88.000 millones de euros. La rentabilidad de los dividendos de la empresa era del 1.35%. Su ratio D/E fue de 1.08, mientras que su rendimiento de los fondos propios (ROE) se situó en el 9.72%. El flujo de caja de las operaciones de la empresa a partir de 2021 fue de 2 dólares.8.000 millones.
El resultado final
Esto es simplemente una cuestión de su filosofía de inversión. Si busca la revalorización de las acciones y está dispuesto a aceptar el posible aumento del riesgo a la baja, puede considerar Constellation Brands. Si usted es más reacio al riesgo y le gustaría cobrar dividendos, entonces podría considerar a Diageo. Sólo tiene en cuenta que ninguna de las dos acciones es probable que sea excepcionalmente resistente si el mercado más amplio se tambalea. Dicho esto, esto debería ser sólo un golpe temporal en ambos casos.
Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en DEO o STZ.
Fuentes del artículo
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