El capital privado es el que se pone a disposición de empresas o inversores privados. Los fondos obtenidos pueden utilizarse para desarrollar nuevos productos y tecnologías, ampliar el capital circulante, realizar adquisiciones o reforzar el balance de la empresa. A no ser que esté dispuesto a poner bastante dinero en efectivo, sus opciones para invertir en el mundo de las acciones privadas son mínimas.
Puntos clave
- La inversión en capital privado incluye empresas en fase inicial y de alto riesgo, normalmente en sectores como el software y la sanidad.
- Estos inversores intentan añadir valor a las empresas en las que invierten, entre otras cosas, incorporando nuevos directivos o vendiendo las partes del negocio que no funcionan bien.
- La inversión mínima en los fondos de capital riesgo es relativamente alta, normalmente 25 millones de dólares, aunque algunos son tan bajos como 250.000 dólares.
- Los inversores deben planear mantener su inversión de capital privado durante al menos 10 años.
- Sin embargo, hay formas no directas de invertir en capital privado, como los fondos de fondos, los ETF y las sociedades de adquisición con fines especiales.
Por qué invertir en capital riesgo?
Los inversores institucionales y los particulares adinerados suelen sentirse atraídos por las inversiones de capital privado. Esto incluye grandes dotaciones universitarias, planes de pensiones y oficinas familiares. Su dinero se convierte en financiación para empresas en fase inicial y de alto riesgo y desempeña un papel importante en la economía.
A menudo, el dinero se destina a nuevas empresas que se cree que tienen importantes posibilidades de crecimiento en sectores como las telecomunicaciones, el software, el hardware, la sanidad y la biotecnología. Las empresas de capital riesgo intentan añadir valor a las empresas que compran y hacerlas aún más rentables. Por ejemplo, pueden incorporar un nuevo equipo directivo, añadir empresas complementarias, recortar costes de forma agresiva o escindir partes del negocio que no rinden lo suficiente.
Probablemente reconozca algunas de las empresas que figuran a continuación y que han recibido financiación de capital privado a lo largo de los años:
- A&Restaurantes W
- Sistemas Cisco
- Intel
- Soluciones de red
- FedEx
Sin el dinero de los fondos de capital riesgo, estas empresas no se habrían convertido en nombres conocidos.
Requisito de inversión mínima
La inversión en capital riesgo no es fácilmente accesible para el inversor medio. La mayoría de las empresas de capital riesgo suelen buscar inversores que estén dispuestos a comprometer hasta 25 millones de dólares. Aunque algunas empresas han reducido sus mínimos a 250.000 dólares, esto sigue estando fuera del alcance de la mayoría de la gente.
Fondo de fondos
Un fondo de fondos posee las acciones de muchas sociedades privadas que invierten en acciones privadas. Es una forma de que las empresas aumenten la rentabilidad y reduzcan su requisito de inversión mínima. También puede suponer una mayor diversificación, ya que un fondo de fondos podría invertir en cientos de empresas que representan muchas fases diferentes del capital riesgo y sectores industriales. Además, debido a su tamaño y diversificación, un fondo de fondos tiene el potencial de ofrecer menos riesgo del que podría experimentar con una inversión individual en capital privado.
Los fondos de inversión tienen restricciones en cuanto a la compra directa de acciones privadas debido a las normas de la SEC relativas a la tenencia de valores no líquidos. Las directrices de la SEC para los fondos de inversión permiten asignar hasta un 15% a valores no líquidos. Además, los fondos de inversión suelen tener sus propias normas que restringen la inversión en valores de renta variable y de deuda sin liquidez. Por esta razón, los fondos de inversión que invierten en capital privado suelen ser del tipo fondo de fondos.
La desventaja es que hay una capa adicional de honorarios pagados al fondo o al gestor de fondos. Las inversiones mínimas pueden oscilar entre los 100.000 y los 250.000 dólares, y es posible que el gestor no le permita participar a menos que tenga un patrimonio neto de entre 1 dólar.Entre 5 y 5 millones de dólares.
ETF de renta variable privada
Puede comprar acciones de un fondo cotizado en bolsa (ETF) que sigue un índice de empresas cotizadas que invierten en valores privados. Como se compran acciones individuales en la bolsa, no hay que preocuparse por los requisitos de inversión mínima.
Sin embargo, al igual que un fondo de fondos, un ETF añadirá una capa adicional de gastos de gestión que podría no encontrarse con una inversión directa en capital privado. Además, dependiendo de su corredor de bolsa, cada vez que compre o venda acciones, es posible que tenga que pagar una comisión de corretaje.
Sociedades de adquisición con fines especiales (SPAC)
También se puede invertir en empresas ficticias que cotizan en bolsa y que realizan inversiones de capital privado en empresas privadas infravaloradas, pero pueden ser arriesgadas. El problema es que la SPAC puede invertir sólo en una empresa, lo que no proporciona mucha diversificación. También pueden estar presionados para cumplir un plazo de inversión, como se indica en su declaración de oferta pública de acciones. Esto puede hacer que acepten una inversión sin hacer la debida diligencia.
Una novedad en el ámbito del capital riesgo es el uso del crowdfunding para obtener capital, especialmente para nuevas empresas, de inversores individuales, cada uno de los cuales aporta una cantidad relativamente pequeña. En la actualidad, existen varias plataformas que ofrecen una serie de oportunidades de inversión, pero tenga en cuenta que estas inversiones pueden ser muy arriesgadas. También. Asegúrese de que, si participa en la financiación colectiva de acciones, lo haga como inversor y no como donante (como en el caso de las plataformas de financiación colectiva tipo Kickstarter).).
El resultado final
Hay varios riesgos clave en cualquier inversión de capital privado. Como ya se ha mencionado, las comisiones de las inversiones de capital riesgo que se dirigen a los pequeños inversores pueden ser más elevadas de lo que normalmente se espera de las inversiones convencionales, como los fondos de inversión. Esto podría reducir la rentabilidad. Además, cuanto más se abra la inversión en capital riesgo a un mayor número de personas, más difícil podría ser para las empresas de capital riesgo localizar excelentes oportunidades de inversión.
Además, algunos de los vehículos de inversión de capital privado que tienen requisitos de inversión mínima más bajos no tienen un historial largo para que usted pueda comparar con otras inversiones. También debe estar preparado para comprometer su dinero durante al menos diez años; de lo contrario, puede salir perdiendo cuando las empresas salgan de la fase de adquisición, se vuelvan rentables y finalmente se vendan.
Las empresas especializadas en determinados sectores pueden conllevar riesgos adicionales. Por ejemplo, muchas empresas invierten sólo en empresas de alta tecnología. Sus riesgos pueden incluir:
- Riesgo tecnológico: ¿Funcionará la tecnología??
- Riesgo de mercado: ¿Se desarrollará un nuevo mercado para esta tecnología?
- Riesgo de la empresa: ¿Puede la dirección desarrollar una estrategia exitosa??
A pesar de sus inconvenientes, si está dispuesto a asumir un poco más de riesgo con un 2% a un 5% de su cartera de inversiones, la rentabilidad potencial de la inversión en capital privado podría ser grande.
Fuentes de artículos
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