El mercado de renta variable canadiense, que antes era visto con bastante desprecio por los inversores extranjeros como un mercado anquilosado, dominado por „leñadores y aguadores”, ha cobrado protagonismo en el siglo XXI. En la primera década de este milenio, la demanda desenfrenada de materias primas, alimentada por el rápido crecimiento de China, India y otras economías emergentes, suscitó un interés sin precedentes por la renta variable canadiense, gracias al cual el índice de referencia Toronto Stock Exchange (TSX) Composite se disparó hasta alcanzar un máximo histórico en junio de 2008. El posterior desplome del mercado mundial no perdonó al TSX, ya que se desplomó un 50% en cuestión de meses, pero la posterior recuperación cimentó la reputación de Canadá como una de las economías más resistentes del mundo.
A Canadá le ha ido mejor en el auge y la crisis
Mientras que la salvaje recesión mundial de 2007-09 hizo mella en la mayoría de las grandes economías, Canadá salió relativamente indemne por un par de razones. En primer lugar, la economía canadiense estaba en mejor forma que la mayoría de los países, ya que la economía mundial estaba entrando en recesión en 2008; gracias al auge de las materias primas, Canadá era uno de los dos únicos países del G-7 que disfrutaba en ese momento de un superávit presupuestario y por cuenta corriente. En segundo lugar, los principales bancos e instituciones financieras canadienses no se cargaron de títulos tóxicos respaldados por hipotecas durante el período 2003-07 U.S. boom inmobiliario. Como resultado, el sector financiero canadiense no fue testigo de las quiebras bancarias en cascada que se produjeron en Estados Unidos.S. y Europa de 2007 a 2009. Tras la recesión mundial, la economía canadiense también sufrió una corrección relativamente breve de la vivienda.
Por qué invertir en acciones del TSX
Las acciones canadienses tenían colectivamente un valor de 3 dólares.2 billones en diciembre de 2020, lo que supone aproximadamente el 4% de la capitalización bursátil mundial. Aunque sólo es una décima parte del tamaño de los 35 dólares de.5 billones de U.S. En el mercado de valores, Canadá cuenta con un número desproporcionado de empresas líderes en el mundo agrupadas en tres sectores fundamentales: financiero, energético y de materiales. La mayoría de estas empresas tienen balances sólidos, una buena gestión y un historial de crecimiento y rentabilidad a largo plazo. Mientras que el índice TSX Composite de referencia cuenta con unos 250 valores, un subconjunto de este índice -el TSX-60- está formado por las mejores empresas canadienses de primer orden.
Algunas de las mejores empresas del mundo
Los inversores extranjeros pueden estar familiarizados con un puñado de empresas canadienses como Blackberry (cuyos dispositivos móviles dominaban el mercado antes de ser aplastados por Apple y Samsung), TC Energy (TRP.TO, el gigante de los oleoductos cuyo proyecto Keystone XL ha sido objeto de gran controversia en los EE.S.), y Empresas de salud Bausch (BHC.TO, que inició una adquisición fallida del fabricante de bótox Allergan en 2014). Pero el TSX también alberga algunos de los bancos mejor gestionados del mundo (como Royal Bank of Canada RY.TO, Banco Toronto-Dominion TD.TO, Bank of Nova Scotia BNS.TO) y las aseguradoras (Manulife MFC.TO, Sun Life Financial SLF.TO), gigantescas empresas energéticas (Suncor SU.TO, Canadian Natural Resources CNQ.TO), los mayores productores de materias primas (Nutrien NTR.TO, Barrick Gold ABX.TO), y algunos de los ferrocarriles más rentables (Canadian National Railway CNR.TO, Canadian Pacific CP.TO).
¿Cómo se invierte en acciones del TSX??
Existen dos vías básicas para invertir en acciones del TSX
- Acciones que no cotizan en bolsa: Los valores que cotizan en el TSX y en el U.S. bolsa como la de Nueva York o el Nasdaq. El mayor beneficio de las acciones que cotizan en bolsa para el U.S. El objetivo del inversor es que se puedan comprar en U.S. dólares. Más de tres cuartas partes de los 60 valores que componen el índice TSX-60 blue-chip cotizan en bolsa (incluidos todos los mencionados en el apartado anterior). De hecho, muchos de estos valores que cotizan en bolsa tienen los mismos símbolos de ticker en Canadá y en Estados Unidos.S. intercambios. En total, casi 180 valores canadienses cotizan en el TSX.S. bolsas.
- Fondos cotizados y fondos de inversión: Los ETF y los fondos de inversión son otro método popular para invertir en una cesta de acciones del TSX. Por ejemplo, el ETF iShares MSCI Canada es un fondo de 3.ETF de 6.000 millones de euros que existe desde marzo de 1996. El objetivo de inversión de este ETF es seguir los resultados de inversión de un índice compuesto por acciones canadienses. Sus diez principales participaciones a 6 de octubre de 2020 eran – Shopify, Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion Bank, Canadian National Railway, Enbridge, Bank of Nova Scotia, Barrick Gold Corp, Brookfield Asset Management, Canadian Pacific Railway y Bank of Montreal. El ETF tiene un ratio de gastos de aproximadamente el 0.49%, lo que lo convierte en una forma eficiente de invertir en acciones del TSX.
Estos valores y fondos pueden adquirirse a través de su cuenta en línea o de un servicio completo de corretaje. Como con cualquier inversión, asegúrese de que estos valores son adecuados para sus objetivos de inversión y su tolerancia al riesgo, y busque asesoramiento cualificado si es necesario. Tenga en cuenta también que, como la inversión en acciones canadienses puede tener ciertas implicaciones fiscales para los inversores extranjeros, familiarícese con estos aspectos fiscales y discútalos con su asesor.
El resultado final
Una de las críticas que recibe el TSX es que está demasiado cargado de valores cíclicos cuya suerte depende de la economía nacional y mundial. En diciembre de 2020, los tres mayores sectores del TSX eran el financiero (que comprende el 30.3% del índice), Materiales (13.6%), e Industriales (12.2%). Con más del 55% del índice compuesto por estos sectores cíclicos, tiene mérito la afirmación de que el TSX puede ser demasiado susceptible a las oscilaciones del ciclo económico. Pero si cree que el pronóstico a largo plazo para la economía mundial es positivo, y que el crecimiento económico se traducirá en un aumento de la demanda de materias primas, los valores del TSX son ciertamente dignos de consideración para su inclusión en carteras diversificadas.
Declaración: El autor poseía acciones de Manulife y Suncor en el momento de la publicación.
Fuentes del artículo
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