Después de dos años de ahorro y sacrificio -sufrimiento y horas extras-, por fin has acumulado suficiente dinero para empezar a invertir fuera de tus cuentas de jubilación. Acaba de pasar la tarde con su nuevo agente de bolsa, que le ha explicado detalladamente un sinfín de opciones de inversión y le ha hecho perder la cabeza.
Su agente de bolsa le presentó varios escenarios hipotéticos en los que le indicaba la tasa de rendimiento global que podía esperar en cada caso hasta que, finalmente, decidió comprar algunas acciones de una empresa local con la que está algo familiarizado.
Pero, mientras se aleja de su oficina, piensa: "¿Qué voy a obtener exactamente de esto, y cómo voy a conseguirlo??"
Puntos clave
- Al considerar el rendimiento de una inversión, a veces es fácil distraerse con la simple variación del precio que ha devuelto (o que se espera que devuelva).
- Las inversiones, sin embargo, también pueden generar otras formas de valor aparte de las ganancias de capital, incluidos los intereses, los dividendos y, posiblemente, ciertas exenciones fiscales.
- En lugar de limitarse a considerar la variación del precio, debería tener en cuenta todos estos flujos de valor, en lo que se conoce como la „rentabilidad total” de una inversión."
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4 ratios de inversión que pueden ayudarle a ganar dinero
Intereses
Los ingresos por intereses se pagan en cualquier tipo de instrumento de deuda como compensación por el préstamo del capital del inversor al prestatario o emisor. Este tipo de ingresos son pagados por varios tipos de inversiones, que se enumeran a continuación:
- Valores de renta fija, como los certificados de depósito y los bonos. El tipo de interés suele estar preestablecido y dura hasta el vencimiento del valor, o hasta que éste se rescata o se pone en circulación.
- Cuentas de depósito a la vista, como cuentas corrientes, de ahorro y del mercado monetario. Los depositantes reciben intereses como compensación por el estacionamiento de su efectivo en la cuenta de la entidad depositaria.
- Las rentas vitalicias fijas, que pagan un tipo de interés determinado con impuestos diferidos hasta su vencimiento.
- Hipotecas financiadas por el vendedor, en las que éste cobra un tipo de interés acordado sobre el capital que se presta al comprador.
- Los fondos de inversión que invierten en los vehículos mencionados.
Ninguna forma de capital paga intereses de ningún tipo. Cada uno de estos instrumentos de deuda paga un tipo de interés determinado. Este tipo de interés suele ser fijo, pero puede ser variable en función de las condiciones de la inversión.
Los tipos de las cuentas de depósito a la vista suelen fluctuar en función de las variaciones de los tipos de interés, mientras que los tipos de los bonos, los certificados de depósito y los contratos de renta fija suelen permanecer constantes hasta su vencimiento. Las inversiones que devengan intereses siempre están vinculadas a los tipos de interés actuales y, por naturaleza, no pueden pagar tipos lo suficientemente altos como para batir la inflación a lo largo del tiempo, a menos que se trate de vehículos de alto riesgo, como los bonos basura.
La mayoría de los títulos con intereses tienen una calificación, como AAA o BB, asignada por una de las principales agencias de calificación, como Standard and Poor’s (S&P). Si esta calificación disminuye después de la emisión de un valor, podría ser un posible indicador de que el emisor incumplirá su obligación. Una disminución notable de los ingresos, los beneficios o la liquidez podría ser otra señal de alarma. Por supuesto, en muchos casos, estos cambios darán lugar a una calificación más baja.
Dividendos
Los dividendos son una forma de compensación en efectivo para los inversores en acciones. Representan la parte de los beneficios de la empresa que se transfiere a los accionistas, normalmente de forma mensual o trimestral.
Los ingresos por dividendos son similares a los ingresos por intereses, ya que suelen pagarse a un tipo de interés determinado durante un periodo de tiempo determinado. Pero los dividendos sólo se pagan en las acciones o en los fondos de inversión que invierten en acciones; sin embargo, no todas las acciones pagan dividendos. En general, sólo las empresas consolidadas pagan dividendos, mientras que las de pequeña capitalización suelen retener su efectivo para el crecimiento futuro.
Los dividendos se pagan tanto por las acciones ordinarias como por las preferentes, aunque el tipo suele ser mayor en las preferentes que en las ordinarias. Los dividendos también pueden ser ordinarios, que tributan como renta ordinaria, o cualificados, que tributan como ganancias de capital a largo plazo. En la mayoría de los casos, las empresas no están obligadas a pagar dividendos, al menos por las acciones ordinarias. Dado que los dividendos están en función de los ingresos de la empresa, un flujo de caja o unos márgenes de beneficios deficientes pueden indicar una próxima reducción o la ausencia de pagos de dividendos a los accionistas.
La rentabilidad de los dividendos puede variar según el tipo de valor sobre el que se pagan; los dividendos de las acciones ordinarias tienden a fluctuar con la rentabilidad actual de una empresa, mientras que los dividendos de las acciones preferentes suelen estar ligados a los tipos de interés. Dado que se consideran inversiones de mayor riesgo que los bonos, los rendimientos de las acciones preferentes tienden a flotar a un ritmo superior al de los certificados de depósito o la mayoría de los tipos de bonos, excepto quizás los bonos basura.
Ganancias de capital
Las plusvalías representan la revalorización del precio de un valor o inversión desde el momento en que se compró. Estas ganancias pueden ser a largo o a corto plazo, dependiendo de si el instrumento vendido se ha mantenido durante más de un año. Tanto los valores de renta variable como los de renta fija pueden registrar ganancias (o pérdidas). Sin embargo, aunque los valores de renta fija pueden revalorizarse en el mercado secundario, están diseñados principalmente para pagar intereses o dividendos corrientes, mientras que las acciones y los bienes inmuebles proporcionan la mayor parte de su recompensa a los inversores en forma de ganancias de capital.
Históricamente, las ganancias registradas por las acciones y los bienes inmuebles son los únicos rendimientos de inversión que han superado a la inflación a lo largo del tiempo, lo que constituye una de sus principales ventajas. Por supuesto, los mercados se mueven en dos direcciones, y cualquier valor o inversión capaz de registrar una ganancia también puede dar lugar a una pérdida. Las acciones suben y bajan con los mercados en general y con los resultados de las empresas.
Ventajas fiscales
Algunos tipos de inversiones producen ingresos con ventajas fiscales de diversos tipos. Los intereses de trabajo en los arrendamientos de petróleo y gas generan ingresos que podrían estar libres de impuestos en un 15% debido a la desgravación por agotamiento. Las sociedades limitadas, que normalmente invierten en bienes inmuebles o en petróleo y gas, pueden pasar a través de los ingresos pasivos, que son los ingresos generados por las actividades de la sociedad en cuya gestión no participa activamente el inversor. Los ingresos pasivos pueden compensarse con pérdidas pasivas, que suelen ser gastos asociados a la explotación de las actividades generadoras de ingresos de la sociedad.
Rendimiento total
Por supuesto, muchos tipos de inversiones proporcionan más de un tipo de rentabilidad. Las acciones ordinarias pueden proporcionar tanto dividendos como ganancias de capital. Los valores de renta fija también pueden proporcionar ganancias de capital además de ingresos por intereses o dividendos, y las sociedades de personas pueden proporcionar alguna o todas las formas de ingresos anteriores con ventajas fiscales. El rendimiento total se calcula sumando las ganancias de capital (o restando las pérdidas de capital) a los ingresos por dividendos o intereses y teniendo en cuenta cualquier ahorro fiscal.
El resultado final
Los distintos tipos de inversiones generan diferentes tipos de rendimientos. Algunos pagan ingresos en forma de intereses o dividendos, mientras que otros ofrecen la posibilidad de revalorización del capital. Y otros ofrecen ventajas fiscales además de los ingresos corrientes o las plusvalías. Todos estos factores juntos conforman el rendimiento total de una inversión.
Fuentes del artículo
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