Cómo gana dinero Robinhood? Una visión general

Robinhood Markets Inc. es una empresa de tecnología financiera (fintech) que gestiona un corretaje de descuento en línea que ofrece operaciones sin comisiones. Proporciona una plataforma de servicios financieros basada en la web y en el móvil que permite a los usuarios invertir y negociar acciones, fondos cotizados (ETF), opciones y recibos de depósito americanos (ADR). También permite a los usuarios invertir en determinadas criptomonedas en función de su ubicación geográfica.

Robinhood gana dinero a través del pago por el flujo de órdenes, las cuotas de los miembros premium, los préstamos de acciones, los intereses sobre el efectivo no invertido, las tasas de intercambio relacionadas con su tarjeta de débito y otras fuentes de ingresos más pequeñas.

Tras anunciar la presentación de una oferta pública inicial (OPI) confidencial el 23 de marzo de 2021, Robinhood presentó un registro S-1 ante la U.S. Comisión del Mercado de Valores (SEC) el 1 de julio de 2021. El 19 de julio de 2021 modificó su S-1 para anunciar que vendería 52.4 millones de acciones y sus fundadores y director financiero (CFO) vendieron otros 2.6 millones de euros para un total de 55 millones. Robinhood salió a bolsa a 38 dólares por acción, lo que supone una valoración de 32.000 millones de dólares. Las acciones cotizan bajo el ticker HOOD en el Nasdaq.

Robinhood se enfrenta a una competencia significativa de otros corredores de bolsa de descuento, empresas fintech nuevas y establecidas, bancos, intercambios de criptodivisas, empresas de gestión de activos y plataformas tecnológicas. Algunos de sus principales competidores son Charles Schwab Corp. (SCHW), E*TRADE Financial Holdings LLC de Morgan Stanley (MS), Coinbase Global Inc. (COIN), Square Inc. (SQ), y River Financial Corp. (RVRF).

Puntos clave

  • Robinhood es una correduría de descuento online que ofrece una plataforma de inversión y negociación sin comisiones.
  • La empresa obtiene la mayor parte de sus ingresos de las transacciones, incluido el pago por flujo de órdenes.
  • Las cuentas netas financiadas de Robinhood aumentaron un 81% en 2021, con unos 10 millones de cuentas añadidas en el transcurso del año.
  • Los ingresos por transacciones de criptodivisas se cuadruplicaron en el cuarto trimestre del año fiscal 2021, y la empresa pretende abrir su plataforma de criptodivisas a clientes internacionales en 2022.

Finanzas de Robinhood

En su informe trimestral más reciente correspondiente al cuarto trimestre (Q4) del año fiscal (FY) 2021, finalizado en diciembre. El 31 de julio de 2021, Robinhood registró una pérdida neta de 423 dólares.3 millones de dólares, frente a unos ingresos netos de 13.0 millones para el trimestre del año anterior, así como el 14.Crecimiento interanual del 2% en los ingresos netos totales. La pérdida neta se vio afectada por los gastos de compensación basados en acciones, que ascendieron a 318 millones de dólares en el trimestre. La empresa ha aumentado rápidamente su equipo en 2021, duplicando con creces su número total de empleados.

Las cuentas netas acumuladas de Robinhood, una métrica clave que mide el número de cuentas en las que los usuarios hicieron un depósito inicial o una transferencia de dinero durante un período determinado, aumentaron más del 81% interanual en el cuarto trimestre del año fiscal 2021, hasta el 22.7 millones de dólares. La base de usuarios activos mensuales de la compañía creció alrededor de un 48% interanual, pero disminuyó aproximadamente un 8% sobre una base secuencial para el cuarto trimestre del año fiscal 2021.

La compañía también proporcionó resultados para el año fiscal 2021, que terminó el 31 de diciembre. 31, 2021. Robinhood registró una pérdida neta de 3 dólares.7.000 millones para el año, en comparación con los ingresos netos de 7.4 millones para el año fiscal 2020. Los gastos de compensación basados en acciones fueron de casi 1 dólar.6.000 millones para el año fiscal 2021, significativamente superior a los 24 millones de dólares de estos gastos para el año fiscal 2020. Los ingresos anuales aumentaron un 89.3% con respecto al año anterior, hasta 1.8.000 millones de euros.

Segmentos de negocio de Robinhood

Robinhood opera y reporta sus resultados financieros como un solo segmento de negocio. Sin embargo, proporciona un desglose de los ingresos en las siguientes categorías: ingresos basados en transacciones; ingresos netos por intereses; y otros ingresos. A continuación analizamos con más detalle estas categorías de ingresos.

Ingresos basados en transacciones

Robinhood genera ingresos basados en transacciones mediante el enrutamiento de las órdenes de sus usuarios para opciones, acciones y criptodivisas a los creadores de mercado, que es un proceso conocido como pago por flujo de órdenes (PFOF). Las empresas de corretaje que utilizan PFOF reciben un pequeño pago como compensación por dirigir las órdenes a un determinado creador de mercado. El pago suele ser sólo fracciones de un centavo por acción, pero puede ser una fuente importante de ingresos para las empresas que se ocupan de un gran número de pedidos. El PFOF es una de las principales razones por las que Robinhood puede ofrecer operaciones sin comisiones. Los ingresos basados en transacciones de Robinhood aumentaron un 12.2% a 362.En el cuarto trimestre del año fiscal 2021, los ingresos de Robinhood ascendieron a 7 millones de euros, lo que representa casi el 73% de los ingresos de toda la empresa.

Ingresos netos por intereses

Robinhood genera ingresos netos por intereses (ingresos por intereses menos gastos por intereses) en operaciones de préstamo de valores. También se devengan intereses por los préstamos de margen concedidos a los usuarios, y se incurre en gastos de intereses en relación con las líneas de crédito renovable de la empresa. Los ingresos por intereses aumentaron un 0.5% a 63 dólares.4 millones de euros en el cuarto trimestre del ejercicio 2021, lo que supone un 17.El 5% de los ingresos totales de Robinhood.

Otros ingresos

Las otras fuentes de ingresos de Robinhood consisten principalmente en las cuotas de los miembros de Robinhood Gold. Robinhood Gold es un servicio de suscripción de pago que ofrece a los usuarios características premium, incluyendo acceso instantáneo mejorado a los depósitos, investigación profesional, datos de mercado de nivel II de Nasdaq y acceso a la inversión de margen para los usuarios aprobados. Otros ingresos también incluyen los reembolsos por representación y las tasas de usuario diversas. Los ingresos procedentes de estas fuentes aumentaron un 84.0% hasta los 35 dólares.4 millones de euros en el cuarto trimestre del año 2021, lo que supone alrededor de un 9.8% de los ingresos de toda la empresa.

Desarrollos recientes de Robinhood

Para el cuarto trimestre de 2021, el área de más rápido crecimiento de Robinhood dentro de los ingresos basados en transacciones fue el de las criptomonedas. Las criptomonedas se multiplicaron por más de cuatro en ese periodo, ya que la empresa lanzó Crypto Gifts, una plataforma que permite a los clientes enviar criptomonedas a familiares y amigos. Es probable que la presencia de criptomonedas de Robinhood continúe expandiéndose en 2022, ya que la empresa prevé un lanzamiento completo de carteras de criptomonedas y servicios relacionados en el primer trimestre de 2022. También espera abrir su plataforma de criptomonedas a los clientes a nivel internacional en 2022.

A principios de junio de 2021, la SEC anunció que estaba llevando a cabo un amplio examen de la estructura del mercado tras el frenesí de negociación de acciones de memes que llevó los precios de las acciones de empresas como GameStop Corp. (GME) y AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) hasta niveles astronómicos a principios de este año. La SEC prestará especial atención al proceso PFOF por el que las órdenes de negociación de los inversores individuales son dirigidas por las empresas de corretaje a operadores de alta velocidad fuera de la bolsa, conocidos como mayoristas, como Citadel Securities LLC y Virtu Financial Inc. (VIRT). Estos operadores fuera de bolsa deben ofrecer precios al menos tan buenos como la mejor oferta nacional, que es la que ofrecen las bolsas oficiales. Pero con un número cada vez mayor de operaciones que se realizan fuera de las bolsas oficiales, la SEC está preocupada por la falta de transparencia sobre los precios que los operadores fuera de la bolsa ofrecen a sus clientes.

El presidente de la SEC, Gary Gensler, ha sido un crítico del PFOF, ya que considera que la práctica crea un conflicto de intereses para las casas de bolsa porque las incentiva a enviar las órdenes de los clientes al mejor postor, en lugar de al creador de mercado que ofrece los mejores precios o la ejecución más rápida. Según los informes, la SEC está estudiando otras cuestiones que pueden afectar a Robinhood, como las denominadas „indicaciones de negociación digital”, que gamifican el proceso de negociación para fomentar la negociación excesiva, los problemas de concentración del mercado y la fijación de precios, y los plazos de liquidación. Las corredurías minoristas se vieron obligadas a pagar una garantía adicional tras la volatilidad del comercio de acciones de meme, en caso de incumplimiento por cualquiera de las partes, debido al proceso de liquidación de dos días. La SEC puede acortar el ciclo de liquidación a un día.

Fuentes del artículo

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  1. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. „Formulario S-1 para Robinhood Markets Inc. Con fecha 1 de julio de 2021,” Página 9. Accedido el 8 de julio de 2021.

  2. Robinhood Markets. „Inversiones que puedes hacer en Robinhood.” Accedido el 8 de julio de 2021.

  3. Mercados de Robinhood. „Cómo gana dinero Robinhood.” Accedido el 8 de julio de 2021.

  4. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. „Formulario S-1 de Robinhood Markets Inc. Con fecha 1 de julio de 2021,”Página 18. Accedido el 8 de julio de 2021.

  5. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. „Formulario S-1 para Robinhood Markets Inc. Con fecha 1 de julio de 2021,”Página 52. Accedido el 8 de julio de 2021.

  6. Robinhood Markets, Relaciones con los inversores, Comunicados de prensa. „Robinhood presenta los resultados del cuarto trimestre y del año 2021.” Accedido en enero. 28, 2022.

  7. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. „Formulario S-1 para Robinhood Markets Inc. Con fecha 1 de julio de 2021,” Página F-9. Accedido el 8 de julio de 2021.

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  9. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. „Formulario S-1 de Robinhood Markets Inc. Con fecha 1 de julio de 2021,”Páginas F-9 y F-10. Consultado el 8 de julio de 2021.

  10. The Wall Street Journal. „La SEC revisará la estructura del mercado mientras las acciones de Meme provocan un gran entusiasmo.” Consultado el 9 de julio de 2021.

  11. The Wall Street Journal. „El debut de Robinhood se ve empañado por el escrutinio de la SEC sobre el pago del flujo de órdenes.” Consultado el 9 de julio de 2021.

  12. Reuters. „Recuadro de datos: Cómo la SEC está tomando medidas enérgicas contra el mercado de valores tras la saga de GameStop.” Consultado en enero. 28, 2022.

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