Lo que separa a un banco de sus competidores? Mientras los bancos de Estados Unidos siguen fusionándose y oligopolizando, la respuesta real es „no mucho.” Los cuatro mayores bancos estadounidenses son tan dominantes que el cuarto por activos, Citigroup Inc. (C), tiene el doble de activos que el quinto mayor.
Citi introdujo el cajero automático en Estados Unidos en la década de 1970 y creó más innovaciones por el camino, como los certificados de depósito y el interés compuesto en las cuentas de ahorro. El banco también ha abierto camino en formas más dudosas. Fue uno de los primeros beneficiarios del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) que recompensó a los bancos mal gestionados con miles de millones de dólares (en el caso de Citi, 25.000 millones de dólares) en dinero de los contribuyentes tras la crisis hipotecaria de 2008. En el año y medio anterior a que el Secretario del Tesoro abriera amablemente la espita pública en los bolsillos de Citi, el precio de las acciones del banco había caído de más de 500 dólares a 35 dólares. Después de múltiples desdoblamientos y desdoblamientos inversos, las acciones de Citi se han mantenido en los dos dígitos desde entonces, lo que sigue siendo lo suficientemente alto como para que el banco tenga una capitalización de mercado en torno a los 123 dólares.87.000 millones de euros a partir de junio de 2020. Forma parte del ProShares UltraPro Short S&P500 ETF.
Citi informó de unos ingresos en el primer trimestre de 2020 de 20.7.000 millones de dólares, frente a los 18.6.000 millones de dólares respecto al mismo periodo del año anterior. Así es como Citi gana dinero.
Una historia de dos citis
Citi se encontró en el lado equivocado de la historia durante la crisis hipotecaria de hace una década. La decisión del banco de apostar por las hipotecas de alto riesgo en vísperas de la crisis financiera se tradujo en pérdidas de 18 millones de dólares.7.000 millones en 2008. Para frenar las pérdidas del banco, Citi dividió sus operaciones en dos filiales distintas: Citicorp y Citi Holdings.
„Citicorp es nuestra franquicia principal y será la fuente de rentabilidad y crecimiento a largo plazo de Citi”, dijo entonces el ex consejero delegado Vikram Pandit. „Gestionaremos nuestros negocios y activos en Citi Holdings para optimizar su valor en el tiempo.”
Citicorp, literalmente, controla las operaciones „centrales” de Citi y se divide en tres divisiones: banca de consumo global, grupo de clientes institucionales y corporativa. La primera de esas divisiones opera bajo el nombre de „Citibank”. Se encarga de las cosas ordinarias que se esperan de un banco de consumo, como mantener los fondos de los depositantes, prestar dinero a las pequeñas empresas y ofrecer asesoramiento financiero de bajo nivel. Citibank es también la sede de las operaciones de tarjetas de Citi, que hemos aprendido una y otra vez que es donde los bancos disfrutan de algunos de sus márgenes de beneficio más altos.
El grupo de clientes institucionales es la segunda de las divisiones de Citicorp. Aquí es donde Citi lleva a cabo sus actividades tradicionales de banca de inversión, como los préstamos a empresas y valores. Cuando Sprint Corp. (S) se fusionó con la empresa japonesa SoftBank, Citi actuó como asesor financiero principal. El negocio de clientes institucionales cayó un 2%, hasta los 9 dólares.2.000 millones de euros en el tercer trimestre de 2018. La última división de Citicorp es su departamento corporativo, que es análogo a los departamentos corporativos de otras entidades no bancarias. Es una cuenta para las operaciones diarias, las nóminas, las propiedades inmobiliarias del banco y otros elementos necesarios para llevar a cabo los negocios. No es una fuente de ingresos, pero es vital. Los ingresos corporativos también cayeron un 5%, hasta los 494 millones de dólares, en el tercer trimestre de 2018.
Por otro lado, Citi Holdings gestiona una pequeña cartera de activos de 54.000 millones de dólares, lo que equivale a solo el 3% del balance total de Citigroup. En su punto álgido, Citi Holdings administraba activos por valor de más de 800.000 millones de dólares, lo que convertiría a la filial en el quinto banco más grande del país, tanto ahora como cuando se creó en 2009. Sin embargo, en el cuarto trimestre de 2016, Citigroup anunció que dejaría de separar los resultados de la empresa's de Citi Holdings al informar de los beneficios.
Alcance global
Citi tiene aproximadamente 200 millones de cuentas de clientes y opera en más de 160 países, separando las operaciones en cuatro regiones geográficas: América del Norte, América Latina, Asia Pacífico y Europa/Oriente Medio/África. Si nos fijamos principalmente en la banca de consumo por regiones, América del Norte es, con diferencia, la más rentable para Citi. El continente supuso más de 5.2.000 millones de dólares de ingresos en el primer trimestre de 2020. Un poco menos de la mitad, 2 dólares.Los 1.000 millones de dólares, provienen de las tarjetas de crédito, el centro de beneficios perpetuo para la mayoría de los bancos
Europa, Oriente Medio y África siguen siendo un mercado pequeño para Citi. En Europa Occidental, Citi apenas registra. Sus mayores mercados en esta parte del mundo son Polonia, Rusia y los Emiratos Árabes Unidos; Francia, Alemania y el Reino Unido no tienen importancia. Los ingresos de la banca de consumo en Europa, Oriente Medio y África apenas alcanzaron los 3.000 millones de dólares.4.000 millones de euros en el primer trimestre de 2020.
En América Latina, los saldos promedio de los préstamos son aún más altos. La banca de consumo generó unos ingresos de 1 dólar.19.000 millones de euros este trimestre. Esto deja a Asia, la región en la que la banca de valores de Citi es mayor en relación con su correspondiente banca de consumo. Los ingresos de la banca de consumo en el continente más grande y poblado del mundo ascendieron a 1.000 millones de dólares.En el primer trimestre de 2020, Citi ganó 7.000 millones de euros, impulsado por el crecimiento de los depósitos, los préstamos y los seguros.
El resultado final
Desde las cuotas dominantes del mercado bancario hasta la influencia sobre los grupos de presión, Citi lo tiene todo a su favor. Cuando una empresa obtiene repetidas garantías federales de que no puede quebrar, los inversores deberían tomarlo como una luz verde y correr con ella.
Fuentes del artículo
Nuestro equipo requiere que los escritores utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Se trata de libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a la investigación original de otros editores de renombre cuando es apropiado. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenido preciso e imparcial en nuestro
política editorial.