Panorama de American Express
Si alguna empresa merece elogios por regalar un sinfín de ofertas a sus clientes, es la que lleva más de 60 años haciéndolo con las tarjetas de crédito: American Express Co. (AXP). Como una de las mayores compañías de tarjetas de crédito del mundo, American Express genera ingresos a partir de las transacciones que se producen en los comercios asociados, así como a través de las cuotas anuales de los socios y los ingresos por intereses. Pocas empresas pueden ofrecer un abanico tan amplio de recompensas en metálico, vuelos, entradas a parques temáticos, coches de alquiler, ascensos de categoría en hoteles y tarjetas de regalo, todo ello a cambio de absolutamente nada, excepto la compra de cosas que presumiblemente habrías comprado de todos modos.
American Express ni siquiera añade su información personal a una base de datos invasiva y omnipresente, a la manera de un gigante tecnológico. Con todo lo que da, podría ser difícil suponer cómo sigue siendo una empresa rentable, y sin embargo entregó 36.1.000 millones en ingresos y 3.000 millones.1.000 millones de euros de ingresos netos en 2020.
American Express se fundó en 1850 como una empresa de transporte de mercancías y servicios de correo. Pocos años después, la empresa se expandió al sector de los servicios financieros ofreciendo un componente de giro postal. Lanzó sus primeras tarjetas de crédito en la década de 1950 y desde entonces se ha convertido en una de las compañías de tarjetas de crédito más conocidas en todo el mundo. Además de los servicios de tarjetas de crédito, American Express también ofrece otros productos digitales.
El 27 de junio de 2018, American Express se benefició en gran medida de una sentencia del Tribunal Supremo que declaró que los vendedores no pueden empujar a los clientes a utilizar un tipo de tarjeta de débito o crédito en lugar de otra. American Express suele cobrar comisiones más elevadas, por lo que a los comerciantes les conviene instar a los clientes a utilizar otras tarjetas.
A 30 de junio de 2021, American Express tenía una capitalización bursátil de 165.23 mil millones. De 2019 a 2020, registró una pérdida de ingresos (netos de gastos de intereses) de 7 dólares.469.000 millones de dólares, es decir, alrededor del 17%; para 2020 su rendimiento sobre el patrimonio medio fue del 14.2%, frente al 29.6% en 2019. Los descensos se debieron probablemente a los efectos financieros nocivos de la pandemia de COVID-19.
Cómo gana dinero American Express?
American Express divide sus operaciones en tres grandes segmentos: Global Consumer Services Group (GCSG), Global Commercial Services (GCS) y Global Merchant and Network Services (GMNS). A grandes rasgos, la empresa obtiene ingresos de dos fuentes principales: los titulares de tarjetas y los socios comerciales. American Express tiene un modelo „centrado en el gasto” cuyo objetivo es aumentar el número de transacciones globales con sus tarjetas mediante ofertas especiales y comisiones relativamente bajas.
Entre los ingresos de los titulares de las tarjetas, American Express gana dinero por los intereses de los saldos pendientes, las comisiones de las tarjetas, las comisiones de conversión, etc. Sin embargo, la mayor parte de los ingresos de la empresa son ingresos por descuentos derivados de las transacciones que se producen en los comercios asociados de todo el mundo.
Puntos clave
- American Express gana la mayor parte de su dinero a través de los ingresos por descuentos, representados principalmente por las ganancias de las transacciones que tienen lugar con los comerciantes asociados.
- La empresa también genera ingresos de los titulares de tarjetas a través de las cuotas anuales de afiliación, los intereses de los saldos pendientes, las comisiones de conversión, etc.
- American Express tiene un modelo „centrado en el gasto”, cuyo objetivo es aumentar el número de transacciones totales con sus tarjetas mediante ofertas especiales y comisiones relativamente bajas.
Ingresos de los titulares de tarjetas American Express
Una de las principales razones por las que todo el modelo de negocio sigue siendo viable es que American Express tiene decenas de millones de titulares de tarjetas que no entienden cómo funciona, lo que demuestran al no pagar sus facturas a tiempo. Como ocurre con todas las tarjetas de crédito, los saldos pendientes tienden a generar enormes intereses y comisiones por demora, lo que supone mayores ingresos para la empresa emisora. No vamos a explicar aquí los fundamentos del funcionamiento de las tarjetas de crédito, pero los morosos nos lo ponen fácil al resto. Con 68.9 millones de titulares de tarjetas American Express que cobran unos 870 dólares.7.000 millones de euros en 2020, eso es mucho crédito renovable.
La estrategia de American Express va más allá de cobrar intereses a los clientes morosos. Por un lado, la empresa es inusual entre los emisores de tarjetas de crédito, ya que cobra a los titulares sólo por el privilegio de poseer muchas de sus tarjetas. Las cuotas anuales pueden alcanzar los 550 dólares para las tarjetas de American Express disponibles al público y 5.000 dólares para su legendaria, pero muy real, tarjeta Centurion, que también tiene una cuota única de iniciación de 10.000 dólares. La empresa ofrece varias tarjetas gratuitas de marca compartida y de nivel básico.
American Express también genera ingresos a partir de otras comisiones, como las de morosidad de los miembros y las de conversión de moneda extranjera.
Los ingresos de American Express en los comercios
La mayor parte de los ingresos brutos de American Express se clasifican como „ingresos por descuentos”, más conocidos como „comisiones de comerciantes”.” Famosamente, American Express gana dinero cobrando altas comisiones a los comerciantes, más altas que las que cobran sus competidores (aunque en marzo de 2018 la compañía anunció que reduciría sus comisiones a los comerciantes a sus niveles más bajos en 20 años, según el Financial Times).
En cuanto a la razón por la que los comercios aceptan de buen grado a American Express y, por tanto, pagan las elevadas comisiones, el titular medio de la tarjeta American Express es relativamente rico, y merece la pena el aumento de las comisiones para conseguir que dichos clientes entren en la puerta. Como el ciclo de autoperpetuación del caché de la empresa le permite cobrar a los comerciantes más que MasterCard Inc. (MA) y Visa Inc. (V), y dado que los titulares de tarjetas de American Express, comparativamente acomodados, compran más bienes y servicios que sus cohortes más cercanas a la media, vale la pena que los comerciantes cortejen a American Express.
En el pasado, la mayoría de las tarjetas American Express no cobraban intereses. Tenías que pagar la totalidad de tu factura cada mes o, de lo contrario, la compañía cerraría tu cuenta y enviaría a una agencia de cobros a por el saldo. Esto contrasta con el modus operandi de otras compañías de tarjetas de crédito, que cobran intereses lo suficientemente altos como para mantener a los titulares en deuda durante décadas. American Express tiene una estrategia diferente: captar a los comercios, no a los titulares de las tarjetas.
Con la llegada de las tarjetas Blue Cash y afines de American Express, así como la función Pay Over Time de las tarjetas Green, Gold y Platinum, ahora se trata de enganchar también a los titulares de las tarjetas. El porcentaje de cada transacción es ínfimo, pero un porcentaje ínfimo multiplicado por 870.000 millones de dólares de gastos anuales es suficiente para obtener un beneficio más que considerable.
Planes futuros
En su informe anual de 2020, American Express indicó que se había centrado en cuatro iniciativas estratégicas durante el año anterior: ampliar su liderazgo en el área de consumo premium, seguir creciendo en su segmento de pagos comerciales, mejorar su red global integrada y seguir centrándose en su oferta digital. Es probable que la empresa siga desarrollando estos objetivos también en el futuro. Sobre todo desde que anunció la reducción de las comisiones de los comercios en marzo de 2018, American Express ha dado señales de que podría estar revisando su modelo de negocio para mantener las comisiones en general más bajas en un esfuerzo por impulsar el número total de transacciones.
Desafíos clave
A pesar de todo su éxito, a partir de 2020 American Express sigue estando por detrás de sus principales competidores, Visa y Mastercard, en lo que respecta al número de comercios asociados, según el Informe Nilson. Para el cliente, esto significa que es más probable que no pueda pagar algo con la tarjeta American Express que con una tarjeta de uno de sus rivales.
Aunque American Express ha reducido sus comisiones para comerciantes, éstas siguen siendo más elevadas que las de otras empresas de tarjetas de crédito, lo que puede suponer un obstáculo para una mayor aceptación por parte de los comerciantes. Sin embargo, American Express también tiene algunas ventajas: Como emisor y como red, puede ofrecer un servicio más ágil y predecible que Visa o Mastercard, que no suelen emitir sus propias tarjetas.
Fuentes del artículo
Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Entre ellas, libros blancos, datos gubernamentales, reportajes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.