El capitalismo, al menos en su forma teórica pura, se supone que premia el éxito y castiga el fracaso. Construye una mejor trampa para ratones, vende suficientes unidades con un margen de beneficio lo suficientemente alto, y prosperarás. Si quema miles de millones de dólares del dinero de los inversores sin mostrar beneficios, debería cesar sus operaciones y buscarse otra línea de trabajo.
American International Group (AIG) no se limitó a fracasar, sino que fracasó a un nivel que ninguna empresa antes o después ha. AIG perdió decenas de miles de millones de dólares a finales de la década de los ochenta y, lo que es peor, la mayor parte de ese dinero ni siquiera era de la compañía para empezar. Los directivos de la empresa se arruinaron, solicitaron a la U.S. El Tesoro para compensar un déficit de 40.000 millones de dólares, y lo consiguió.
Ese no es un comienzo auspicioso para un relato sobre una empresa gigantesca con una historia de crecimiento y éxito, así que tenga paciencia con nosotros.
Cubrir el mundo
AIG es una compañía de seguros. Una aseguradora hace cálculos por adelantado, determina cuántas pólizas tendrá que pagar y cobra primas lo suficientemente altas para obtener beneficios. El trabajo entre bastidores puede ser complicado, pero el producto final es fácil de entender.
AIG cambió las cosas para mejor en 2014, al menos en lo que respecta a las actividades de información. Es un movimiento prometedor para una empresa a la que le vendría bien un cambio de imagen tras la debacle de 2007-08. (El anterior consejero delegado de la empresa hizo un paralelismo infame entre la indignación por las primas de los ejecutivos y los linchamientos). Su predecesor autorizó un retiro ejecutivo en un hotel de lujo en la costa del Pacífico, menos de una semana después de recibir el dinero del rescate.) En 2017, AIG reestructuró sus operaciones en tres segmentos principales: negocio de seguros generales, una unidad de vida y jubilación, y una unidad tecnológica independiente.
Los seguros comerciales se definen nominalmente como cosas tales como la responsabilidad civil general y la compensación de los trabajadores para su tienda de ropa, fábrica de piezas de aviones o concesionario de automóviles. AIG separa esas operaciones comerciales en tres subconjuntos: seguros de daños, garantías hipotecarias y mercados institucionales.
El seguro de daños puede cubrir contingencias en las que usted nunca pensó, probablemente porque no es un ajustador de seguros. Riesgo de ciberseguridad? Está ahí. Seguro marítimo y catástrofes naturales? Ídem. Cuando un gigantesco buque portacontenedores se encuentra con un ciclón y tiene que deshacerse de parte de su carga, son empresas como AIG las que proporcionan la cobertura. Incluso los tipos de seguros más extraños, como la cobertura de secuestros y rescates, entran en esta categoría. Entre los tres tipos de seguros comerciales bajo el paraguas de AIG, los de propiedad y accidentes son fácilmente los más importantes, responsables del 88% de dichos ingresos.
En cuanto a la frase antiséptica „mercados institucionales”, esa es la categoría para elementos como los paquetes de valor estable: fondos que mantienen valores de bajo riesgo (bonos de alta calificación, valores respaldados por hipotecas, etc.) Aquí es también donde AIG guarda su arsenal de contratos de inversión garantizados, inversiones supuestamente conservadoras que se venden a grandes instituciones como medio para pagar, por ejemplo, una serie de bonos de alta calificación. Las instituciones en cuestión suelen ser proveedores de 401(k) y otras grandes entidades con millones de clientes. Por cierto, en los contratos de inversión garantizados es donde AIG gastó casi 10.000 millones de dólares de la ronda original de dinero de los contribuyentes que recibió en 2008.
ofertas de consumo y "otros"
Los seguros de consumo se subdividen en jubilación, vida y personales. A través de sus filiales, AIG ofrece planes de jubilación a una escala colosal, proporcionando planes para distritos escolares, organizaciones sanitarias y gobiernos, entre otros. En cuanto a los seguros de vida, las filiales de AIG son American General Life, United States Life y AIG Fuji Life.
El seguro personal se refiere a la cobertura de las cosas cotidianas y no vitales. Coches, salud, viajes, hogar, etc. Entre los diversos tipos de seguros corporativos que ofrece AIG, los seguros personales constituyen una pluralidad: alrededor del 44% del total de seguros personales. Los ingresos por planificación de la jubilación representan la mayor parte del resto.
Eso deja a los seguros corporativos y a „otros.” Los seguros corporativos consisten principalmente en los derivados e instrumentos de cobertura que hicieron famosa a AIG, y siguen siendo una parte importante y lucrativa de la cartera de la empresa. „Otros” incluye la rama de consultoría empresarial de AIG y las inversiones inmobiliarias de la empresa: operaciones de arrendamiento de aviones, etc.
Examinar el organigrama de AIG es ver un ganglio impenetrable de filiales, empresas matrices y departamentos en el extranjero. El negocio de seguros patrimoniales de AIG incluye compañías más pequeñas, algunas compradas, otras orgánicas, y muchas de ellas sin conexión obvia con AIG, como National Union Fire, Fuji Fire & marinos, y Lexington.
Para una empresa que supuestamente era demasiado grande para quebrar, AIG se ha ido haciendo poco a poco más pequeña. Los ingresos han disminuido constantemente en los últimos tres años y los beneficios han bajado un 19% de un año a otro. Alrededor del 58% de los ingresos del año pasado se derivaron de las primas de las pólizas, y a medida que la fortuna de AIG cae, estos pagos representan una proporción cada vez mayor del conjunto.
Las operaciones de AIG no se limitan a la U.S. Algo menos de la mitad de sus primas netas se suscriben fuera de las Américas, y en su hemisferio natal, AIG realiza operaciones en todas partes, desde Guyana hasta Uruguay.
El último capítulo
En junio de 2015, la U.S. El Tribunal Federal de Reclamaciones dictaminó que el rescate de AIG por parte de la Fed no estaba autorizado por la Ley de la Reserva Federal y, por tanto, era ilegal. Una demanda presentada por los accionistas de AIG y dirigida por el ex director general de AIG Hank Greenberg y Starr International Co. (el mayor accionista de AIG en ese momento, con un 12%) solicitó 25.000 millones de dólares en concepto de daños y perjuicios. Argumentaron que los funcionarios federales actuaron ilegalmente en el paquete inicial de préstamos de 85.000 millones de dólares a AIG, imponiendo un tipo de interés del 14% y asegurando una participación del 80% en la empresa. Sin embargo, resultó ser una victoria pírrica; el juez dictaminó que las pérdidas patrimoniales de una AIG en quiebra habrían sido totales, por lo que no se debían pagar daños y perjuicios (que AIG habría tenido que pagar).
El resultado final
Una empresa puede tardar años, si no décadas, en superar el estigma de necesitar fondos públicos para sobrevivir. Hay que tener en cuenta que cuando los 182.3.000 millones de dólares que el Tesoro prestó a AIG a través del Banco de la Reserva Federal de Nueva York se devolvió, generó un ingreso de 22.000 millones de dólares.7.000 millones de euros de beneficio para el gobierno a través de su venta de acciones de AIG (AIG también vendió varios negocios para pagar el préstamo).
Dicho esto, incluso un final relativamente feliz de la intervención gubernamental se ve ensombrecido por una simple metedura de pata de relaciones públicas. Cuando AIG devolvió su ronda inicial de dinero de rescate, el orgullo de la empresa convocó una serie de vídeos en YouTube sobre la honestidad y la franqueza de AIG. Cuando la reacción se volvió abrumadoramente negativa, AIG decidió desactivar los comentarios. Con el flujo de caja generado por los contribuyentes en el pasado y las operaciones en negro, AIG espera mantener su posición como gigante mundial de los seguros para el resto de la década y más allá.
Fuentes del artículo
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