Cómo funcionan las cláusulas de prestaciones en vida y por fallecimiento?

Las cláusulas adicionales de prestaciones en vida y por fallecimiento disponibles en la mayoría de los contratos de renta vitalicia variable pueden proporcionar muchos tipos de protección a los propietarios y beneficiarios del contrato.

Las cláusulas de beneficios en vida y por fallecimiento son complementos opcionales de un contrato de renta vitalicia. Las garantías que ofrecen tienen un coste que debe sopesar cuidadosamente para decidir si están justificadas. No todas las cláusulas son iguales, por lo que es fundamental entender cómo funcionan, qué tipo es el adecuado para usted o si necesita alguna.

Puntos clave

  • Las cláusulas de seguro de vida y de fallecimiento son complementos opcionales de un contrato de renta vitalicia que se pueden adquirir por un precio adicional.
  • Una cláusula de prestación en vida garantiza un pago mientras el titular de la renta está vivo. Una cláusula adicional de indemnización por fallecimiento protege a los beneficiarios contra la disminución del valor de la renta vitalicia.
  • No todos los jinetes son iguales; es importante entender cómo funcionan, y si su coste hace que le merezcan la pena.

Cláusulas de prestaciones en vida y por fallecimiento: Un poco de historia

Los contratos de renta vitalicia que ofrecieron por primera vez las aseguradoras hace más de un siglo eran instrumentos relativamente sencillos. Fueron diseñadas para asegurar el riesgo de jubilación o de supervivencia, y ofrecen un flujo de ingresos garantizados a los titulares de las rentas a cambio de una suma global o de pagos periódicos. Pero los contratos de renta vitalicia se han vuelto cada vez más complejos con el paso de los años.

Las rentas vitalicias variables se introdujeron en los años 50 y los seguros de vida variables en los 70. Dado que estos vehículos albergan en la actualidad miles de millones de dólares en activos de jubilación, tanto para particulares como para empresas, la importancia de preservar sus activos se ha convertido en una cuestión fundamental. Esto ha llevado a la creación de una serie de cláusulas especiales de seguro que proporcionan diferentes tipos de protección de la prestación en vida y por fallecimiento a los titulares de los contratos.

Comprensión de las cláusulas de seguro de vida y de fallecimiento

Todas las cláusulas adicionales de seguro que se ofrecen en los contratos y pólizas variables pertenecen a una de estas dos categorías:

  • Cláusulas de seguro de vida generalmente garantizan algún tipo de pago definido mientras el asegurado o el titular de la renta vitalicia está vivo.
  • Cláusulas de indemnización por fallecimiento proteger a los beneficiarios contra la disminución del valor del contrato debido a las condiciones del mercado.

Las cláusulas de seguro de vida y de fallecimiento sólo son beneficiosas cuando el valor del contrato es inferior al valor del contrato garantizado por la cláusula.

Hay muchas formas específicas de cada tipo de cláusula adicional y, por supuesto, no son gratuitas. Cada una de ellas adquirida por el titular de la póliza supondrá un cargo anual, ya sea mensual, trimestral, semestral o anual. Algunas prestaciones en vida garantizan el capital del titular del contrato y otras garantizan una determinada tasa de crecimiento hipotético siempre que se cumplan ciertas condiciones. La cláusula adicional, por ejemplo, puede exigirle que anualice el contrato en lugar de realizar una retirada sistemática.

Del mismo modo, algunas cláusulas de indemnización por fallecimiento ofrecen más protección que otras. Una de ellas puede garantizar únicamente el importe inicial del capital invertido, menos las retiradas, y otra puede ofrecer una prestación por fallecimiento igual al valor más alto registrado en el contrato.

Cómo funcionan los tipos de jinetes

Cláusula adicional de prestación vital básica

Frank adquiere un contrato de renta vitalicia variable de 100.000 dólares con una cláusula adicional de prestación vitalicia básica. Invierte los activos del contrato en una cartera de subcuentas de bajo rendimiento. La cuenta sólo vale 75.000 $ varios años después, cuando liquida el contrato. Seguirá recibiendo 100.000 dólares porque compró la cláusula adicional.

Cláusula de prestación vital reforzada

Nancy invierte 150.000 dólares en una renta vitalicia variable a los 35 años. Distribuye los ingresos entre varias subcuentas diferentes dentro del contrato y adquiere una cláusula adicional de prestación vital reforzada que garantiza una hipotética tasa de crecimiento del 6% anual.

A los 60 años, el valor real de su contrato es de 400.000 $. Pero si decide anualizar su contrato y comprometerse con un flujo de ingresos garantizado (y esta opción suele ser irreversible), entonces su cláusula mejorada le pagará un flujo de ingresos que se basa en un valor hipotético de aproximadamente 643.000 dólares (equivalente a 150.000 dólares que crecen al 6% anual durante 25 años).

Cláusula básica de prestación por fallecimiento

Tom adquiere un contrato de 200.000 $ a los 50 años. El contrato crece bien durante 15 años y luego es diezmado por un fuerte mercado bajista. Tom fallece a los 70 años cuando su contrato sólo vale 185.000 dólares. La cláusula adicional dicta que su beneficiario recibirá los 200.000 dólares originales que se invirtieron en el contrato.

Cláusula adicional de indemnización por fallecimiento

Elizabeth invierte 100.000 dólares en un contrato a los 45 años y distribuye los ingresos entre varias subcuentas agresivas que invierten en instrumentos de pequeña capitalización y extranjeros. A los 55 años, el contrato tiene un valor de 175.000 dólares, pero se reduce a 125.000 dólares en los cinco años siguientes. Isabel fallece a los 60 años, pero su beneficiario recibirá 175.000 dólares, el mayor valor registrado en la historia del contrato.

Estos ejemplos muestran algunos de los tipos de cláusulas adicionales disponibles. Aunque la mayoría de las compañías ofrecen todas las cláusulas adicionales descritas anteriormente, muchas también ofrecen otros tipos de cláusulas adicionales especializadas, incluidas las que ofrecen una protección específica contra diversas circunstancias que pueden dejar a los titulares y beneficiarios con menos del importe de la inversión original o del crecimiento del contrato.

El coste de las cláusulas adicionales

Las cláusulas adicionales tienen un coste que reduce el valor del contrato cada año. Por ejemplo, la cláusula adicional en el caso de la prestación vital básica podría cobrar una comisión anual del 1% del valor del contrato. Esta comisión se calcula anualmente, independientemente de la evolución del contrato. Así, si el valor del contrato disminuye a 88.000 $ en el segundo año del contrato, la cláusula adicional deduciría 880 $ adicionales del valor del contrato.

Por supuesto, el titular del contrato podrá contar con la devolución del capital del contrato, independientemente del rendimiento del mismo. Las cláusulas de indemnización por fallecimiento y vida reducen el valor del contrato si el rendimiento de las subcuentas resulta ser mayor que el prometido por las cláusulas.

Ponderación del coste de las comisiones de las cláusulas adicionales

Los siguientes ejemplos ilustran el impacto de las comisiones de las cláusulas adicionales y si tiene sentido añadir una a un contrato de renta vitalicia.

Crecimiento medio de la subcuenta

Alan adquiere un contrato de 200.000 $ y opta por las cláusulas adicionales de prestación vital y de fallecimiento. El coste total de ambos es del 2.5% anual. Su contrato crece a una tasa media del 7% anual, pero el coste de las cláusulas adicionales reduce su tasa de crecimiento efectiva al 4.5% anual. Puede acogerse a las garantías de las cláusulas adicionales simplemente porque el coste de dichas cláusulas ha reducido su tasa de crecimiento lo suficiente como para activar dichas garantías.

Este ejemplo ilustra el impacto que tiene el coste de las cláusulas adicionales en la rentabilidad de las subcuentas. Para superar el coste de las cláusulas adicionales, la mayoría de los titulares de los contratos probablemente sean prudentes a la hora de invertir su dinero en las subcuentas más agresivas, ya que tienen el potencial de crecer lo suficiente con el tiempo como para permitir al titular del contrato simplemente retirar el valor actual del contrato en su lugar.

Crecimiento agresivo de la subcuenta

Alan invierte los 200.000 dólares del contrato descrito anteriormente en subcuentas agresivas que históricamente han obtenido un rendimiento anual medio (TAA) del 10% al 12% al año, aunque con una volatilidad considerable. Si se mantiene esta pauta, obtendría unas ganancias medias del 7.Del 5% al 9.5% anual una vez deducido el coste de las cláusulas adicionales.

En consecuencia, cuando empiece a retirar dinero 25 años después, su contrato podría valer fácilmente entre 2 y 3 millones de dólares, dependiendo de varios factores. Si las cláusulas adicionales sólo garantizan pagos basados en un crecimiento del 6% anual, entonces ha malgastado su dinero al comprarlas, de la misma manera que aquellos que pagan un seguro de coche y no presentan una reclamación no ven ningún rendimiento real de su dinero. En este caso, le habría ido mejor sin las cláusulas adicionales.

El resultado final

Hoy en día, las rentas vitalicias y sus diversos complementos distan mucho de ser los sencillos instrumentos de inversión con los que comenzaron. Son complejas y a menudo el lenguaje es complicado. Por lo tanto, si está pensando en comprar una renta vitalicia, o en añadir una cláusula adicional a una renta vitalicia ya existente, es fundamental entender cómo funcionan. Es importante discernir si el coste de la cláusula adicional superará o no los beneficios e incluso determinar si necesita o no una cláusula adicional.

Fuentes de los artículos

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  1. Asociación Nacional de Comisarios de Seguros & El Centro de Investigación y Política de Seguros. "Estado del sector del seguro de vida: Implicaciones de las tendencias del sector," Página 17. Accedido el 23 de junio de 2020.

  2. Teachers Insurance and Annuity Association of America-College Retirement Equities Fund (TIAA-CREF). "Anualidades personales." Consultado el 23 de junio de 2020.

  3. Sociedad de Actuarios. "Opciones de la cláusula adicional de prestación en vida o prestación por fallecimiento acelerado." Consultado el 23 de junio de 2020.

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