La supervisión activa de una cartera es importante para navegar por las cambiantes mareas de los mercados financieros. Sin embargo, también es esencial que los inversores individuales gestionen los impulsos de compra y venta emocionales que pueden surgir al seguir las subidas y bajadas del mercado. De hecho, los inversores parecen tener la costumbre de invertir en los máximos del mercado y vender en los mínimos, porque no es raro que se dejen llevar por el bombo de los medios de comunicación o el miedo, comprando inversiones en los máximos y vendiendo en los mínimos del ciclo.
¿Cómo pueden los inversores navegar por los mercados volátiles y al mismo tiempo mantener la estabilidad y la diversificación de la cartera para obtener los mejores rendimientos globales en todo tipo de entornos de mercado?? La clave está en comprender las motivaciones que subyacen a la inversión emocional y evitar las trampas de inversión, tanto eufóricas como depresivas, que pueden conducir a una mala toma de decisiones.
Puntos clave
- La inversión basada en la emoción (codicia o miedo) es la principal razón por la que tanta gente compra en los máximos del mercado y vende en los mínimos.
- Subestimar los riesgos asociados a las inversiones es una de las razones por las que los inversores a veces toman decisiones poco óptimas basadas en la emoción.
- Durante los periodos de volatilidad de los mercados y de subida de los tipos de interés, los inversores suelen retirar fondos de las acciones más arriesgadas y dirigirlos a los valores de menor riesgo de los tipos de interés.
- El promediado de costes en dólares y la diversificación son dos enfoques que los inversores pueden aplicar para tomar decisiones coherentes que no estén impulsadas por la emoción.
- Mantener el rumbo a través de la volatilidad a corto plazo es a menudo la clave del éxito a largo plazo como inversor.
0:41
Perseguir el rendimiento puede salirle caro
Comportamiento del inversor
El comportamiento del inversor ha sido objeto de muchos estudios y numerosas teorías intentan explicar el arrepentimiento o la reacción exagerada que los compradores y vendedores suelen experimentar cuando se trata de dinero. La realidad es que la psique del inversor puede sobrepasar el pensamiento racional en momentos de estrés, ya sea resultado de la euforia o del pánico. Es esencial adoptar un enfoque racional y realista a la hora de invertir -durante lo que parece ser un plazo corto para capitalizar la euforia o el miedo a la evolución del mercado.
El inversor no profesional suele invertir el dinero que tanto le ha costado ganar en aras de obtener una rentabilidad. Aun así, a veces ven cómo sus inversiones pierden valor debido a la evolución del mercado. Las pérdidas pueden provocar estrés y dudas. Es decir, muchos inversores tienen una tolerancia al riesgo relativamente baja a la hora de invertir porque perder dinero es doloroso.
„Creo que muchas personas tienden a equiparar su autoestima con sus ingresos, o creen que las redes sociales, hoy en día, presionan a la gente para que parezca que les va mejor de lo que les va. Y por ello, la gente se siente mal”, afirma Amy Morin, redactora jefe de Verywell Mind.
Pero el riesgo puede considerarse un punto de referencia para la inversión y el comportamiento de los inversores. Los inversores que inician las inversiones con un conocimiento básico de los riesgos que conllevan pueden mitigar gran parte de la emoción asociada a la inversión. En otras palabras, los desafíos debidos a la inversión emocional pueden surgir cuando los inversores ven riesgos no identificados o más elevados de lo que habían comprobado en un principio.
Alcista contra alcista. Mercados a la baja
Los mercados alcistas son periodos en los que los mercados suben implacablemente y, a veces, de forma indiscriminada. Cuando los toros se desbordan y el sentimiento de los inversores se convierte en una exuberancia general, los inversores pueden ver oportunidades de mercado o aprender sobre las inversiones a través de otros -como las noticias, los amigos, los compañeros de trabajo o la familia- que pueden obligarles a probar nuevas aguas. La excitación puede llevar al inversor a intentar obtener ganancias de las inversiones que están surgiendo debido a las condiciones alcistas del mercado.
Asimismo, cuando los inversores leen historias sobre una mala economía o escuchan informes sobre un periodo de mercado volátil o negativo, el miedo por sus inversiones puede alimentar la venta. Los mercados bajistas siempre acechan a la vuelta de la esquina y vienen con muchas advertencias propias que pueden ser importantes para que los inversores las sigan y las entiendan. En contraste con un mercado alcista, a veces los mercados financieros pueden tener una tendencia a la baja durante muchos meses o incluso años.
A menudo, los mercados bajistas evolucionan a partir de un entorno de subida de los tipos de interés que puede estimular el comercio de riesgo y la transición de inversiones más arriesgadas, como las acciones, a productos de ahorro de bajo riesgo. Los mercados bajistas pueden ser difíciles de manejar cuando los inversores ven que sus participaciones pierden valor mientras que los refugios seguros se vuelven más atractivos debido a sus rendimientos crecientes. En estos momentos, puede ser difícil elegir entre comprar acciones en los mínimos del mercado o comprar efectivo y productos que devengan intereses.
Mal momento
La inversión emocional suele ser un ejercicio de mala sincronización con el mercado. Seguir los medios de comunicación puede ser una buena forma de detectar cuándo evolucionan los mercados alcistas o bajistas, ya que los informes bursátiles diarios se nutren de la actividad que se produce a lo largo del día, lo que a veces puede crear un revuelo entre los inversores. Sin embargo, los informes de los medios de comunicación también pueden estar desfasados, ser efímeros o incluso carecer de sentido y basarse en rumores.
A fin de cuentas, los inversores individuales son responsables de sus propias decisiones comerciales y, por tanto, deben ser cautelosos a la hora de buscar oportunidades de mercado basadas en los últimos titulares. Utilizar un pensamiento racional y realista para entender cuándo una inversión puede estar en un ciclo de desarrollo es la clave para evaluar las oportunidades interesantes y resistirse a las malas ideas de inversión. Reaccionar a las últimas noticias de última hora es probablemente una señal de que las decisiones se guían por la emoción y no por el pensamiento racional.
Teoría probada en el tiempo
La noción de que muchos participantes en el mercado compran en la parte superior y venden en la parte inferior ha sido probada por el análisis histórico del flujo de dinero. El análisis del flujo de dinero examina el flujo neto de fondos de los fondos de inversión y suele mostrar que, cuando los mercados alcanzan picos o valles, las compras o las ventas son máximas.
Las anomalías del mercado, como una crisis, pueden ser períodos útiles para la observación. Durante la crisis financiera de 2007-2008, los inversores retiraron dinero del mercado y los flujos de dinero hacia los fondos de inversión se volvieron negativos. Las salidas netas de fondos alcanzaron su punto máximo en el fondo del mercado y, como es habitual en los fondos del mercado, las ventas crearon inversiones excesivamente descontadas, que finalmente constituyeron la base de un punto de inflexión y de la siguiente subida del mercado.
Estrategias para eliminar la emoción de la inversión
Dos de los enfoques más populares de la inversión -el promedio de costes en dólares y la diversificación- pueden eliminar algunas de las conjeturas de las decisiones de inversión y reducir el riesgo de una mala sincronización debido a la inversión emocional. Uno de los más efectivos es el promedio de costo en dólares de las inversiones.
El promediado de costes en dólares es una estrategia en la que se invierten cantidades iguales de dólares en un intervalo regular y predeterminado. Esta estrategia puede aplicarse en cualquier condición de mercado. En un mercado con tendencia a la baja, los inversores compran acciones a precios cada vez más bajos. Durante una tendencia alcista, las acciones que se tenían en la cartera están produciendo plusvalías y, como la inversión en dólares es una cantidad fija, se compran menos acciones cuando el precio de la acción es más alto.
La clave de la estrategia de promediación del coste del dólar es mantener el rumbo. Establezca la estrategia y no la altere a menos que un cambio importante justifique la revisión y el reequilibrio del rumbo establecido. Este tipo de estrategia puede funcionar mejor en los planes 401(k) con prestaciones de contrapartida, ya que se deduce una cantidad fija de cada nómina y el empleador realiza aportaciones adicionales.
$6.2 Trillones
El importe total de los activos de fondos en los planes 401(k) a fecha de diciembre. 31 de 2019, lo que representa casi el 20% del total de los activos de los fondos de inversión.
La diversificación, que es el proceso de comprar una serie de inversiones en lugar de sólo uno o dos valores, también puede ayudar a disminuir la respuesta emocional a la volatilidad del mercado. Al fin y al cabo, sólo hay un puñado de veces en la historia en las que todos los mercados se han movido al unísono y la diversificación ha proporcionado poca protección. En los ciclos normales del mercado, el uso de una estrategia de diversificación proporciona un elemento de protección porque las pérdidas en algunas inversiones se compensan con las ganancias en otras.
La diversificación de una cartera puede adoptar muchas formas, como la inversión en diferentes sectores, diferentes zonas geográficas, diferentes tipos de inversiones e incluso la cobertura con inversiones alternativas como el sector inmobiliario y el capital privado. Hay condiciones de mercado distintas que favorecen a cada uno de estos grupos de inversión, por lo que una cartera compuesta por todos estos tipos de inversiones debería proporcionar protección en una serie de condiciones de mercado.
Preguntas frecuentes
Por qué las emociones son tan importantes para la psicología del mercado?
Muchos inversores son emocionales y reaccionarios, y el miedo y la avaricia son los grandes protagonistas en este terreno. Según algunos investigadores, la codicia y el miedo tienen el poder de afectar a nuestros cerebros de forma que nos obligan a dejar de lado el sentido común y el autocontrol, provocando así el cambio. Cuando se trata de seres humanos y dinero, el miedo y la codicia pueden ser motivos poderosos.
Cómo se puede medir el nivel de miedo o codicia en el mercado de valores?
Hay varios indicadores del sentimiento del mercado que uno puede mirar, pero dos interrogan específicamente las emociones del miedo o la codicia. El índice VIX del CBOE, por ejemplo, mide el nivel implícito de miedo o codicia en el mercado observando los cambios en la volatilidad en el índice S&P 500. El miedo de CNNMoney & El índice de codicia es otra buena herramienta que mide los cambios diarios, semanales, mensuales y anuales del miedo y la codicia. Se utiliza como un indicador contrario que examina siete factores diferentes para establecer cuánto miedo y codicia hay en el mercado, puntuando el sentimiento de los inversores en una escala de 0 a 100.
Cuáles son algunas estrategias de negociación para mantener las emociones bajo control?
Tener un plan de inversión y ceñirse a él es la mejor forma de actuar para evitar la influencia de las emociones en las operaciones. La inversión pasiva en índices, la diversificación y el promediado de costes en dólares son formas bastante sencillas de mantener la objetividad.
El resultado final
Invertir sin emociones es más fácil de decir que de hacer, pero hay algunas consideraciones importantes que pueden evitar que un inversor individual persiga ganancias inútiles o venda en exceso por el pánico. Comprender su propia tolerancia al riesgo y los riesgos de sus inversiones puede ser una base importante para tomar decisiones racionales. La comprensión activa de los mercados y de las fuerzas que impulsan las tendencias alcistas y bajistas también es vital.
En general, aunque hay momentos en los que la inversión activa y emocional puede ser rentable, los datos muestran que seguir una estrategia de inversión bien definida y mantener el rumbo a través de la volatilidad del mercado a menudo resulta en los mejores rendimientos a largo plazo.
Fuentes del artículo
Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.