Cómo evaluar el rendimiento de los ETFs

Todo inversor en fondos cotizados (ETF) quiere que su fondo tenga el mejor rendimiento, pero saber qué fondos elegir puede ser difícil. Es fácil ver por qué prefiere que las inversiones crezcan un 20% que un 5%, pero hay otros factores que determinan si un ETF es o no adecuado para usted. Estos son algunos consejos que el inversor de a pie puede utilizar para evaluar los ETFs.

Entienda los beneficios básicos de los ETFs

Nunca haga una inversión o compre un activo sin entenderlo primero. Debe saber por qué invertiría su dinero en un ETF en lugar de en un fondo de inversión, una acción, una propiedad en alquiler o un lingote de oro. El atractivo de un ETF gira en torno a sus principales ventajas, que incluyen la liquidez, la diversificación de la cartera, los bajos costes de entrada y la transparencia. Si estas cualidades no son los factores más importantes para usted, puede ser el momento de buscar otro activo.

Identifique y comprenda claramente sus expectativas. Todos los resultados de las inversiones son relativos, por lo que naturalmente va a evaluar el rendimiento de un ETF en función del rendimiento de otras inversiones. Los inversores en ETF tienden a valorar la diversificación, por lo que los ETF deben ofrecer una diversificación relativamente eficiente por dólar invertido. Si valora los costes bajos y la liquidez, el ETF debe ofrecer costes relativamente bajos y una liquidez relativamente alta por dólar invertido. En esencia, encuentre los factores que le importan, y gravite hacia los activos que encarnan esos factores de manera más eficiente. Esto es especialmente crítico antes de la compra de un ETF, cuando se enfrenta a variaciones en la estructura del producto, la selección del índice de referencia, el volumen de negociación y la exposición al riesgo. También es importante tener en cuenta los equipos de gestión, los costes del fondo y la rotación.

Evaluación de los factores independientes

A menos que un solo ETF sea su única inversión, y no debería serlo si cuenta con los recursos adecuados, es conveniente dividir su evaluación en dos categorías. Estas son las variables que importan en conjunto con el resto de sus activos y las variables que importan, independientemente del resto de sus activos. Las independientes son probablemente las más fáciles de evaluar. Para encontrar las variables independientes, considere aquellas cualidades que, si se aumentan o disminuyen de la manera correcta, siempre serían positivas, independientemente de las cualidades del resto de la cartera.

Por ejemplo, los gastos del fondo son una variable de evaluación independiente. Independientemente de todos los demás factores, siempre es mejor que los gastos del fondo sean menores. Esto es válido para los inversores conservadores y arriesgados, para los activos nacionales e internacionales, y para los fondos libres de impuestos o sujetos a impuestos. Elija ETFs con ratios de gastos más bajos, ya que no puede controlar la rentabilidad, pero sí las comisiones que está dispuesto a pagar.

Otros factores independientes a evaluar son la liquidez, el seguimiento del índice y el refugio fiscal. Si quiere vender ETFs, siempre le conviene cuando la prima del mercado secundario es mayor. Asimismo, cuando se compran ETFs, se está mejor cuando se puede comprar con mayores descuentos. A menos que el ETF se gestione activamente, es mejor tener más activos bajo gestión. En ese sentido, los fondos de gestión activa aportan una serie de otros calificativos estadísticos, como el alfa, el exceso de rentabilidad o el valor en riesgo (VaR). Aunque muchos inversores se preocupan por estas herramientas, no todos los expertos están convencidos de su precisión o relevancia.

Evaluación de los factores dependientes de la cartera

El factor más inmediato que depende de la cartera es la composición del fondo. Importa si su ETF sigue el promedio industrial Dow Jones o el Nikkei. Importa si su ETF tiene bonos o utiliza apalancamiento. Además, no es posible evaluar plenamente los activos subyacentes sin comprender su función en la cartera general. Por ejemplo, probablemente no quiera comprar acciones de un ETF que siga el índice S&P 500 si su 401(k) se compone de un fondo de inversión que sigue al S&P 500. Es mejor seguir un índice diferente y ganar exposición a nuevos mercados o reducir la correlación de activos.

Considere también la profundidad de las participaciones. Si su única inversión es su casa y un ETF, probablemente quiera un fondo con varios cientos de participaciones para aumentar la diversificación. Si, por el contrario, posee varios ETF diferentes y desea una concentración sectorial específica, entonces podría ser mejor tener un fondo con menos participaciones y más selectivo. La selección del índice de referencia de un ETF y la eficacia de su seguimiento son factores importantes que dependen de él. En algunos aspectos, el índice subyacente importa más que el tamaño del fondo o su equipo de gestión. El índice subyacente de su ETF determina en gran medida su rendimiento, pero también debe ajustarse a su estrategia de optimización de la cartera. Otros factores dependientes importantes son la exposición a riesgos específicos, la distribución de las plusvalías, los índices de rotación de la cartera y las estrategias de selección de valores.

Fuentes del artículo

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  1. U.S. Fondo de Valores Mobiliarios. "Fondos de inversión y ETFs." Página 11. Acceso en abril. 12, 2021.

  2. U.S. Fondo de Valores Mobiliarios. "Fondos de inversión y ETFs." Página 10. Accedido en abril. 12, 2021.

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