Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) es un conocido promotor y operador de restaurantes con un menú centrado en burritos, tacos, burrito bowls y ensaladas. La empresa se fundó en 1993. Ha registrado un crecimiento de los ingresos líder en el sector que ha atraído la atención de los inversores. A diciembre de. A 31 de 2020, la empresa contaba con un total de 2.768 restaurantes Chipotle.
Chipotle tiene un menú sencillo y una oferta de productos orgánicos que se puede adaptar a los gustos de los consumidores. También está integrando la tecnología a través del comercio electrónico. En general, sus astutas campañas de marketing y su menú alternativo han creado una marca muy positiva con gran atractivo entre los consumidores.
Puntos clave
- Chipotle es un conocido restaurante de comida global que ofrece un menú compuesto por burritos, tacos, burrito bowls y ensaladas.
- La empresa tiene 2.768 restaurantes.
- La compañía ha ganado un alto atractivo entre sus consumidores debido a sus productos de calidad, ofertas orgánicas y marketing.
- La empresa también ha sido una de las favoritas de los inversores por su crecimiento positivo y sus sólidas cifras financieras.
Ingresos de Chipotle
En la línea superior de la cuenta de resultados de Chipotle, la empresa registró un impresionante crecimiento de los ingresos. En 2020, Chipotle tuvo una tasa de crecimiento de ingresos interanual del 7.1% con 5 dólares.9.000 millones de dólares de ingresos totales frente a 5.6 mil millones en 2019. El crecimiento de los ingresos incluyó los ingresos del servicio de entrega, que se duplicaron con creces a 64 millones de dólares desde 25 millones de dólares en 2019. Además, los pedidos digitales aumentaron un 174.1%.
El impacto de la crisis de 2020 en la economía muy probablemente explicó el aumento de los ingresos del servicio de entrega, pero incluso si eliminamos ese aumento interanual de 39 millones de dólares, el crecimiento general de los ingresos de 360 millones de dólares desde 2019 siguió siendo impresionante.
| Chipotle Inc. Cuenta de resultados (consolidada y condensada) para el año fiscal 2020 | |||
|---|---|---|---|
| Ingresos | 2020 | 2019 | Cambio |
| Ingresos por alimentos y bebidas | $5,920,545 | $5,561,036 | 6.46% |
| Ingresos por servicios de entrega | $64,809 | $25,333 | 155.8% |
| Ingresos totales | $5,984,634 | $5,586,369 | 7.1% |
No son muchos los restaurantes que han logrado tasas de crecimiento tan elevadas, lo que es resultado de la demanda de cuota de mercado de Chipotle, el fuerte valor de la marca y la capacidad de generar ventas repetitivas constantes.
Gastos de explotación
Junto con el aumento de los ingresos, los gastos también aumentaron, lo que puede esperarse porque si una empresa vende más productos, debe estar comprando más materias primas y contratando más trabajadores si está abriendo más tiendas. La siguiente tabla muestra algunos de los principales gastos de explotación de Chipotle.
| Gastos de explotación (en miles) | 2020 | 2019 | Cambio |
|---|---|---|---|
| Alimentos, bebidas y envases | $1,932,766 | $1,847,916 | 4.6% |
| Mano de obra | $1,593,013 | $1,472,060 | 8.2% |
| Ocupación | $387,762 | $363,072 | 6.8% |
| Otros gastos de explotación | $1,030,012 | $760,831 | 35.4% |
| General & admin. gastos | $466,291 | $451,552 | 3.2% |
| Total de gastos de explotación | $5,409,844 | $4,895,431 | 10.5% |
Ingresos netos
Si bien reporta los márgenes más bajos de toda la industria, la compañía también está reportando algunos de los mayores crecimientos de ingresos netos, lo que significa que tiene margen de mejora que podría potencialmente conducir a un mayor potencial alcista.
Para 2020, CMG tiene un ingreso operativo de 290 millones de dólares, lo que reflejó una reducción con respecto al año anterior. Sus ingresos netos fueron de 355.8 millones, lo que refleja un crecimiento del 1.6% desde 2019. Los beneficios por acción fueron de 12 dólares.74, un aumento del 1% respecto al año anterior.
Márgenes
Los márgenes pueden ser un diferencial importante en el negocio de la restauración, con empresas establecidas que informan de altos márgenes y una eficiencia empresarial ejemplar. Aunque Chipotle ha estado en auge, sus márgenes se han quedado atrás en comparación con los de sus competidores y son un área clave de atención para los analistas del sector.
Con un margen bruto del 17.40%, un margen operativo del 5.36%, y un margen neto del 5.94%, es el último entre algunos de sus mayores competidores. Algunos factores que influyen son su expansión de restaurantes y las integraciones de nuevas tecnologías en sus restaurantes existentes, como la recogida digital.
Métricas de valoración
La gestión del capital con la integración de nuevos proyectos de capital es siempre una preocupación para la alta dirección. Las nuevas tecnologías y la expansión de los restaurantes son factores que afectarán a los márgenes y a la rentabilidad de los inversores a corto plazo. Esto puede verse en algunas de las métricas de valoración de Chipotle.
Chipotle tiene una rentabilidad anualizada a cinco años del 7.08% y una rentabilidad anualizada de los fondos propios a cinco años del 13.46%, que es inferior al de la mayoría de sus competidores. Chipotle tiene una relación precio/beneficio del 165.9 y un precio de venta del 6.8. CMG ha sido una de las empresas con mejor rendimiento bursátil. Para un periodo de un año, lidera la media del sector del 13.9% con una ganancia del 63.7%.
Gestión de Chipotle's
Chipotle cuenta con un hábil equipo directivo con mucha experiencia en el sector. En marzo de 2018 nombró a Brian Niccol como director general. En 2020, asumió el papel de presidente de la junta ejecutiva del fundador Steve Ells. Otros miembros de la alta dirección son Chris Brandt, Curt Garner, John Hartung, Laurie Schalow, Marissa Andrada, Scott Boatwright, Roger Theodoredis y Tabassum Zalotrawala.
El resultado final
Chipotle ha logrado superar el crecimiento de la industria en ingresos con algunas características clave. Ofrece una alternativa a muchos de los nombres tradicionales del sector de la restauración.
Chipotle también ha dado grandes pasos en la implantación de tecnología digital que permite a los clientes hacer pedidos online y recogerlos en la tienda, lo que constituye un importante factor de crecimiento a medida que aumentan las ventas de comercio electrónico en todo el sector minorista.
Sus iniciativas de capital han sido exitosas y sus perspectivas son generalmente positivas, lo que ayuda a que su PE se mantenga alto. Se ha enfrentado a algunos retos en la calidad de los alimentos y sus márgenes siguen siendo bajos, lo que será un factor a vigilar a medida que continúe su expansión.
Fuentes del artículo
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