Las acciones de un centavo, como su nombre indica, son acciones de aquellas empresas que cotizan con un precio de acción bajo, a menudo por menos de 1 dólar. Dado que el precio de las acciones es tan bajo, es comprensible que los inversores minoristas sueñen con comprar acciones de 10 céntimos y verlas subir hasta diez o más veces esa suma.
Pero antes de incursionar en las acciones de bajo coste, el inversor debe tener en cuenta varios factores clave que afectan a la forma en que estas acciones se negocian y tener una sólida comprensión de los riesgos inherentes que siguen.
Puntos clave
- Las acciones de un centavo, o valores que normalmente se negocian a menos de 1 dólar, son atractivas para los inversores que las ven como una forma de ganar dinero fácil, pero hay muchos riesgos que a menudo se pasan por alto.
- Algunos penny stocks son buenos valores que se han devaluado por diversas razones y tienen el potencial de repuntar, mientras que otros tienen pocas posibilidades de recuperación y podrían ser un pozo de dinero.
- El precio de la acción no siempre refleja la calidad de la empresa, por lo que los inversores deben tener en cuenta el número de acciones disponibles, la liquidez de la acción y el riesgo de dilución si hay demasiadas acciones en circulación.
Precio y valoración de las acciones
Uno de los mayores errores que cometen los inversores minoristas es que consideran que las acciones de bajo coste son asequibles. Existe la sensación de que uno obtiene un mayor beneficio por su dinero cuando compra miles de acciones en lugar de un par de ellas de una empresa con un precio de acción más alto.
A primera vista, este pensamiento parece racional porque, después de todo, una inversión de 1.000 dólares en la empresa A que cotiza a 0 dólares.10 permite al inversor comprar 10.000 acciones, en lugar de 10 acciones de una empresa B que cotiza a 100 dólares. Un dato clave que a menudo se pasa por alto es el número de acciones en circulación.
Supongamos que la empresa A y la empresa B comparten los mismos fundamentos, con la excepción del número de acciones en circulación. Para simplificar, supongamos también que ambas empresas tienen una capitalización de mercado de 100 millones de dólares.
| Nombre de la empresa | Acciones en circulación | Precio de la acción | La capitalización de mercado |
|---|---|---|---|
| Empresa A | 1,000,000,000 | $0.10 | $100,000,000 |
| Empresa B | 1,000,000 | $100 | $100,000,000 |
Cuando el precio de la acción es el único factor que se tiene en cuenta, un inversor minorista podría pensar que la calidad de la empresa que cotiza a 100 dólares es mucho mayor que la que cotiza a 0 dólares.10. Como hemos visto en el ejemplo, esto no siempre es así, ya que son idénticas, por lo que es importante tener en cuenta el número de acciones disponibles.
Cuidado con la dilución
Otro factor que hay que tener en cuenta al negociar con acciones de bajo coste es la dilución. El número de acciones en circulación a menudo puede dispararse de forma descontrolada mediante el uso de herramientas como las opciones de compra de acciones por parte de los empleados, la emisión de acciones para aumentar el capital y los desdoblamientos de acciones. Si una empresa emite acciones para obtener capital, algo que muchas pequeñas empresas necesitan hacer, a menudo puede diluir el porcentaje de propiedad de otros inversores.
Por ejemplo, si la empresa A emite 110.000.000 de acciones adicionales para aumentar el capital, es natural que el precio de la acción baje a 0 dólares.09 ($0.09 mantiene la capitalización bursátil en 100 millones de dólares). En este caso, el negocio subyacente no ha cambiado. Pero el número de acciones sí lo ha hecho, provocando la caída del precio de la acción.
A la hora de invertir en acciones de bajo coste, es importante encontrar una empresa que tenga un sólido control de su estructura accionarial, ya que la dilución constante erosiona el valor de las acciones de los actuales propietarios.
Cómo detectar un posible ganador
La mayoría de las empresas que cotizan a menos de un dólar tienen capitalizaciones de mercado relativamente pequeñas, pero, como se ha demostrado anteriormente, no siempre es así. A la hora de invertir, es importante tener en cuenta la solidez de los fundamentos de la empresa.
¿El equipo directivo depende de la emisión de nuevas acciones para obtener capital?? ¿Es la empresa rentable o será capaz de obtener beneficios en función de su estructura empresarial actual?? Puede la empresa competir en su sector? Para aquellos que estén dispuestos a hacer sus deberes, definitivamente se pueden encontrar joyas que cumplan con estos criterios.
Como se puede ver en el gráfico de GGP, Inc. (GGP), el precio de las acciones de la empresa fue golpeado hasta el rango de penny stock durante la crisis financiera de 2008. Para los que no siguen la compañía, GGP poseía, gestionaba, alquilaba y reconstruía bienes inmuebles como centros comerciales regionales, hasta que fue adquirida por Brookfield Property Partners en 2018. Los inversores que se mantuvieran atentos a la estructura de las acciones, a los fundamentos subyacentes y a la competencia podrían haber identificado a GGP como un candidato principal y beneficiarse de una tremenda subida en los años siguientes.
Otro factor clave a tener en cuenta es que ciertos sectores son más comunes para encontrar acciones que cotizan por debajo de un dólar. Por ejemplo, el sector metalúrgico y minero es bien conocido por el número de empresas que cotizan en centavos.
Dada la dependencia de la emisión de nuevas acciones para obtener capital para financiar las operaciones, el aumento de la competencia y los planes de incentivos agresivos, es especialmente importante que los inversores presten atención a los factores mencionados anteriormente para tener éxito. Quienes estén dispuestos a hacer sus deberes, podrán identificar a los ganadores.
El resultado final
Cuando la mayoría de los operadores minoristas analizan una acción de bajo coste, suelen ignorar los fundamentos subyacentes, como el número de acciones en circulación. Como ocurre con todas las inversiones, es importante examinar los fundamentos subyacentes de una empresa y superponer esta información con detalles, como el grado de dilución de las acciones mediante el uso de splits de acciones, opciones sobre acciones y la emisión de nuevas acciones para obtener capital.
La dilución de las acciones perjudica a los accionistas existentes y es especialmente común en las acciones de bajo coste. Estar atento a la estructura de las acciones y a otros factores fundamentales mencionados anteriormente ayudará a los inversores a encontrar ganadores.
Fuentes del artículo
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