Un agente de bolsa a menudo tiene que tomar una decisión rápida para comprar, vender o mantener una acción. No hay tiempo para consultar a los analistas de valores, entrevistar a los directivos o leer largos informes de investigación. Pero un rápido vistazo a algunos datos clave puede conducir a una buena decisión tomada bajo presión. Digamos que una empresa acaba de publicar un comunicado de prensa sobre su informe trimestral. Sáltese el relleno y busque algunos de estos datos clave.
Puntos clave
- Busque el crecimiento de las ventas y si el crecimiento sugiere la longevidad frente al reflejo de una bonanza única.
- La mejora de los márgenes suele ser una señal de que una empresa está bien gestionada, pero no descarte automáticamente una empresa con márgenes en deterioro, ya que podría reflejar que la empresa está lanzando un nuevo producto o expandiéndose.
- Observe las orientaciones trimestrales y anuales sobre los beneficios futuros y compruebe si se ajustan o no a las expectativas de Wall Street; a continuación, busque las sutilezas e implicaciones en el lenguaje.
- Considere si el programa de recompra de acciones de una empresa refleja la confianza de la dirección, o es esencialmente un movimiento de relaciones públicas para impresionar a los inversores y a Wall Street.
- Considere las empresas que están desarrollando productos que buscan captar el zeitgeist, o que están a punto de introducir productos muy esperados.
- Observe el gráfico de las acciones del último año y de los últimos cinco años, observe las variaciones estacionales y cuál es la tendencia de las acciones, antes de hacer un posible movimiento.
Aumento de las ventas
Compruebe si la empresa está aumentando sus ventas y, si es así, si el crecimiento de las ventas es sostenible o está relacionado con un acontecimiento puntual.
Además de comprobar las cifras de ventas, tendrá que hojear todo el comunicado de prensa para ver lo que la dirección ha dicho sobre el trimestre. Las cifras y los comentarios pueden indicarle si la empresa ha experimentado un crecimiento o simplemente ha obtenido una ganancia inesperada.
En general, las empresas más pequeñas, las que están en el rango de ventas de 100 millones de dólares a 1.000 millones de dólares, deberían crecer alrededor del 10% anual. Las empresas más grandes deberían crecer al menos un 3% anual para ser interesantes.
Por último, compare el crecimiento de las ventas de una empresa no sólo con respecto al año pasado, sino también con respecto al último trimestre. Si las ventas trimestrales muestran una tendencia al alza, suele ser otra buena señal.
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Consejos para saber cuándo comprar, vender o mantener
A falta de opciones de investigación más profundas, un inversor puede averiguar mucho sobre el valor de una empresa y si merece la pena comprar sus acciones leyendo los comunicados de prensa y los informes trimestrales de beneficios.
Mejora de los márgenes
Los márgenes de una empresa suelen mejorar o deteriorarse en función de su gestión. Si la línea de ventas está subiendo pero los costes suben más rápido, algo está pasando.
No son necesariamente malas noticias. Puede ser que la empresa esté entrando en un nuevo negocio, lanzando un nuevo producto o ampliando su huella. Amazon, por ejemplo, enfureció a los inversores durante años al invertir fuertemente en almacenes de costa a costa. Ese gasto en infraestructura finalmente comenzó a dar sus frutos.
Por otro lado, podría significar que la empresa está haciendo un mal trabajo de gestión de sus gastos. El comentario de la dirección sobre los resultados trimestrales puede ayudar a evaluar la situación.
La orientación
Muchas empresas ofrecen a Wall Street algún tipo de orientación sobre los beneficios futuros, y casi siempre es importante. La forma en que "la calle" reacciona a la noticia es igualmente importante.
Es decir, la orientación de la empresa para el próximo trimestre puede ser mejor o peor de lo que esperan los analistas de Wall Street. Y esas expectativas harán subir o bajar el precio de las acciones, al menos a corto plazo.
Profundizando un poco más en la psicología que hay detrás de las previsiones de beneficios, si una empresa aumenta sus previsiones para el trimestre en curso pero rebaja las expectativas más allá de él, es probable que las acciones se vendan. Si una empresa reduce sus estimaciones para el trimestre en curso, pero aumenta las de todo el año, es probable que las acciones despeguen.
Como regla general, hay que mantener la vista en el largo plazo. La mayoría de las veces, Wall Street pasará por alto un tropiezo a corto plazo si está convencido de que hay un catalizador al alza en el horizonte.
Programas de recompra de acciones
Cuando una empresa utiliza su efectivo para recomprar sus propias acciones, suele ser una buena señal de que la dirección cree que las acciones están infravaloradas. Los programas de recompra probablemente se mencionarán en el comunicado de prensa de la empresa.
Dicho esto, la dirección puede tener otros motivos. Puede querer reducir el número total de acciones en el dominio público para mejorar los ratios financieros o aumentar los beneficios, haciendo así que la empresa sea más atractiva para la comunidad de analistas. Puede ser una táctica de relaciones públicas para que los inversores piensen que las acciones valen más.
Los programas de recompra de acciones deberían ser una señal de que se avecinan tiempos mejores para la empresa.
En general, es conveniente que el número total de acciones en circulación se mantenga igual o disminuya, tal vez como resultado de un programa de recompra. Eso significa que los futuros beneficios se reparten entre menos acciones, lo que hace que los beneficios por acción sean mayores. Al aumentar las acciones en circulación, los beneficios se reparten entre un mayor número de inversores y se diluyen, lo que disminuye su potencial de beneficios.
Los nuevos productos
Es prácticamente imposible predecir si un nuevo producto será un éxito o no. Pero es un gran error pasar por alto las acciones de las empresas que las realizan.
Los nuevos productos suelen acaparar la mayor atención de consumidores e inversores. Esto a menudo ayuda a que el precio de las acciones suba a corto plazo. Y la empresa probablemente ha gastado una gran cantidad de dinero en R&D y promociones mientras se posiciona para ingresar una gran cantidad de dinero.
Consideremos, por ejemplo, el lanzamiento del iPod por parte de Apple en 2001. Al principio, algunos inversores y analistas se mostraron escépticos sobre la posibilidad de que la empresa pudiera obtener ingresos significativos con el dispositivo. Al final, ese dispositivo impulsó el crecimiento de Apple a lo largo de la década.
Por supuesto, los nuevos productos no siempre resultan ser una fuente de ingresos para las empresas que los fabrican, pero si se entra en uno bueno a tiempo, hay un gran potencial de beneficios.
Las sutilezas del lenguaje
Al leer el comunicado de prensa, tenga en cuenta su impresión sobre lo ocurrido en el trimestre. La dirección puede haber hablado de las numerosas oportunidades de la empresa y haber disfrutado de su crecimiento en el pasado. O podría haber esbozado los numerosos "desafíos" a los que se enfrenta la empresa. La dirección puede identificar posibles catalizadores para el negocio, como nuevos productos o candidatos a la adquisición.
En cualquier caso, ese lenguaje puede ser tan importante como las cifras de orientación de los beneficios.
El lenguaje utilizado en estos comunicados de prensa es muy deliberado. Es revisada por muchos ojos en los departamentos de relaciones públicas y jurídico. Un informe optimista es una señal especialmente buena, mientras que un informe que contenga un lenguaje apagado debe verse con recelo.
Los informes demasiado optimistas también deben considerarse con precaución. Si una empresa no cumple lo que ha prometido anteriormente o no cumple sus expectativas futuras, es probable que las acciones se desplomen, independientemente de lo que diga la dirección.
Indicadores técnicos
Por último, observe el gráfico de las acciones del último año y de los últimos cinco años.
¿Existen variaciones estacionales en la cotización de las acciones?? Es posible que descubra que cotiza habitualmente al alza o a la baja en determinadas temporadas.
Determine la tendencia de la acción: ¿Está el valor cotizando por encima o por debajo de sus medias móviles de 50 y 200 días?? ¿Es un valor poco negociado o negocia millones de acciones al día?? ¿Ha aumentado o disminuido el volumen recientemente?? Un volumen decreciente podría ser señal de un menor interés por las acciones, lo que podría provocar un descenso en el precio de las mismas. Los aumentos suelen ser favorables si los fundamentos subyacentes son sólidos, lo que significa que la empresa tiene sólidas oportunidades de crecimiento y está bien capitalizada.
La visión global, o de 10.000 pies, de una empresa le permite considerar los factores externos que podrían impedir que la acción prospere.
La visión a 10.000 pies
Más allá de la nota de prensa, considere las macrotendencias que podrían afectar a la acción. La subida de los tipos de interés, el aumento de los impuestos o el comportamiento de los consumidores pueden afectar a las acciones. Otros factores externos, como una caída del sector, podrían afectar a la empresa. Estas consideraciones pueden ser tan importantes como los fundamentos y los indicadores técnicos.
Por ejemplo, consideremos Continental Airlines en 2006. La compañía estaba en bastante buena forma, pero el aumento de los costes del combustible y una serie de quiebras dentro del sector de las aerolíneas parecían frenar las acciones. Se espera que Continental aumente sustancialmente sus beneficios durante el próximo año, pero las perspectivas del sector parecen sombrías. Continental se fusionó con United Airlines en 2010.
El resultado final
Por necesidad, los inversores y sus agentes de bolsa a menudo tienen que analizar las empresas sobre la marcha y tomar decisiones rápidas para comprar, vender o mantener. Centrarse en la información clave les ayuda a evitar una decisión precipitada.
Por supuesto, para negociar o invertir se necesita un agente de bolsa. Si aún no tiene uno y está considerando qué corredor elegir, investigue un poco para poder encontrar un corredor que se adapte a sus necesidades.
Fuentes del artículo
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