Cómo construir una cartera de alto riesgo

Muchos consejos de inversión se centran en obtener la mayor rentabilidad posible con el menor riesgo posible. Pero ¿qué pasa con la otra cara de la moneda?? ¿Qué le parece abrazar las posibilidades del riesgo y buscar activamente la construcción de una cartera de inversión de alto riesgo?? Una cartera de este tipo podría ser muy prometedora para obtener rendimientos superiores a los del mercado, pero los inversores deben tener en cuenta algunas ideas al abordar este tipo de estilo de inversión.

Por qué buscar el riesgo?

La relación entre el riesgo y la recompensa no siempre es perfecta ni predecible, pero existe una correlación probada en el tiempo entre el riesgo y la recompensa. Si los inversores quieren mayores rendimientos, tienen que estar dispuestos a asumir un mayor riesgo. Dicho de otro modo, si un inversor puede aceptar un mayor riesgo, también puede obtener una rentabilidad considerablemente mayor.

Una cartera de bajo riesgo/alta rentabilidad suele ser más una fantasía (o un fraude) que una realidad. Además, no todo el riesgo es malo para un inversor individual. La clave, pues, es asumir los riesgos adecuados. Después de todo, el riesgo sólo se convierte en un problema si, o cuando, un inversor se equivoca. También hay diferentes ideas de riesgo. Mantener una cartera totalmente en efectivo es en realidad bastante arriesgado si ese efectivo está siendo erosionado por la inflación. (Véase también: Cómo afrontar el riesgo de inflación.)

Las grandes instituciones no pueden permitirse los riesgos que conlleva la baja liquidez, pero ese umbral es mucho menor para un particular. Incluso un pequeño fondo puede ser incapaz de invertir en una acción de 20 dólares que cotice 50.000 acciones al día, pero no hay razón para que un inversor individual no pueda asumir ese riesgo de liquidez. Del mismo modo, muchos inversores institucionales no pueden invertir en acciones de bajo precio, en acciones de la hoja rosa/del tablón de anuncios o en acciones de determinados sectores (especialmente en el caso de determinados fondos éticos), pero los particulares no tienen estas restricciones legales.

También es importante entender otro detalle clave de las carteras de „alto riesgo”: la volatilidad es no riesgo. Es cierto que muchos académicos y participantes en el mercado utilizan la volatilidad como indicador de riesgo (beta, por ejemplo), pero en muchos aspectos la volatilidad es un mal análogo del riesgo. El riesgo, tal y como lo definen la mayoría de los inversores, es la probabilidad de pérdida o la probabilidad de que un activo (o conjunto de activos) proporcione una rentabilidad inferior a la esperada. (Véase también: Un enfoque simplificado para calcular la volatilidad.)

Algunos valores pueden sufrir fuertes oscilaciones, pero siguen produciendo grandes beneficios para los inversores. En otros casos, algunos valores se desvanecen silenciosa y constantemente en el olvido. En muchos aspectos, pues, la volatilidad es como las turbulencias que se experimentan en un viaje en avión, mientras que el riesgo es la posibilidad real de estrellarse.

No todo el riesgo es igual

Uno de los conceptos más importantes a la hora de construir una cartera de alto riesgo es que no todo el riesgo es igual. Un corolario cercano es que los inversores sólo deben buscar los riesgos inteligentes, los riesgos que les compensa asumir. Por ejemplo, invertir en acciones de empresas en quiebra casi nunca resulta rentable. Sí, las acciones se cotizan por centavos y las empresas a menudo sobreviven, pero el proceso de quiebra casi siempre acaba con los inversores de capital y no hay suficiente margen de maniobra en ese „casi” para validar el riesgo.

Los inversores también deben evitar la pereza y la complacencia. La inversión de alto riesgo exige capacidad de respuesta y atención a los detalles. Así que, aunque crear una cartera sin una diligencia debida exhaustiva y luego ignorarla es ciertamente una inversión de alto riesgo, no es un tipo de riesgo que permita obtener recompensas adicionales.

Los inversores que buscan el riesgo también deben ser inteligentes en cuanto al apalancamiento. Está muy bien utilizar el apalancamiento para aumentar el potencial de rentabilidad de una cartera, pero los inversores deben tener cuidado de limitar sus pérdidas máximas a un nivel que puedan permitirse. (Véase también Acantilado fiscal.)

Tipos de carteras de alto riesgo

Concentrado
Es posible crear una cartera de alto riesgo sin cambiar realmente de estilo de inversión. Invertir fuertemente en un solo sector/industria puede ciertamente aumentar el riesgo y el potencial de rendimiento. Los inversores que sobreponderaron los valores tecnológicos a finales de la década de 1990 (y salieron de ellos a tiempo) obtuvieron buenos resultados, al igual que los inversores que jugaron con éxito las carreras cíclicas de las materias primas.

Tal vez no haga falta decirlo, pero esta estrategia se basa en comprender bien un sector y tener un buen sentido del lugar que ocupa el sector en el ciclo económico. Asimismo, es importante tener un buen sentido de la psicología y el estado de ánimo del mercado; sobreponderar un sector impopular no es probable que aumente la rentabilidad. (Véase también: Los altibajos de la inversión en acciones cíclicas.)

Momentum
La inversión de impulso es otra opción para una cartera de alto riesgo. La idea básica de la inversión de impulso es invertir en valores que ya muestran una fuerte acción de precios. El riesgo de esta estrategia suele deberse a las valoraciones por encima de la media que conllevan los valores populares, pero los valores populares caros a menudo pueden cotizar hasta „muy caros” o „extremadamente caros” antes de desvanecerse.

La inversión en el impulso requiere una fuerte disciplina de venta (por ejemplo, utilizando un stop-loss ajustado cuando el impulso se desvanece). Los inversores también pueden tratar de diversificar entre sectores para reducir el riesgo absoluto, pero una caída general del mercado afectará duramente a una cartera de impulso, a menos que el inversor sea lo suficientemente ágil como para ponerse en corto. (Véase también: Subirse a la ola de la inversión de impulso.)

Acciones de un centavo
La mayoría de los sitios de información financiera hacen todo lo posible para disuadir a los inversores de invertir en acciones de bajo coste, destacando la prevalencia del fraude, la corrupción y el bombo y platillo, así como la iliquidez general de estas acciones.

Si bien estas cuestiones son válidas, a veces los enormes riesgos de este tipo de inversión resultan rentables. La inversión en acciones de centavo requiere un compromiso excepcional con la diligencia debida, y la diversificación puede ayudar a reducir los riesgos.

Ideas emergentes
Los inversores que buscan el riesgo también pueden seguir el ejemplo del capital riesgo e invertir en empresas tecnológicas emergentes. En el mejor de los casos, estas empresas pueden ofrecer a los inversores una oportunidad cercana a la „planta baja” en nuevas tecnologías y productos. Una vez más, la diversificación es importante, ya que los inversores tienen que ser pacientes y estar dispuestos a aceptar una „media de bateo” baja, ya que la mayoría de las empresas tecnológicas emergentes fracasan. Los inversores también deben centrarse en las empresas que tienen capital o acceso al capital en buenas condiciones, ya que muchas de estas empresas están en fase de prefinanciación y tienen una gran liquidez.

Divisas, futuros y opciones
El poder del apalancamiento es inherente a las divisas, los futuros y las opciones; una pequeña cantidad de capital puede controlar una gran cantidad de capital. La negociación de divisas y futuros requiere una mezcla poco común de agilidad, paciencia y confianza en sí mismo. Los futuros, al igual que las opciones, también son diferentes de las acciones en el sentido de que el inversor no sólo debe acertar con la dirección, sino que el movimiento previsto tiene que producirse antes de que el contrato expire. Dado el apalancamiento inherente a las opciones, pueden ser una forma relativamente sencilla de salir de la curva de riesgo/recompensa. Sin embargo, las opciones y las estrategias de opciones abarcan toda la gama, desde las estrategias de bajo riesgo que generan ingresos hasta las estrategias de muy alto riesgo que pueden ser tremendamente rentables, pero sólo en circunstancias relativamente limitadas.

Conclusión

Los inversores con capacidad financiera para asumir riesgos no deberían rehuirlos. Con el tiempo, un comportamiento inteligente y disciplinado de búsqueda de riesgos puede producir rendimientos sustancialmente superiores a la media. La clave, sin embargo, es „inteligente” y „disciplinada”; los inversores deben buscar los riesgos que puedan reportarles mejores rendimientos y evitar estrictamente (o minimizar) aquellos riesgos que no añadan dinero a su bolsillo. (Véase también: Estrategia de inversión agresiva.)

Fuentes del artículo

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política editorial.

  1. Instituto de Finanzas Corporativas. "Qué es el riesgo y el rendimiento?" Consultado el 20 de junio de 2020.

Cómo construir una cartera de alto riesgo

Muchos de los consejos de inversión se centran en obtener la mayor rentabilidad posible con el menor riesgo posible. Pero ¿qué pasa con la otra cara de la moneda?? ¿Qué le parece abrazar las posibilidades de riesgo y buscar activamente la construcción de una cartera de inversión de alto riesgo?? Una cartera de este tipo podría ser muy prometedora para obtener rendimientos superiores a los del mercado, pero los inversores deben tener en cuenta algunas ideas al abordar este tipo de estilo de inversión.

Por qué buscar el riesgo?

La relación entre el riesgo y la recompensa no siempre es perfecta ni predecible, pero existe una correlación probada en el tiempo entre el riesgo y la recompensa. Si los inversores quieren obtener una mayor rentabilidad, tienen que estar dispuestos a asumir un mayor riesgo. Dicho de otro modo, sin embargo, si un inversor puede aceptar un mayor riesgo, también puede obtener potencialmente un rendimiento considerablemente mayor.

Una cartera de bajo riesgo/alta rentabilidad es más a menudo una fantasía (o un fraude) que una realidad. Además, no todo el riesgo es malo para un inversor individual. La clave, pues, es asumir los riesgos adecuados. Después de todo, el riesgo sólo se convierte en un problema si, o cuando, un inversor se equivoca. También hay diferentes ideas de riesgo. Mantener una cartera totalmente en efectivo es en realidad bastante arriesgado si ese efectivo está siendo erosionado por la inflación. (Véase también: Cómo afrontar el riesgo de inflación.)

Las grandes instituciones no pueden permitirse los riesgos que conlleva la escasa liquidez, pero ese umbral es mucho menor para un particular. Incluso un pequeño fondo puede ser incapaz de invertir en una acción de 20 dólares que se negocie con 50.000 acciones al día, pero no hay razón para que un inversor individual no pueda asumir ese riesgo de liquidez. Del mismo modo, muchos inversores institucionales no pueden invertir en acciones de bajo precio, en acciones de la lista rosa o del tablón de anuncios o en acciones de determinados sectores (especialmente en el caso de determinados fondos éticos), pero los particulares no tienen estas restricciones legales.

También es importante comprender otro detalle clave de las carteras de „alto riesgo”: la volatilidad es no riesgo. Es cierto que muchos académicos y participantes en el mercado utilizan la volatilidad como indicador de riesgo (beta, por ejemplo), pero en muchos aspectos la volatilidad es un mal análogo del riesgo. El riesgo, tal y como lo definen la mayoría de los inversores, es la probabilidad de pérdida o la probabilidad de que un activo (o un conjunto de activos) proporcione una rentabilidad inferior a la esperada. (Véase también: Un enfoque simplificado para calcular la volatilidad.)

Algunos valores pueden sufrir fuertes oscilaciones al alza y a la baja, pero siguen produciendo grandes beneficios para los inversores. En otros casos, algunos valores simplemente se desvanecen en el olvido de forma silenciosa y constante. En muchos aspectos, pues, la volatilidad es como las turbulencias que se experimentan en un viaje en avión, mientras que el riesgo es la posibilidad real de estrellarse.

No todo el riesgo es igual

Uno de los conceptos más importantes a la hora de crear una cartera de alto riesgo es que no todo el riesgo es igual. Un corolario cercano es que los inversores sólo deben buscar los riesgos inteligentes, los riesgos que les compensa asumir. Por ejemplo, invertir en acciones de empresas en quiebra casi nunca resulta rentable. Sí, las acciones se negocian por centavos y las empresas a menudo sobreviven, pero el proceso de quiebra casi siempre acaba con los inversores en acciones y no hay suficiente margen de maniobra en ese „casi” para validar el riesgo.

Los inversores también deben evitar la pereza y la complacencia. La inversión de alto riesgo exige capacidad de respuesta y atención a los detalles. Así pues, si bien crear una cartera sin la debida diligencia y luego ignorarla es ciertamente una inversión de alto riesgo, no es un tipo de riesgo que permita obtener recompensas adicionales.

Los inversores que buscan riesgo también deben ser inteligentes en cuanto al apalancamiento. Está muy bien utilizar el apalancamiento para aumentar el potencial de rentabilidad de una cartera, pero los inversores deben tener cuidado de limitar sus pérdidas máximas a un nivel que puedan permitirse. (Véase también: Acantilado fiscal.)

Tipos de carteras de alto riesgo

Concentrado
Es posible crear una cartera de alto riesgo sin cambiar realmente de estilo de inversión. Invertir mucho en un solo sector o industria puede aumentar el riesgo y el potencial de rentabilidad. Los inversores que sobreponderaron los valores tecnológicos a finales de la década de 1990 (y salieron de ellos a tiempo) obtuvieron buenos resultados, al igual que los inversores que aprovecharon las subidas cíclicas de las materias primas.

Tal vez no haga falta decirlo, pero esta estrategia se basa en comprender bien un sector y tener una buena idea del lugar que ocupa el sector en el ciclo económico. Asimismo, es importante tener un buen sentido de la psicología y el estado de ánimo del mercado; sobreponderar un sector impopular no es probable que aumente la rentabilidad. (Véase también: Los altibajos de la inversión en valores cíclicos.)

Momentum
La inversión de impulso es otra opción para una cartera de alto riesgo. La idea básica de la inversión de impulso es invertir en valores que ya muestran una fuerte acción de precios. El riesgo de esta estrategia suele deberse a las valoraciones por encima de la media que tienen los valores populares, pero los valores populares caros a menudo pueden llegar a ser „muy caros” o „extremadamente caros” antes de desvanecerse.

La inversión en el impulso requiere una fuerte disciplina de venta (por ejemplo, utilizando un stop-loss ajustado cuando el impulso se desvanece). Los inversores también pueden tratar de diversificar entre sectores para reducir el riesgo absoluto, pero una caída general del mercado afectará duramente a una cartera de impulso, a menos que el inversor sea lo suficientemente ágil como para ponerse en corto. (Véase también: Subirse a la ola de la inversión de impulso.)

Acciones de un centavo
La mayoría de los sitios de información financiera se esfuerzan por disuadir a los inversores de invertir en acciones de bajo coste, destacando la prevalencia del fraude, la corrupción y el bombo, así como la falta de liquidez general de estas acciones.

Aunque se trata de cuestiones válidas, a veces los enormes riesgos de este tipo de inversión merecen la pena. La inversión en acciones de centavo requiere un compromiso excepcional con la diligencia debida, y la diversificación puede ayudar a reducir los riesgos.

Ideas emergentes
Los inversores que buscan el riesgo también pueden seguir el ejemplo del capital riesgo e invertir en empresas tecnológicas emergentes. En el mejor de los casos, estas empresas pueden ofrecer a los inversores una oportunidad cercana a la „planta baja” en nuevas tecnologías y productos. Una vez más, la diversificación es importante, ya que los inversores tienen que ser pacientes y estar dispuestos a aceptar una „media de bateo” baja, ya que la mayoría de las empresas tecnológicas emergentes fracasan. Los inversores también deben centrarse en las empresas que tienen capital o acceso al capital en buenas condiciones, ya que muchas de estas empresas están en fase de prefinanciación y tienen una gran liquidez.

Divisas, futuros y opciones
El poder del apalancamiento es inherente a las divisas, los futuros y las opciones; una pequeña cantidad de capital puede controlar una gran cantidad de capital. El comercio de divisas y futuros requiere una mezcla poco común de agilidad, paciencia y confianza en sí mismo. Los futuros, al igual que las opciones, también son diferentes de las acciones en el sentido de que el inversor no sólo debe acertar con la dirección, sino que el movimiento previsto tiene que producirse antes de que el contrato expire. Dado el apalancamiento inherente a las opciones, éstas pueden ser una forma relativamente sencilla de salir de la curva de riesgo/recompensa. Sin embargo, las opciones y las estrategias de opciones abarcan toda la gama, desde las estrategias de bajo riesgo que generan ingresos hasta las de muy alto riesgo que pueden resultar tremendamente rentables, pero sólo en circunstancias relativamente limitadas.

Conclusión

Los inversores con capacidad financiera para asumir riesgos no deberían rehuirlos. Con el tiempo, un comportamiento inteligente y disciplinado de búsqueda de riesgos puede producir rendimientos sustancialmente superiores a la media. La clave, sin embargo, es „inteligente” y „disciplinada”; los inversores deben buscar los riesgos que puedan reportarles mejores rendimientos y evitar estrictamente (o minimizar) aquellos riesgos que no les aporten dinero al bolsillo. (Véase también: Estrategia de inversión agresiva.)

Fuentes del artículo

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  1. Instituto de Finanzas Corporativas. "Qué es el riesgo y el rendimiento?" Consultado el 20 de junio de 2020.

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