Uno de los principales indicadores que afectan a la decisión de la Reserva Federal de subir o no los tipos de interés es la tasa de desempleo. Durante los periodos de fuerte crecimiento económico y de descenso del desempleo, es más probable que la Reserva Federal suba los tipos de interés para enfriar el crecimiento de los salarios y mantener a raya la posible inflación. Sin embargo, es más probable que los funcionarios bajen los tipos durante los periodos de debilitamiento de la actividad económica y aumento del desempleo para estimular el crecimiento económico.
Sin embargo, el hecho de que los desempleados encuentren nuevos trabajos no es la única manera de que la tasa de desempleo pueda bajar. También puede caer porque algunos de los desempleados ya no buscan trabajo y han abandonado por completo la población activa. De ser así, una tasa de desempleo en descenso no es necesariamente un indicador de una renovada fortaleza económica, sino que podría indicar una debilidad estructural dentro del mercado laboral.
Puntos clave
- La tasa de desempleo es un factor decisivo para la Reserva Federal a la hora de fijar los tipos de interés.
- Los niveles más altos de desempleo podrían motivar a la Reserva Federal a bajar los tipos y estimular el crecimiento económico, mientras que los niveles bajos de desempleo podrían motivar tipos más altos para frenar la inflación.
- Aunque el nivel relativo de desempleo es importante, la tasa de participación laboral también es un factor importante.
- La participación laboral tiene en cuenta a las personas que han dejado de buscar trabajo y representa cifras que no se recogen en las estadísticas de la tasa de desempleo.
- Una baja tasa de participación laboral puede insinuar la debilidad estructural del mercado de trabajo.
Entender las estadísticas de desempleo
Para entender cómo afecta la tasa de desempleo, es importante saber cómo se calcula. La U.S. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) clasifica a todas las personas mayores de 16 años como „desempleadas si no tienen trabajo, han buscado activamente trabajo en las cuatro semanas anteriores y están disponibles para trabajar”.”
El BLS define la población activa como „todas las personas clasificadas como empleadas o desempleadas”.”Por último, la tasa de desempleo se calcula dividiendo el número total de desempleados entre la población activa total y multiplicando esta cifra por 100 para calcular una tasa porcentual.
Formas en las que puede bajar la tasa de desempleo
En primer lugar, la forma más obvia es que los desempleados encuentren trabajo y se empleen. La participación de la población activa se mantiene igual, mientras que el número de desempleados disminuye y el número de empleados aumenta.
La segunda forma es que las personas que no se contabilizan actualmente en la población activa pasen a tener un empleo. Siempre es posible que alguien que no busca activamente trabajo acepte una oferta de empleo. Como esto provocaría un aumento de la población activa total mientras el número de desempleados no se ve afectado, el porcentaje de desempleados disminuiría.
Trabajadores desanimados
Por último, la tasa de desempleo puede bajar cuando los que antes se consideraban desempleados dejan de buscar trabajo y abandonan la población activa. El BLS define a los trabajadores desanimados como personas que no forman parte de la población activa y que pueden querer trabajar y están disponibles para hacerlo, pero han dejado de buscarlo. Aunque hayan buscado trabajo alguna vez en los 12 meses anteriores, los trabajadores desanimados no se cuentan como desempleados si no han buscado trabajo en las cuatro semanas anteriores a la encuesta del BLS.
Como el número de desempleados y el total de la población activa disminuyen en una situación así, puede que no sea evidente que la tasa de desempleo baje realmente. Pero si se considera el ejemplo más extremo de que todos los desempleados actuales abandonan la población activa, por mucho que baje la población activa total, la tasa de desempleo se reduce a cero.
Mientras que las dos primeras formas en las que la tasa de desempleo podría disminuir son signos positivos de fortaleza económica, la última forma es en realidad más indicativa de debilidad. Veamos la U.S. situación para determinar si la caída de la tasa de desempleo es un signo de fortaleza o de debilidad.
La U.S. Situación del empleo
En 2001, la U.S. La tasa de desempleo se situaba en torno al 5%. En los dos años siguientes, cayó por debajo del 5%, alcanzando un mínimo del 4.4%, antes de empezar a subir tras la crisis financiera mundial de 2008. Después de alcanzar un máximo del 10% en octubre de 2009, la tasa de desempleo descendió de forma constante y, en septiembre de 2019, se situó en el nivel más bajo de los últimos 49 años, con sólo un 3.5%.
Esta tendencia cambió drásticamente en 2020 debido a la pandemia de COVID-19 y la tasa de desempleo subió rápidamente al 14.8% en abril. Sin embargo, a finales de 2020 y en 2021, la tasa de desempleo disminuyó de forma constante, registrándose en el 5.9% en junio de 2021.
Sin embargo, la discusión anterior sobre cómo se calcula la tasa de desempleo, y los factores que podrían afectar a su caída, debería ser razón suficiente para ser algo escéptico con las cifras extremas de desempleo. De hecho, hay otra tendencia que hace que el fuerte descenso de la tasa de desempleo parezca mucho menos halagüeño.
Tasa de participación de la población activa
Desde mediados de la década de 1960 hasta aproximadamente el año 2000, la tasa de participación de la población activa -la población activa dividida por la población civil en edad de trabajar no institucionalizada- aumentó de forma espectacular, pasando de algo menos del 59% a más del 67%. Uno de los principales factores que contribuyen a esta subida es el aumento del ritmo de incorporación de las mujeres a la población activa. Sin embargo, la tasa se redujo de forma constante desde los niveles del 66% al 67% observados hasta finales de 2008 tras la crisis financiera mundial.
Aunque muchos economistas sostienen que este descenso de la participación laboral desde 2008 se debe en parte a que muchos miembros de la generación del baby boom están empezando a jubilarse y a abandonar la población activa, la tasa de participación de la población activa en edad de trabajar (de 25 a 54 años) también ha disminuido. En enero de 2021 descendió al 76.4% en comparación con el 81.8% en el año 2000. Por lo tanto, la jubilación de los baby boomers no puede ser la única razón del descenso de la tasa de actividad global.
El hecho de que algunas personas en edad de trabajar hayan abandonado la población activa es más bien un indicio de debilidad de la U.S. mercado laboral. Una de las explicaciones es que existe un desajuste entre las competencias y las cualificaciones. Así, a pesar del número de personas que podrían querer un empleo y están disponibles para trabajar, si no tienen las habilidades que los empleadores están buscando, no serán contratados. Otra explicación es el número de trabajadores desanimados que han abandonado la población activa debido a las circunstancias que rodean a la pandemia de COVID-19.
617,000
El número de trabajadores desanimados en la U.S. en junio de 2021, frente a los 565.000 registrados en abril de 2021.
El resultado final
Aunque puede ser tentador pensar que un descenso de la tasa de desempleo es una señal positiva, la definición muy limitada de los desempleados oficiales es una prueba de que la interpretación de las tendencias de la tasa de desempleo no es inequívoca. También hay que tener en cuenta la tasa de participación de la población activa. Si la tasa de desempleo está cayendo porque la gente ha renunciado a tratar de encontrar un trabajo en lugar de encontrar realmente un trabajo, esto puede ser evidencia de un debilitamiento de la economía y puede ser razón suficiente para afectar a las decisiones de política monetaria de la Fed.
Fuentes del artículo
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