Qué es el fondo de comercio?
A veces los activos más valiosos de una empresa son imposibles de tocar o ver. Estos activos se denominan activos intangibles e incluyen la marca de una empresa, una base de clientes leales o el equipo de gestión estelar de una corporación.
Puntos clave:
- El valor de una empresa incluye activos intangibles como su marca, la fidelidad de sus clientes y las capacidades de su equipo directivo.
- Cuando una empresa adquiere otra, compra sus activos fijos, como el inmovilizado, y los activos intangibles.
- El importe que el comprador paga por encima del valor contable de estos activos identificables se registra como un activo independiente denominado fondo de comercio.
Cómo entender el fondo de comercio
Si una empresa quiere adquirir otra, compra sus activos fijos, como el inmovilizado, y los activos intangibles. Por ejemplo, si Pepsi quisiera adquirir Coca-Cola, el valor de ésta va más allá del valor de las plantas de fabricación, los equipos y las empresas embotelladoras que pueda poseer. La marca Coca-Cola también tiene un valor sustancial. En consecuencia, el adquirente debe tener en cuenta estas cualidades más. El importe que el comprador paga por encima del valor contable de estos activos identificables se registra como un activo independiente denominado fondo de comercio.
Cómo se trata el fondo de comercio en los estados financieros
Como el fondo de comercio es un activo intangible, se registra en el balance como activo no corriente. Un activo no corriente es un activo a largo plazo similar a los activos fijos como la propiedad, la planta y el equipo. Existen directrices estipuladas por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera para determinar el valor del fondo de comercio de una empresa.
Supongamos que un minorista de ropa, la ficticia Teal Orchid, tiene activos identificables por valor de 750.000 dólares que incluyen el valor actual de sus bienes inmuebles, las existencias, el efectivo y las cuentas por cobrar. Una empresa más grande, Samantha & Steve Fashions, adquiere la empresa de confección y se compromete a pagar 850.000 dólares. Por qué? Teal Orchid tiene una gran reputación y reconocimiento de marca en la zona en la que opera. La empresa compradora espera poder utilizar la marca de Orquídea de Té para aumentar los beneficios a largo plazo y, en última instancia, ganar lo suficiente para compensar los 100.000 dólares adicionales que pagó por encima del valor de los activos fijos de la empresa.
Los 100.000 dólares que superan el valor de sus otros activos se contabilizan en el fondo de comercio del balance. Si el valor del fondo de comercio se mantiene o aumenta, el importe consignado no varía.
Sin embargo, el importe puede cambiar si el fondo de comercio disminuye. En ese caso, la empresa sufre lo que se conoce como deterioro del fondo de comercio. Quizás, un año después de la adquisición, la división Teal Orchid sólo valga 800.000 dólares en total (frente a los 850.000 dólares originales). No sólo el importe del activo se ve afectado, sino también los beneficios de Samantha y Steve. Eso es porque ahora deben registrar ese deterioro de 50.000 dólares como un gasto en la cuenta de resultados.
Aunque estas rebajas no siempre atraen la atención de la comunidad inversora, reflejan el éxito o la falta de éxito de la fusión. Si la empresa matriz tiene que seguir revisando el importe del fondo de comercio, suele ser señal de que ha pagado en exceso por otro negocio y no ve los rendimientos esperados.
Consideraciones especiales
Por definición, las empresas con un gran fondo de comercio atraen precios de compra más altos. Si el importe del fondo de comercio se reduce después de la adquisición, podría indicar que la compra no está funcionando como estaba previsto. En resumen, el deterioro del fondo de comercio es un mensaje a los mercados de que el valor de los activos adquiridos ha caído por debajo del importe que la empresa pagó inicialmente.
Fuentes del artículo
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