A medida que los patrocinadores de los planes de jubilación se ven sometidos a un creciente escrutinio normativo por sus responsabilidades fiduciarias en la gestión de los activos del plan, los comités de inversión están desempeñando un papel más destacado en el proceso de toma de decisiones de inversión. Aunque la Ley de Seguridad de los Ingresos de los Empleados en la Jubilación de 1974 (ERISA) no lo exige, el establecimiento de un comité de inversión se considera una estrategia de gestión de riesgos sólida para los patrocinadores del plan que deben asumir la mayor parte de la responsabilidad fiduciaria. Al establecer un comité de inversiones, los patrocinadores del plan pueden centrarse mejor en las cuestiones vitales que afectan a los participantes del plan.
Establecimiento de un Comité de Inversiones
El patrocinador del plan establece un comité de inversiones mediante la redacción de unos estatutos que detallan cómo se seleccionan los miembros del comité. Los estatutos deben indicar el objetivo del comité, que es establecer un proceso formal para gestionar la estrategia de inversión del plan. También establece las funciones y responsabilidades de los miembros y los requisitos para mantener la membresía. Los estatutos pueden designar qué miembros del comité son miembros con derecho a voto que asumen responsabilidades fiduciarias y cuáles son miembros sin derecho a voto que no se consideran fiduciarios.
Funciones y responsabilidades de los miembros del comité
Adquirir los conocimientos necesarios: Los miembros del comité deben formarse en la normativa ERISA y en sus obligaciones fiduciarias. Los miembros deben tener un conocimiento firme de los procedimientos descritos en el documento del plan para gestionar los activos del plan, incluida la estrategia de inversión del plan. Los miembros no tienen que tener necesariamente una formación en inversiones, pero deben comprometerse a aprender lo que necesitan saber para tomar decisiones informadas. Es responsabilidad de los miembros del comité mantenerse al corriente de los cambios en la normativa de ERISA y de las resoluciones legales que afectan a la gestión del plan.
Elaborar una declaración de política de inversión: Crear una declaración de política de inversión (IPS) que incluya una filosofía y una estrategia de inversión. Los procedimientos de diligencia debida para seleccionar y supervisar las opciones de inversión deben estar bien articulados. El IPS debe incluir puntos de referencia para medir el rendimiento del plan. También debe incluir un proceso de selección y evaluación de los gestores de inversiones, junto con los criterios de evaluación y los procedimientos para sustituirlos. El IPS debe ser revisado anualmente para dar cuenta de cualquier inconsistencia en la gestión del plan.
Evaluar el rendimiento de las inversiones: Comparar el rendimiento del plan con los puntos de referencia del IPS. Buscar cambios en el equipo de gestión de inversiones, el estilo de inversión, las comisiones o los gastos y los activos bajo gestión (AUM) para determinar si todos siguen siendo coherentes con el objetivo y los parámetros de inversión del plan.
Revisar las finanzas: Las operaciones financieras del plan deben revisarse al menos una vez al año con un informe preparado para el consejo de administración de la empresa.
Celebrar reuniones periódicas: La mayor parte de estas responsabilidades y funciones se llevan a cabo en las reuniones del comité de inversiones, que deberían celebrarse de dos a cuatro veces al año. Todos los datos relevantes, incluyendo el informe del asesor del plan, deben ser proporcionados, junto con una agenda, a los miembros del comité antes de la reunión.
Documentar todo: Una de las principales responsabilidades del comité de inversiones es demostrar que existe y se sigue un proceso prudente para la toma de decisiones. Esto se hace mediante una documentación detallada de las actividades de las reuniones y de las decisiones tomadas. El comité debe incluir un archivo de auditoría fiduciaria que incluya toda la documentación relacionada con las inversiones.
Aceptar la responsabilidad: Todos estos deberes y responsabilidades deben ser reconocidos y aceptados por cada miembro del comité. Los miembros del comité deben ser conscientes de que la ignorancia o la falta de comunicación no pueden eximirles de cualquier responsabilidad fiduciaria, y que las normas y reglamentos de ERISA se han establecido para proteger a los partícipes del plan, no a los miembros del comité ni al patrocinador del plan. La responsabilidad última del patrocinador del plan y del comité de inversiones es proteger los intereses de los partícipes del plan, lo que puede lograrse creando el mejor plan posible y gestionándolo con los más altos estándares fiduciarios.
Fuentes del artículo
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