Principales operaciones frente a. Negociación de agencia: Una visión general
¿Se ha preguntado alguna vez qué ocurre cuando compra o vende una acción a través de un agente de bolsa?? Operar es tan sencillo como hacer clic con el ratón, pero en realidad es un asunto bastante complicado entre bastidores. Al introducir una orden de compra de acciones en su ordenador o a través de su agente de bolsa, en algunas ocasiones está negociando con otra persona a través de una bolsa. En otras ocasiones, sólo está realizando una operación con su agente de bolsa. Estos dos tipos principales de operaciones se conocen como operaciones de principal y de agente. Las operaciones principales implican el propio inventario de valores de una correduría, mientras que las operaciones de agencia implican la negociación con otro inversor, potencialmente en otra correduría.
Puntos clave
- La negociación principal es cuando un corredor de bolsa completa la operación de un cliente utilizando su propio inventario.
- Las operaciones de agencia implican que una agencia de valores encuentre una contraparte para la operación del cliente, que puede incluir a clientes de otras agencias de valores.
- La negociación principal permite a los corredores beneficiarse también del diferencial entre la oferta y la demanda.
- En el caso de la negociación de agencia, el corredor debe encontrar a alguien dispuesto a comprar o vender el valor al mismo precio que la contraparte.
Comercio principal
La negociación principal se produce cuando un corredor de bolsa compra valores en el mercado secundario, los mantiene durante un periodo de tiempo y luego los vende. El objetivo de la negociación a título principal es que las empresas (también denominadas intermediarios) obtengan beneficios para sus propias carteras mediante la revalorización de los precios. Así, cuando un inversor compra y vende acciones a través de una empresa de corretaje que actúa como principal, la empresa utilizará su propio inventario disponible para ejecutar la orden para el cliente. Con este método, las empresas de corretaje obtienen ingresos adicionales (además de las comisiones cobradas) al ganar dinero también con el diferencial entre la oferta y la demanda.
Por ejemplo, si usted quiere comprar 100 acciones de ABC a 10 dólares, la empresa principal comprobará primero su propio inventario para ver si las acciones están disponibles para venderle. Si están disponibles, la empresa le venderá las acciones y luego informará de la transacción a la bolsa necesaria. La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y las bolsas exigen que las empresas de corretaje realicen las operaciones a precios comparables a los del mercado.
Negociación de agencia
Una transacción de agencia es el otro método popular para ejecutar las órdenes de un cliente. Más complicadas que las operaciones principales normales, estas operaciones implican la búsqueda y transferencia de valores entre clientes de diferentes corredores de bolsa. El creciente número de participantes en el mercado de valores y la necesidad de una contabilidad, una compensación, una liquidación y una conciliación extremadamente precisas hacen que garantizar la fluidez de los mercados de valores sea toda una tarea.
Las transacciones de agencia constan de dos partes distintas. En primer lugar, su empresa de corretaje tiene que llevar su solicitud al mercado correspondiente para encontrar una parte que desee asumir la posición contraria. Por lo tanto, si usted desea comprar a un determinado precio, el corredor debe encontrar a alguien que desee vender al mismo precio y viceversa. Una vez que ambas partes se encuentran, la bolsa registra la transacción en su cinta de cotización, y en la liquidación se produce un intercambio de dinero y valores entre las partes.
La segunda parte de la operación de agencia se produce una vez que la operación se ha completado y se ha documentado adecuadamente en la bolsa. Esta parte se denomina comúnmente compensación. Mientras que todos los corredores mantienen libros individuales que registran la totalidad de las órdenes de compra y de venta tramitadas por los clientes, el acto real de compensar estas transacciones es manejado por una institución más grande. En Norteamérica, la institución que se encarga de la mayor parte de las tareas de compensación y custodia es el Depository Trust & Corporación de compensación (DTCC).
El acto básico de la compensación consiste en casar las compras y las ventas. Una vez que las operaciones se ejecutan en la bolsa, los detalles de las mismas se envían a una filial de la DTCC llamada National Securities Clearing Corporation y posteriormente se registran y cotejan para comprobar su exactitud. Una vez que todas las operaciones enviadas por las empresas miembro a la DTCC se cotejan para la compra y la venta, la DTCC notifica a todas las empresas miembro sus obligaciones asociadas y organiza la transferencia de los fondos y valores correspondientes.
Así, en lugar de que los corredores individuales traten entre sí después de cada operación en una bolsa de valores, el DTCC actúa como intermediario, recogiendo todas las transacciones y agilizando la transferencia de valores y efectivo. Esto reduce el tiempo necesario para la entrega y la recepción de las obligaciones y proporciona flexibilidad a los corredores a la hora de elegir a sus socios de negociación. Todo el proceso de compensación suele tardar dos días hábiles en completarse.
Es importante señalar que el DTCC no sólo facilita, sino que también garantiza la entrega. Si una de las partes no entrega los valores o el efectivo a la otra, el DTCC intervendrá y cumplirá las obligaciones de la parte incumplidora.
Consideraciones especiales
Aunque usted no puede especificar a su corredor cómo quiere que se realice la operación, como cliente tiene derecho a saber cómo se ha completado su transacción. Los corredores están obligados a informarle de si una operación realizada es una operación de agencia o principal. Normalmente, se le notifica en la confirmación de la operación que se le envía por correo o electrónicamente.
Aunque esta información no le haga ganar más dinero en el mercado, es importante que los inversores entiendan el proceso de cumplimentación de órdenes. Estas dos formas de tramitar las órdenes no sólo contribuyen a reducir el riesgo para los inversores, sino que también ofrecen a los clientes de los corredores una forma relativamente líquida y eficiente de colocar y ejecutar las operaciones.
Fuentes del artículo
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