Caza de paradas con los grandes jugadores del mercado de divisas

El mercado de divisas es el mercado financiero más apalancado del mundo, lo que significa que los operadores se endeudan para adquirir posiciones más grandes de las que podrían con sólo su efectivo en mano. En los mercados de renta variable, el margen estándar podría establecerse en 2:1, lo que significa que un operador debe poner al menos 50 dólares en efectivo para controlar 100 dólares en acciones. En las opciones, el apalancamiento puede aumentar a 10:1, con 10 dólares que controlan 100 dólares. En los mercados de futuros, el factor de apalancamiento llega a ser de 20:1.

Puntos clave

• Dado que el mercado de divisas implica un gran apalancamiento, los operadores grandes y pequeños suelen emplear órdenes de stop y stop-limit para evitar las demandas de márgenes o bloquear los beneficios automáticamente.
• La caza de stops es una estrategia que intenta forzar a algunos participantes del mercado a salir de sus posiciones llevando el precio de un activo a un nivel en el que muchos han decidido establecer sus órdenes de stop-loss.
• La activación de varios stop loss a la vez puede provocar una gran volatilidad y presentar una oportunidad única para los inversores que buscan operar en este entorno.

Apalancamiento en los mercados de divisas

Por ejemplo, en un contrato e-mini de futuros del Dow Jones, un operador sólo necesita 2.500 dólares para controlar acciones por valor de 50.000 dólares. Sin embargo, ninguno de estos mercados se aproxima a la intensidad del mercado de divisas, donde el por defecto El apalancamiento en la mayoría de los operadores se establece en 100:1 y puede llegar a 200:1. Esto significa que con sólo 50 dólares puede controlar hasta 10.000 dólares en divisas. Por qué es importante? En primer lugar, el alto grado de apalancamiento puede hacer que el mercado de divisas sea extremadamente lucrativo o extraordinariamente peligroso, dependiendo del lado en el que se encuentre.

En el mercado de divisas, los operadores minoristas pueden literalmente duplicar sus cuentas de la noche a la mañana o perderlas todas en cuestión de horas si emplean todo el margen a su disposición, aunque la mayoría de los operadores profesionales limitan su apalancamiento a no más de 10:1 y nunca asumen un riesgo tan enorme. Pero independientemente de si operan con un apalancamiento de 200:1 o de 2:1, casi todo el mundo en el mercado de divisas opera con stops. En este artículo, aprenderá a utilizar los stops para establecer la estrategia de „caza del stop con las grandes especificaciones”.

Los stops son la clave

Precisamente porque el mercado de divisas está tan apalancado, la mayoría de los operadores entienden que los stops son fundamentales para la supervivencia a largo plazo. La noción de „esperar”, como podrían hacer algunos inversores en acciones, simplemente no existe para la mayoría de los operadores de divisas. Operar sin stops en el mercado de divisas significa que el trader se enfrentará inevitablemente a una liquidación forzosa en forma de ajuste de márgenes. A excepción de unos pocos inversores a largo plazo que pueden operar en efectivo, se cree que una gran parte de los participantes en el mercado de divisas son especuladores, por lo tanto, simplemente no pueden permitirse el lujo de cuidar una operación perdedora durante demasiado tiempo porque sus posiciones están muy apalancadas.

Debido a esta inusual dualidad del mercado de divisas (alto apalancamiento y uso casi universal de los stops), la caza de stops es una práctica muy común. Aunque pueda tener connotaciones negativas para algunos lectores, la caza de paradas es una forma legítima de negociación. No es más que el arte de expulsar a los jugadores perdedores del mercado. En la jerga del mercado de divisas, se conocen como „weak longs” o „weak shorts”. Al igual que un jugador de póquer fuerte puede eliminar a los oponentes menos capaces aumentando las apuestas y „comprando el bote”, a los grandes jugadores especulativos (como los bancos de inversión, los fondos de cobertura y los bancos de centros monetarios) les gusta disparar las paradas con la esperanza de generar un mayor impulso direccional. De hecho, esta práctica es tan habitual en el mercado de divisas que cualquier operador que no conozca esta dinámica de precios probablemente sufrirá pérdidas innecesarias.

Como la mente humana busca naturalmente el orden, la mayoría de los stops se agrupan en torno a números redondos que terminan en "00.Por ejemplo, si el par EUR/USD cotiza a 1.2470 y subiendo el valor, la mayoría de los stops residirían a uno o dos puntos del nivel de 1.2500 en lugar de, por ejemplo, 1.2517. Este hecho por sí solo es un conocimiento valioso, ya que indica claramente que la mayoría de los operadores minoristas deberían colocar sus paradas en lugares menos concurridos y más inusuales.

Sin embargo, lo más interesante es la posibilidad de beneficiarse de esta dinámica única del mercado de divisas. El hecho de que el mercado de divisas esté tan orientado a los stops da lugar a varias configuraciones oportunistas para los operadores a corto plazo. En su libro "Day Trading The Currency Market" (2005), Kathy Lien describe una de estas configuraciones basada en el desvanecimiento del nivel "00". El enfoque que aquí se discute se basa en la noción opuesta de unirse al impulso a corto plazo.

Aprovechando la caza

El „stop hunting with the big specs” es una configuración extremadamente sencilla, que sólo requiere un gráfico de precios y un indicador. Esta es la configuración en pocas palabras: en un gráfico de una hora, marque líneas de 15 puntos a cada lado del número redondo. Por ejemplo, si el EUR/USD se acerca al 1.2500, el operador marcaría 1.2485 y 1.2515 en el gráfico. Esta zona de 30 puntos se conoce como la „zona de comercio”, al igual que la línea de 20 yardas en el campo de fútbol se conoce como la „zona roja”." Ambas denominaciones comunican la misma idea, es decir, que los participantes tienen una alta probabilidad de anotar una vez que entran en esa zona.

La idea detrás de esta configuración es sencilla. Una vez que los precios se acercan al nivel del número redondo, los especuladores tratarán de apuntar a los stops agrupados en esa región. Dado que el mercado de divisas es un mercado descentralizado, nadie conoce la cantidad exacta de stops en un nivel „00” concreto, pero los operadores esperan que el tamaño sea lo suficientemente grande como para desencadenar una mayor liquidación de posiciones: una cascada de órdenes de stop que empujará el precio más lejos en esa dirección de lo que se movería en condiciones normales.

Por lo tanto, en el caso de una configuración larga, si el precio del EUR/USD estaba subiendo hacia el umbral de 1.2500, el operador iría en largo con dos unidades tan pronto como cruzara el nivel de 1.2485. El stop de la operación sería 15 puntos por detrás de la entrada, ya que se trata de una operación de impulso estricto. Si los precios no siguen inmediatamente, lo más probable es que la configuración haya fallado. El objetivo de beneficios de la primera unidad sería el importe del riesgo inicial o aproximadamente 1.2500, momento en el que el operador movería el stop de la segunda unidad hasta el punto de equilibrio para bloquear el beneficio. El objetivo de la segunda unidad sería dos veces el riesgo inicial o 1.2515, lo que permite al operador salir en una explosión de impulso.

Aparte de observar estos niveles clave del gráfico, sólo hay otra regla que el operador debe seguir para optimizar la probabilidad de éxito. Debido a que esta configuración es básicamente un derivado de la operación de impulso, debe ser operada sólo en la dirección de la tendencia mayor. Existen numerosas formas de determinar la dirección mediante el análisis técnico, pero la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en los gráficos horarios puede ser especialmente eficaz en este caso. Al utilizar una media a largo plazo en los gráficos a corto plazo, puede permanecer en el lado correcto de la acción del precio sin estar sujeto a los movimientos de corto plazo.

Veamos dos operaciones -una corta y otra larga- para ver cómo se opera esta configuración en tiempo real.

Obsérvese que en este ejemplo, el 8 de junio, el EUR/USD cotiza muy por debajo de su SMA de 200, lo que indica que el par se encuentra en una fuerte tendencia bajista (Figura 1). Cuando los precios se acercan al 1.En el momento en que el nivel de 2700 euros se desplaza a la baja, el operador inicia una venta en el momento en que el precio cruza la cifra de 1.2715, poniendo un stop 15 puntos por encima de la entrada en el nivel 1.2730. En este ejemplo concreto, el impulso bajista es muy fuerte, ya que el arma de los operadores se detiene en el 1.Nivel de 2700 dentro de la hora. La primera mitad del comercio sale al 1.2700 para obtener un beneficio de 15 puntos y la segunda parte se abandona a 1.2685 generando 45 puntos de recompensa por sólo 30 puntos de riesgo.

El ejemplo ilustrado en la Figura 2 también tiene lugar el mismo día, pero esta vez en el USD/JPY la configuración de la „zona de comercio” genera varias oportunidades de beneficio en un corto periodo de tiempo, ya que las zonas clave del grupo de paradas son sondeadas una y otra vez.

En este caso, el par cotiza muy por encima de su SMA de 200 periodos y, por lo tanto, el operador sólo buscaría tomar configuraciones largas. A las 3 a.m. EST, el par opera a través de los 113.Nivel de 85, que desencadena una entrada en largo. En la hora siguiente, los largos son capaces de empujar el par a través de los 114.00 y el operador vendería una unidad para obtener un beneficio de 15 puntos, trasladando inmediatamente el stop al punto de equilibrio en 113.85. Los largos no pueden mantener el impulso de compra y el par vuelve a cotizar por debajo de 113.85, sacando al trader del mercado.

Sin embargo, sólo dos horas después, los precios vuelven a subir a 113.85 y el operador se pone largo una vez más. Esta vez, se alcanzan ambos objetivos de beneficios, ya que el impulso de compra supera a los cortos y éstos se ven obligados a cubrir sus posiciones, creando una cascada de stops que verticaliza los precios en 100 puntos en sólo dos horas.

El resultado final

La „caza de paradas con las grandes especificaciones” es una de las configuraciones de FX más sencillas y eficientes disponibles para los operadores a corto plazo. No requiere más que concentración y una comprensión básica de la dinámica del mercado de divisas. En lugar de ser víctimas de las expediciones de caza de paradas, los operadores minoristas pueden por fin dar la vuelta a la tortilla y unirse al movimiento con los grandes jugadores, obteniendo beneficios a corto plazo en el proceso.

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Fuentes del artículo

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