Canadian Royalty Trust (CanRoy) Definición

Qué es un Canadian Royalty Trust (CanRoy)?

Un Canadian Royalty Trust -también llamado CanRoy trust- es una empresa petrolera, gasística o minera que se organiza como un trust en lugar de como una sociedad anónima tradicional. Estas empresas están domiciliadas en Canadá.

Puntos clave

  • Un Canadian Royalty Trust -también llamado CanRoy trust- es una compañía de petróleo, gas o minerales que se organiza como un trust en lugar de como una corporación tradicional y se establece en Canadá.
  • Un fideicomiso CanRoy es similar a un fideicomiso de energía: los inversores pueden obtener regalías y otros ingresos, pero a diferencia de un fideicomiso que sólo posee derechos minerales, el fideicomiso CanRoy posee -pero no opera- la infraestructura física de las minas o pozos.
  • Los fideicomisos CanRoy tienen estructuras flexibles, pero tienden a centrarse en infraestructuras mineras o de extracción más antiguas para obtener flujos de caja.
  • Los inversores canadienses y extranjeros pueden comprar acciones de un CanRoy, pero los tratamientos fiscales son diferentes según el lugar de residencia del inversor.

Cómo funcionan los fideicomisos de derechos canadienses

Invertir en un CanRoy permite al inversor obtener una exposición indirecta al sector energético sin tener una exposición directa a las empresas individuales del sector. Los fideicomisos de CanRoy tienden a invertir en minas y pozos antiguos. Esto significa que la productividad de estos activos está en declive, por lo que los ingresos del fideicomiso disminuyen con el tiempo a menos que se compren más activos. CanRoys no explota físicamente ninguna operación de petróleo, gas o minerales; estas actividades son gestionadas por partes externas con intereses directos.

Dado que el principal atractivo de un fideicomiso CanRoy es que paga un alto dividendo, los inversores pueden experimentar una mayor volatilidad y riesgo cuando los tipos de interés o los precios del petróleo cambian. Los inversores se sienten atraídos por estas inversiones debido a los ingresos que proporcionan, por lo que la calidad y la estabilidad de esos ingresos es un factor importante en el precio de la unidad. En un principio, los fideicomisos CanRoy no tributaban al tipo del impuesto de sociedades, pero la política fiscal del gobierno canadiense ha evolucionado de manera que ahora algunos fideicomisos CanRoy pagan el impuesto de sociedades.

Debido a que los fideicomisos CanRoy tienen diferentes estructuras, el IRS trata sus distribuciones de manera diferente. En la mayoría de los casos, el IRS clasifica un fideicomiso CanRoy como una empresa de funcionamiento regular y trata sus distribuciones como dividendos. A veces se tratan como sociedades y los inversores reciben una declaración del Anexo K-1 cada año.

En algunos casos, los fideicomisos CanRoy tienen un giro en la propiedad. Mientras que algunos fideicomisos están estructurados sin límites en la propiedad no canadiense, otros han estructurado su escritura de fideicomiso de manera que la propiedad no canadiense está limitada a un nivel específico. Si alguna vez se supera ese nivel, la empresa puede obligar a los propietarios no canadienses a vender sus participaciones.

Fideicomisos de energía

Los fideicomisos de energía son diferentes en Canadá que en los EE.UU.S. Los fideicomisos de energía en Canadá pueden añadir nuevas propiedades minerales al fideicomiso, por lo que el fideicomiso tiene una vida indefinida como un fondo de inversión mineral gestionado activamente. Fideicomisos de energía en la U.S. no pueden adquirir nuevas propiedades, por lo que tienen una cantidad fija de activos de reserva que disminuyen gradualmente a medida que se extraen y venden los minerales.

Eventualmente, U.S. Los fideicomisos energéticos se quedan sin activos minerales y pierden su valor. Fideicomisos de energía en la U.S. por lo general, existen únicamente como medio de tenencia de derechos de petróleo, gas y minerales. Los fideicomisos energéticos pagan a sus inversores la mayor parte de los beneficios que obtienen. Los fideicomisos energéticos son ventajosos en la U.S. porque están exentos del impuesto de sociedades si distribuyen más del 90% de sus beneficios a los inversores. En este sentido, los fideicomisos energéticos son similares a los fideicomisos de inversión inmobiliaria, o REITs.

Dodaj komentarz