Broker-Dealers vs. Los RIA: Una visión general
Usted es un inversor que quiere evitar los wirehouses. Usted busca un planificador financiero independiente o un asesor financiero que no trabaje para una gran empresa como Wells Fargo o Morgan Stanley. Esto cubre mucho territorio, pero en última instancia todos los planificadores y asesores que gestionan activos (que no sean rentas o seguros de vida) entran en una de estas dos categorías: Pueden ser asesores de inversión registrados (RIA) o representantes registrados que trabajan para un agente de bolsa independiente. Aparte de estar sujetos a diferentes normativas, estos profesionales pueden prestar sus servicios y cobrar por ellos de diferentes maneras.
Puntos clave
- Los inversores que buscan un profesional financiero independiente que les ayude con el asesoramiento y las inversiones pueden elegir entre los agentes de bolsa independientes y los asesores de inversión registrados (RIA).
- Los broker-dealers independientes funcionan como empresas de corretaje de servicio completo pero se mantienen libres de las limitaciones y exigencias de una gran empresa de Wall Street.
- Los RIA son fiduciarios independientes que pueden asociarse con varios corredores de bolsa, vendiendo una gama de productos y servicios.
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Tipos de asesores de inversión
Corredores de bolsa independientes
A los representantes registrados que trabajan para los principales wirehouses se les suele indicar qué productos deben vender, qué acciones deben recomendar y cómo pueden llevar a cabo su actividad. Los representantes que trabajan para corredores de bolsa independientes no tienen estas restricciones, y suelen tener una selección de productos y servicios mucho más amplia para su clientela que los corredores de bolsa de los wirehouses.
Los agentes de bolsa independientes están equipados para ofrecer una gama completa de ofertas de inversión que pueden ir mucho más allá de los vehículos habituales, como los fondos de inversión y las rentas vitalicias. Muchos de ellos ofrecen inversiones alternativas, como fondos de cobertura, créditos fiscales, planes no cualificados y OPI, a veces comercializados en sofisticados programas de inversión o jubilación que se adaptan a grupos o profesiones específicas, como médicos o dentistas. Los planificadores que trabajan como representantes para este tipo de empresas cobran una comisión por la compra de una inversión, pero pueden tener cierto margen de maniobra en cuanto a la cantidad que cobran por un determinado tipo de transacción.
La mayor ventaja de un broker-dealer independiente es que no hay burocracia innecesaria; los agentes tienen la libertad de hacer las cosas a su manera.
El lado RIA
Regulados directamente por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), se considera que los RIA actúan en calidad de fiduciarios, por lo que se les exige un nivel de conducta más elevado que a los representantes registrados. Esta norma fiduciaria exige que un asesor de inversiones en el extranjero anteponga incondicionalmente los intereses del cliente a los suyos propios, independientemente de cualquier otra circunstancia.
Los RIAs también están obligados a revelar cualquier posible conflicto de intereses a sus clientes y a actuar de forma ética en todas sus relaciones comerciales. Algunos RIAs cobran a los clientes un porcentaje de sus activos bajo gestión, mientras que otros cobran una tarifa por hora o una tarifa plana para dispensar asesoramiento. Los asesores que eligen este modelo para sus prácticas deben obtener una licencia Serie 65.
Consideraciones especiales
Cuando se trata de elegir un planificador, puede parecer que un RIA sería la opción obvia. Pero lo cierto es que muchos planificadores que trabajan a comisión también actúan con mucha ética y anteponen los intereses de sus clientes a los suyos propios. Ser un RIA tampoco garantiza un cierto nivel de competencia, ya que el examen Series 65 se ocupa principalmente de las leyes y regulaciones federales de valores.
Y para complicar aún más el asunto, muchos corredores independientes también tienen la licencia de la Serie 65 para poder ofrecer programas de dinero gestionado llave en mano que proporcionan una gestión profesional activa. Algunos RIA están igualmente afiliados a un agente de bolsa para poder ofrecer productos como rentas vitalicias variables, que no se prestan a una plataforma de RIA pura.
Lo más importante
Tanto los RIA como los corredores independientes tienen una considerable libertad en la forma de operar sus negocios. Los RIA están sujetos a un juramento fiduciario, mientras que los corredores independientes pueden tener acceso a productos o servicios específicos que son difíciles de encontrar en otros lugares. La elección correcta para usted dependerá probablemente más de la persona que del modelo de negocio. Cuando encuentre un asesor con el que se sienta realmente cómodo, el modelo de negocio que utilice será probablemente de importancia secundaria.
Fuentes del artículo
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