Alexander Hamilton reconoció que „la mayoría de las naciones comerciales han encontrado necesario instituir bancos, y han demostrado ser los motores más felices que jamás se hayan inventado para el avance del comercio.”Desde entonces, Estados Unidos se convirtió en la mayor economía del mundo con algunos de los mayores mercados financieros del mundo.
Pero el camino recorrido desde entonces se vio influenciado por una serie de factores y un marco normativo en constante evolución. La naturaleza cambiante de ese marco se caracteriza por el balanceo de un péndulo, que oscila entre los dos polos opuestos de mayor y menor regulación.
Fuerzas, como el deseo de una mayor estabilidad financiera, más libertad económica o el miedo a la concentración de demasiado poder en pocas manos, son las que mantienen el péndulo oscilando de un lado a otro.
Puntos clave
- La trayectoria de Estados Unidos hasta convertirse en la mayor economía del mundo se ha visto afectada por un marco normativo en constante evolución.
- La regulación inicial estuvo motivada por la necesidad de aumentar el control centralizado para mantener la estabilidad de las finanzas y de la economía en general.
- Tras la disolución del Primer y Segundo Banco de los Estados Unidos, se hizo evidente la necesidad de escapar de la naturaleza políticamente corrupta de los estatutos legislativos.
- El nuevo sistema bancario nacional contribuyó a devolver al país una moneda más uniforme y segura durante la época de la banca libre.
- El periodo posterior a la década de 1980 fue testigo de la desregulación y la re-regulación, así como de la consolidación dentro del sector bancario.
El Primer y Segundo Banco de los Estados Unidos
Desde la creación del Primer Banco de los Estados Unidos en 1791 hasta la Ley Bancaria Nacional de 1863. Por un lado, la regulación estaba motivada por la necesidad de un mayor control centralizado para mantener la estabilidad de las finanzas y de la economía en general. Por otro lado, estaba motivada por el temor a que se concentrara demasiado control en muy pocas manos.
El Primer Banco se opuso por ser inconstitucional a pesar de aportar un grado relativo de estabilidad financiera y económica. Muchos temían que relegara poderes indebidos al gobierno federal. En consecuencia, su carta no fue renovada en 1811. Cuando el gobierno recurrió a los bancos estatales para financiar la Guerra de 1812 y la importante expansión del crédito que siguió, se hizo cada vez más evidente la necesidad de restablecer el orden financiero.
El Segundo Banco de los Estados Unidos recibió una carta de constitución en 1816, pero también sucumbiría más tarde a los temores políticos sobre el grado de control que otorgaba al gobierno federal y fue disuelto en 1836.
Las cartas y la banca libre
La obtención de una carta legislativa oficial fue muy política a nivel federal y estatal. El éxito en la adquisición de una carta dependía más de las afiliaciones políticas, y el soborno de la legislatura era bastante común en lugar de concederse sobre la base de la competencia demostrada en asuntos financieros.
Para cuando el Segundo Banco se disolvió, había una creciente necesidad de escapar de la naturaleza políticamente corrupta de los estatutos legislativos. Una nueva era de banca libre surgió con la aprobación de leyes en varios estados en 1837 que abolían el requisito de obtener una carta legislada oficialmente para operar un banco. En 1860, la mayoría de los estados promulgaron este tipo de leyes.
Cualquiera podía operar un banco durante esta época de libertad bancaria con la condición de que todos los billetes emitidos estuvieran respaldados por una garantía adecuada. Si bien esta condición servía para reforzar la credibilidad de la emisión de billetes, no garantizaba la redención inmediata en especie (oro o plata), lo que serviría para ser un punto crucial.
La era de la banca libre se vio afectada por la inestabilidad financiera, con varias crisis bancarias, y dio lugar a una moneda desordenada, caracterizada por miles de billetes diferentes que circulaban con distintos tipos de descuento. Esta inestabilidad y desorden renovaron la demanda de una mayor regulación y supervisión central en la década de 1860.
De la Guerra Civil al New Deal
La era de la banca libre, caracterizada por la ausencia total de control y regulación federal, terminó con la Ley de la Banca Nacional de 1863 (y sus posteriores revisiones en 1864 y 1865), que pretendía sustituir los antiguos bancos estatales por otros de titularidad nacional. La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) se creó para emitir estas nuevas cartas bancarias, así como para supervisar que los bancos nacionales mantuvieran el requisito de respaldar todas las emisiones de billetes con tenencias de oro o plata.S. valores del gobierno.
El nuevo sistema bancario nacional contribuyó a que el país volviera a tener una moneda más uniforme y segura, lo que en última instancia fue a costa de una moneda elástica que pudiera expandirse y contraerse según las necesidades comerciales e industriales. La creciente complejidad de la U.S. La economía puso de manifiesto la insuficiencia de una moneda inelástica, lo que provocó frecuentes pánicos financieros durante el resto del siglo XIX.
Durante el pánico bancario de 1907 se hizo evidente que el sistema bancario estadounidense estaba desfasado. Un comité se reunió en 1912 para examinar el control del sistema bancario y financiero de la nación. Se encontró que el dinero y el crédito de la nación se concentraban cada vez más en manos de relativamente pocos hombres. La Ley de la Reserva Federal de 1913 se aprobó bajo la presidencia de Woodrow Wilson para arrebatar a los bancos el control de las finanzas del país y crear un mecanismo que permitiera una moneda más elástica y una mayor supervisión de la infraestructura bancaria del país.
Aunque la recién creada Reserva Federal mejoró el sistema de pagos de la nación y creó una moneda más flexible, es un malentendido la crisis financiera que siguió al crack bursátil de 1929 y que sirvió para sumir a la nación en una grave crisis económica que se conocería como la Gran Depresión.
Este período condujo a una regulación bancaria aún mayor instituida por el presidente Franklin D. Roosevelt como parte de las disposiciones del New Deal. La Ley Glass-Steagall de 1933 creó la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), que aplicó la regulación de los tipos de interés de los depósitos y separó la banca comercial de la de inversión. La Ley Bancaria de 1935 sirvió para reforzar y dar a la Reserva Federal un poder más centralizado.
La Reserva Federal regula muchas de las grandes instituciones financieras de Estados Unidos.
Desregulación de los años 80 y nueva regulación tras la crisis
El periodo que siguió a las reformas bancarias del New Deal hasta aproximadamente 1980 experimentó un grado relativo de estabilidad bancaria y expansión económica. Sin embargo, se ha reconocido que la regulación también sirvió para que los bancos estadounidenses fueran mucho menos innovadores y competitivos que antes. Los bancos comerciales, fuertemente regulados, estaban perdiendo cada vez más cuota de mercado en favor de instituciones menos reguladas e innovadoras. Esto provocó una ola de desregulación a lo largo de las dos últimas décadas del siglo XX:
- El Congreso aprobó la Ley de Desregulación de las Instituciones de Depósito y Control Monetario en 1980, que sirvió para desregular las instituciones financieras que aceptan depósitos al tiempo que reforzaba el control de la política monetaria por parte de la Reserva Federal.
- Las restricciones a la apertura de sucursales bancarias en diferentes estados que estaban en vigor desde la Ley McFadden de 1927 se eliminaron con la Ley Riegle-Neal de Eficiencia Bancaria Interestatal y de Sucursales de 1994.
- La Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999 derogó aspectos significativos de la Ley Glass-Steagall, así como la Ley de Tenencia de Bancos de 1956, que habían servido para separar la banca de inversión y los servicios de seguros de la banca comercial. A partir de 1999, un banco podía ofrecer servicios de banca comercial, valores y seguros bajo un mismo techo.
Estas medidas contribuyeron a acelerar la tendencia a aumentar la complejidad de las organizaciones bancarias a medida que avanzaban hacia una mayor consolidación y conglomeración. Las fusiones en este sector siguieron siendo fuertes. En la década de 1980 se produjeron unas 4.400 fusiones. Más de 3.300 entidades se consolidaron en la década de 2000 y menos de 2.400 en la de 2010.
Aunque los bancos son más grandes, la conglomeración de diferentes servicios financieros en una sola organización también sirve para aumentar la complejidad de esos servicios. Los bancos empezaron a ofrecer nuevos productos, como los derivados. También empezaron a agrupar los activos financieros tradicionales, como las hipotecas, mediante un proceso de titulización.
La crisis de las hipotecas de alto riesgo, que se transformó en una crisis financiera mundial, y la necesidad de rescatar a los bancos de Estados Unidos.S. Los bancos que se habían convertido en „demasiado grandes para quebrar” hicieron que el gobierno se replanteara el marco regulador financiero. En respuesta a la crisis, el gobierno de Obama aprobó la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección del Consumidor en 2010, destinada a corregir muchas de las aparentes deficiencias del sistema bancario estadounidense.S. sistema financiero.
Algunas de estas protecciones fueron revocadas después de que el presidente Donald Trump aprobara una ley en 2018. Las nuevas normas relajaron algunas de las restricciones impuestas a las instituciones más grandes, incluyendo el aumento del umbral de 50.000 a 250.000 millones de dólares para que los bancos fueran considerados demasiado grandes para quebrar. También eliminó la necesidad de que pasaran pruebas de resistencia.
El resultado final
Hubo numerosos intentos de centralizar el control y la regulación del sistema bancario durante la América de antebellum, pero el temor a la concentración de poder y a la corrupción política sirvió para socavar tales intentos. Pero a medida que el sistema bancario crecía, la necesidad de una regulación cada vez mayor y de un control centralizado llevó a la creación de un sistema bancario nacionalizado durante la Guerra Civil, a la creación de la Reserva Federal en 1913 y a las reformas del New Deal bajo Roosevelt.
Aunque una mayor regulación condujo a un periodo de estabilidad financiera, los bancos comerciales empezaron a perder negocio en favor de instituciones financieras más innovadoras, lo que hizo necesaria una llamada a la desregulación. Una vez más, el sistema bancario desregulado evolucionó para mostrar complejidades aún mayores y precipitó la crisis económica más grave desde la Gran Depresión. Dodd-Frank fue la respuesta, pero si la historia sirve de guía, la historia está lejos de terminar, o tal vez, el péndulo seguirá oscilando.
Fuentes del artículo
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