Invertir en bonos añade estabilidad a las carteras de inversión, especialmente durante los mercados bajistas cuando las acciones pierden dinero. Si sólo se compra un bono municipal individual, la falta de diversificación crea riesgos innecesarios. A pesar de que los bonos municipales tienen una tasa de impago histórica muy baja, incluso el bono municipal de mayor calificación tiene el potencial de impago. En el caso de los bonos a largo plazo, la diversificación es más valiosa porque el riesgo de impago es intrínsecamente mayor.
CONSIDERACIONES CLAVE
- Si sólo se compra un bono municipal individual, la falta de diversificación crea riesgos innecesarios.
- La ventaja más importante de invertir en fondos de bonos es la reducción del riesgo de impago.
- Hay muchos fondos de bonos municipales, por lo que puede diversificar sin renunciar a las ventajas fiscales de los bonos municipales.
- A largo plazo, los fondos de bonos suelen ser una mejor opción que los bonos municipales individuales.
Una mejor solución puede ser repartir sus fondos entre varios bonos municipales individuales. Esto requiere una gran cantidad de investigación y una cantidad significativa de capital. Otra opción es complementar las inversiones en bonos municipales con inversiones en fondos de bonos, lo que reparte su riesgo a la vez que le permite mantener un flujo constante de ingresos.
Riesgo de impago
El mayor riesgo de los bonos municipales es el impago, pero puede limitar este riesgo comprobando la solvencia del bono municipal. Además, si ve un alto rendimiento en un bono municipal, significa un mayor riesgo. Un consejo adicional es que los bonos de obligación general son más seguros que los bonos de ingresos. Con los bonos de obligación general, el emisor depende de los impuestos para pagar al tenedor de los bonos, y los impuestos siempre pueden aumentar. Con los bonos de ingresos, el emisor confía en el rendimiento de las carreteras de peaje, aeropuertos, hospitales y otras mejoras específicas.
Para obtener el menor riesgo, elija bonos de obligación general en lugar de bonos de ingresos.
La ventaja más importante de invertir en fondos de bonos es la reducción del riesgo de impago. Un fondo de bonos es similar a un fondo de acciones. En lugar de diversificar entre sectores e industrias, un fondo de inversión del mercado de bonos diversifica entre bonos a corto plazo, bonos a medio plazo, bonos a largo plazo, bonos gubernamentales y bonos corporativos. También puede invertir en un fondo de bonos ETF. Hay muchos fondos de bonos municipales, por lo que se puede diversificar sin renunciar a las ventajas fiscales de los bonos municipales. El riesgo de impago es mucho menor cuando se invierte en un fondo de inversión de bonos porque el riesgo está repartido.
Corto plazo frente a. A largo plazo
Los bonos municipales individuales a corto plazo suelen ser inversiones sólidas. A corto plazo, un inversor puede limitarse a mirar la calificación crediticia de un bono municipal concreto para determinar su riesgo. Si un bono municipal con un vencimiento inferior a cinco años tiene grado de inversión, es muy probable que devuelva el capital. Además, es menos probable que los inversores necesiten el dinero para otros fines a corto plazo. Por lo tanto, debería ser posible comprar un bono municipal a corto plazo, cobrar los intereses, recuperar el principal e ignorar las fluctuaciones de los precios.
A largo plazo, los fondos de bonos suelen ser una mejor opción que los bonos municipales individuales. A lo largo de varias décadas, incluso los municipios más prósperos pueden pasar por momentos difíciles y ver mermada su calificación crediticia. Un inversor no puede prever hoy en día qué bonos municipales individuales se comportarán mejor. Y lo que es peor, una mayor duración hace que los precios de los bonos sean más volátiles y más vulnerables a los problemas de calidad crediticia. También es menos realista esperar mantener un bono municipal durante 20 o 30 años. Los fondos de bonos ayudan a reducir el riesgo de impago y a aumentar la liquidez, lo que puede ser más importante a largo plazo.
El resultado final
Si limita sus inversiones a unos pocos bonos municipales, se enfrenta a un mayor riesgo sin compensación. Sin embargo, los bonos municipales han ofrecido históricamente un riesgo muy bajo, pagos de intereses fiables y ventajas fiscales. Para obtener el menor riesgo, elija bonos de obligación general en lugar de bonos de ingresos. Sin embargo, ambos tipos de bonos municipales individuales carecen de liquidez. Añadir ETFs de bonos o fondos de inversión de bonos a su cartera añade diversificación, lo que limita el riesgo de impago. Los fondos de bonos también son más líquidos, y sus ventajas son aún mayores a largo plazo. Por último, recuerde que los fondos de bonos municipales suelen ofrecer el mismo ahorro fiscal que los bonos municipales individuales.
Fuentes del artículo
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