Bonos municipales frente a. Bonos y certificados de depósito imponibles

Si un amigo le pregunta: „¿Son los bonos municipales exentos de impuestos una mejor inversión que los bonos sujetos a impuestos??,” y respondes inmediatamente con un „sí” o un „no” rotundo, puede que le estés haciendo un flaco favor a tu amigo. La respuesta correcta depende de una serie de factores específicos de las circunstancias individuales de cada persona.

El más importante de ellos está relacionado con el tamaño de su factura fiscal. Si se encuentra en la franja del 35% del impuesto sobre la renta y vive en un estado con tipos impositivos relativamente altos, invertir en bonos municipales (munis, para abreviar) será probablemente una mejor opción que los bonos imponibles. Por otra parte, si sus ingresos se encuentran en el tramo impositivo del 12%, es posible que desee evitar los bonos municipales.

Puntos clave

• En general, los bonos municipales exentos de impuestos (munis) son más atractivos para quienes se encuentran en los tramos impositivos más altos.
• Para comparar los bonos municipales con los bonos sujetos a impuestos, debe determinar el rendimiento fiscal equivalente del bono municipal.
• Aunque los CDs conllevan menos riesgo, los bonos municipales han tendido a superarlos.

Cómo comparar los bonos municipales y los imponibles

Si bien su nivel impositivo puede servir de regla general para considerar los bonos municipales en general, debe considerar las oportunidades de inversión individuales con mayor detenimiento. En concreto, hay que comparar la rentabilidad de los munis con la de un bono imponible comparable, determinando su rendimiento fiscal equivalente. También conocido como rendimiento „después de impuestos”, el rendimiento equivalente a los impuestos tiene en cuenta su tipo impositivo actual para determinar si una inversión en un bono municipal es equivalente a una inversión correspondiente en un bono imponible determinado.

Afortunadamente, existe una fórmula para ello. Sí lo es:

$\Rendimiento equivalente a los impuestos = Rendimiento exento (1 tipo impositivo marginal)$